China Mobile (600941)
Evento: Venustech Group Inc(002439) junho 18 anunciou que o capital móvel da China obteve 23,08% dos direitos de voto da empresa listada, Wang Jia e Yan Li detinham conjuntamente 13,08% dos direitos de voto da empresa listada, e o controlador real da empresa listada foi alterado de Wang Jia e Yan Li para China Mobile Communications Group Co., Ltd.
A China Mobile continua a expandir as fronteiras comerciais através do investimento: a China Mobile obteve Venustech Group Inc(002439) controle deste investimento, expandindo ainda mais as fronteiras da empresa no campo da segurança da informação e melhorando seu próprio layout de produtos de segurança. Acreditamos que a China Mobile continua a expandir suas fronteiras comerciais através do investimento. Semelhante ao estágio inicial da Internet móvel, Alibaba e Tencent continuam a fortalecer seu próprio ecossistema de negócios em torno do investimento, e o papel do capital será ainda mais desempenhado.
Fluxo de caixa suficiente e grande território de investimento no futuro: de acordo com o relatório anual de 2021 da China Mobile, os ativos atuais e o estoque de capital monetário da empresa é de 335155 bilhões de yuans, representando 18,6% do total de ativos.A empresa tem dinheiro suficiente para desempenhar o papel de capital “contribuição de valor, construção ecológica e sinergia de investimento da indústria”, fortalecer o modelo de linha dupla de “investimento direto + fundo”, fortalecer o layout estratégico em áreas-chave e construir um ecossistema da indústria de inteligência digital através da conexão dupla de “indústria + capital”, A contribuição do rendimento do investimento de capital para o lucro líquido atingiu 10,1%. A empresa continuará a expandir o layout do investimento direto em profundidade, concentrar-se nas principais direções da transformação da inteligência digital, como produtos, redes e o escritório médio, expandir ainda mais o “círculo familiar” de serviços de informação e promover a operação profissional, orientada para o mercado e em grande escala do investimento de fundos.
Previsão de lucro e classificação de investimento: como líder da economia digital, com a expansão contínua do território de investimento da China Mobile, a superposição da taxa de penetração de 5g e a melhoria constante do valor ARPU, e o crescimento constante do dict, mantemos a previsão de lucro para 20222024. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 126017 bilhões de yuans, 138077 bilhões de yuans e 152999 bilhões de yuans. As avaliações correspondentes do PE são 10,91x, 9,96x e 8,99x respectivamente. Manter uma classificação de “compra”.
Dica de risco: o apoio à política é menor do que o esperado, o progresso dos negócios digitais das operadoras é menor do que o esperado, e o investimento de capital é menor do que o esperado.
