\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Visão central: após a COFCO se tornar proprietária em 2015, a empresa inaugurou um ponto de virada de desempenho, introduziu as ideias avançadas de gestão da empresa e expandiu continuamente o potencial de reforma. Através da criação de uma empresa de vendas internas e do fortalecimento da publicidade da cultura do bêbado, a empresa promoveu o crescimento contínuo da influência da marca Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Com o lançamento do padrão nacional de incenso Fuyu, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) como representante do incenso Fuyu, a rede de canais nacionais foi continuamente melhorada, o teto de desempenho foi gradualmente aberto e a empresa entrou na faixa rápida de desempenho; Acreditamos que com a implementação gradual do marketing de marca, a expansão contínua dos mercados secundários high-end e high-end, e a tendência de diversificação de Baijiu, a empresa ainda estará em um período de crescimento de desempenho de alta velocidade nos próximos 2-3 anos.
Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) como o iniciador do 11º tipo de sabor padrão nacional de Baijiu chinês – tipo de sabor perfumado, “matérias-primas granulares multi grãos, sacarificação de cultura koji pequena, fermentação de grãos fermentados Daqu, melhoria da qualidade da adega de lama, armazenamento e envelhecimento em cavernas, grãos fermentados cozidos e calcinados e mistura cuidadosamente combinada” são o resumo de Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) . Portanto, o sabor único de “grosso, claro e molho” foi cultivado, e os três sabores de “grosso, claro e molho” podem ser provados em uma mordida. Depois de três altos e baixos, foi finalmente abraçado pela COFCO. Olhando para trás no histórico de desenvolvimento da empresa, como uma marca Baijiu high-end inicial, os principais acionistas de Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) s mudaram frequentemente nas últimas duas décadas. Ao mesmo tempo, eles foram afetados por múltiplos fatores, como a retirada de fundos dos acionistas, o ajuste do consumo público da indústria três, o surto de eventos de plastificante e assim por diante. A gestão e operação da empresa flutuam muito. Com a entrada do grupo COFCO, a operação da empresa tende.
Introduzir o modo avançado de gestão do COFCO e consolidar a base dos bêbados. Depois que a COFCO se tornou proprietária, enviou vários executivos seniores para servir como os principais cargos da empresa. Após assumir o cargo, a nova gerência introduziu o sistema avançado de gestão do grupo COFCO na empresa e fez mudanças positivas na governança corporativa, sistema e mecanismo, incentivo salarial, etc. Ajuste a estratégia da marca e determine as principais ideias de desenvolvimento da empresa. Em 2016, a empresa começou a ajustar o fenômeno do poder de foco insuficiente de produtos internos e estabeleceu a estratégia da marca de “focar em produtos líderes e criar itens grandes do núcleo”. Empresa de vendas internas foi criada para acelerar o empoderamento do canal. A fim de impulsionar o crescimento das vendas de ginseng interno, em dezembro de 2018, uma empresa interna de vendas de vinho de ginseng foi criada para operar independentemente a marca interna de ginseng e construir um modelo integrado de marketing de valor do fabricante. A empresa é investida em conjunto e estabelecida por mais de 30 high-end Baijiu “cem milhões de comerciantes yuan” na China. É especializada na venda Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) . Executar a missão do Baijiu cultural e ainda mais permitir o valor do produto. Em termos de marketing de marca, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) . Ao mesmo tempo, vários seminários sobre o valor do vinho de ginseng foram realizados, e a atividade “reunião de fragrâncias” foi realizada para discutir o caminho futuro de crescimento do vinho de ginseng com os principais revendedores.
O processo de nacionalização tem sido constantemente promovido, e Baijiu inaugurou um desenvolvimento diversificado. A capacidade do bolo Baijiu high-end continua a expandir-se, e a participação interna pode ter a oportunidade de ocupar um lugar. Do ponto de vista do mercado, ele precisa dos esforços conjuntos do fornecedor e do demandante para aproveitar a participação de mercado ao preço de 1000 yuan. Do ponto de vista dos revendedores, a lógica de “alto lucro e marca forte” impulsionará o entusiasmo dos revendedores. Do ponto de vista dos consumidores, os parâmetros internos são mais econômicos. Ginseng interno foi armazenado por 8 anos antes de sair da fábrica, o que é melhor no gosto, mas tem um desempenho de custo mais alto em comparação com Maotai e outros produtos armazenados pelo mesmo longo tempo; A faixa de preços high-end secundária não é estável, e os bêbados têm fortes oportunidades de produção em massa. A concorrência nas indústrias secundárias de alto nível está dispersa e os aumentos de preços de alto nível abrem espaço para o crescimento Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) série é posicionada como um Baijiu high-end secundário. Comparado com o Baijiu high-end altamente centralizado, o padrão de concorrência da indústria high-end secundária é relativamente disperso. Com o aumento de preço de marcas high-end Baijiu, abre espaço para high-end secundário-; Com o desenvolvimento diversificado de Baijiu, os tipos de sabor minoritário inaugurarão oportunidades em grande escala. Em março de 2021, a Administração Estadual de supervisão e administração do mercado emitiu o padrão nacional para Baijiu perfumado, e o padrão nacional para Baijiu perfumado foi oficialmente implementado.Licor perfumado tornou-se o 11º maior tipo de sabor padrão nacional de Baijiu chinês. O desenvolvimento diversificado de Baijiu no futuro é uma tendência necessária para a modernização do consumo. A competição do sabor não é inteiramente uma competição na qualidade, mas mais uma competição no gosto e na marca. Comparado com outros tipos do sabor do nicho, o sabor Fuyu representa a referência interna, que tem vantagens fortes no gosto e na marca, e tem o potencial de grandes itens high-end. É possível liderar o desenvolvimento rápido de Fuyu no futuro.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: com a expansão contínua do mercado secundário high-end, o layout de canal da empresa é perfeito, o efeito de cultivo profundo do mercado na província é notável e o espaço fora da província é vasto. Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) entrará em breve no canal de desenvolvimento de alta velocidade. Estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 5,040 bilhões, RMB 6,419 bilhões e RMB 8,205 bilhões respectivamente, com um aumento anual de 47,60%, 27,37% e 27,83%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser RMB 1,648 bilhão, RMB 2,105 bilhões e RMB 2,725 bilhões, com um ano a ano 29,42%, EPS é 5,07, 6,48 e 8,39 yuan respectivamente, e o PE correspondente é 34,2x, 26,8x e 20,7x respectivamente. Pela primeira vez, uma classificação de “comprar” é dada.
Dicas de risco: a concorrência intensifica o risco, os dados públicos utilizados no relatório de pesquisa podem ter o risco de atraso da informação ou atualização tardia, o risco de desvio de medição da indústria e o risco de epidemias repetidas.
