\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 13 Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) )
Evento: na noite de 16 de junho, a empresa divulgou um anúncio sobre a proposta de assinatura do acordo de entrada na zona e investimento estrangeiro.
A empresa planeja investir 500 milhões de yuans para construir novos materiais biológicos e projetos de fabricação inteligentes de precisão em Fuyang, com um valor de produção anual de cerca de 500 milhões de yuans após atingir a capacidade de produção
De acordo com o anúncio, a empresa planeja investir 500 milhões de yuans na construção de novos materiais biológicos e projetos de fabricação inteligentes de precisão na nova área de Fuyang Dongzhou, com um terreno de projeto de cerca de 50 mu. Após a conclusão do projeto, produzirá 3000 conjuntos de novos materiais biológicos e equipamentos de fabricação inteligentes de precisão por ano. Após a conclusão do projeto, o valor de saída anual não será inferior a 8,5 milhões de yuan por mu, com um valor de saída correspondente de 500 milhões de yuan. O período de construção é de 2 anos. Acreditamos que o projeto é propício para fortalecer o layout aprofundado da indústria de vida e saúde da empresa e aumentar ainda mais a competitividade da empresa.
De 2021 a 2030, cagr53% da indústria de terapia celular da China será substituída por equipamentos médicos domésticos
Frost Sullivan prevê que o espaço de mercado da terapia celular na China aumentará de 1,3 bilhão de yuans em 2021 para 58,4 bilhões de yuans em 2030, com um CAGR de cerca de 53% em 9 anos. Sob a catálise da epidemia de covid-19, na lista de hospitais do condado para melhoria abrangente da capacidade dos hospitais do condado sob o “projeto de mil condados” emitido pela Comissão Nacional de Saúde em abril de 2022, um total de 1233 hospitais do condado atingirá o nível de capacidade de serviço médico dos hospitais de nível III até 2025, conforme necessário. A expansão das instituições médicas primárias impulsionará a expansão da demanda de aquisição de equipamentos médicos. Sob a voz da substituição de importação de dispositivos médicos, a localização de equipamentos relacionados à terapia celular é imperativa e tem grande potencial.
A empresa distribui ativamente equipamentos e consumíveis na cadeia da indústria de terapia celular, que deve se beneficiar significativamente sob o planejamento de alto nível da bioeconomia
A empresa estudou estação de trabalho de terapia celular e outros equipamentos por muitos anos. Em 2021, emitiu títulos conversíveis para investir 300 milhões de yuans para construir uma base de fabricação de equipamentos de industrialização de terapia celular. Seus produtos incluem principalmente estação de trabalho de preparação celular, estação de trabalho de sub-embalagem asséptica celular e consumíveis de suporte. Com a promoção do plano de alto nível para bioeconomia no “décimo quarto plano quinquenal”, espera-se que os produtos relacionados à preparação celular da empresa se beneficiem significativamente. Em 2021, os passivos contratuais da empresa aumentaram 105% em relação ao ano anterior e, a médio e longo prazo, a rentabilidade da estação de trabalho celular crescerá rapidamente.
Sob a situação epidêmica, o nível nacional promove o auto-teste de antígeno covid-19, e o mercado de membranas NC tem grande elasticidade espacial!
Em março de 2022, a Comissão Nacional de Saúde emitiu o aviso sobre a impressão e distribuição do esquema de aplicação para detecção de antígeno do vírus covid-19 (Trial), propondo formalmente adicionar a detecção de antígeno como um suplemento à detecção de ácido nucleico. A membrana NC é um dos materiais principais do kit de teste covid-19. No médio e longo prazo, de acordo com a estimativa em nosso relatório anterior, a escala de mercado na China deve chegar a 3,4 bilhões / ano. Sob a epidemia, a relação oferta-demanda global da membrana NC é tensa, e o preço aumenta muito. Como um novo entrante, espera-se que a empresa melhore significativamente seu desempenho no curto prazo.
Previsão de lucro: A estação de trabalho de membrana + célula NC é conduzida por duas rodas, com alto desempenho e forte certeza de crescimento em 2022!
Considerando que a epidemia de covid-19 pode ter impacto na produção e entrega dos negócios da empresa, reduzimos nossa previsão de lucro para a empresa de 2022 a 2024, estimando-se que o lucro líquido atribuível à empresa mãe em 2022 a 2024 seja de RMB 130170/230 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 103%/33%/33%, correspondendo a p/e17/13/10x. Com a liberação gradual da capacidade do produto da estação de trabalho de membrana NC e célula da empresa, espera-se que o desempenho futuro atinja a tração dupla da estação de trabalho de membrana NC e célula, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco
1) a concorrência de mercado da membrana NC deteriorou-se e o preço variou violentamente; 2) O desenvolvimento do mercado de auto-teste covid-19 a jusante é menor do que o esperado
