\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 799 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )
A empresa planeja levantar não mais do que 17,7 bilhões de yuans através de ofertas não públicas para a construção de projetos. O projeto de cobalto de níquel Huashan da Indonésia tem um investimento total de 15,963 bilhões de yuans, dos quais 12,2 bilhões de yuans foram levantados; O lítio Huayou planeja investir um total de 2,116 bilhões de yuans, incluindo 1,5 bilhão de yuans de captação de fundos e outros 4 bilhões de yuans para complementar o capital de giro.
1) 120000 T/um projeto de processo úmido de hidróxido de cobalto de níquel da empresa Indonésia Huashan de cobalto de níquel. Huashan níquel cobalto é proposto para ser estabelecido pelas subsidiárias de propriedade integral Huatuo internacional e glaucous com 68% e 32% de investimento respectivamente, com uma produção anual de mhp326000 toneladas / ano, equivalente a 123000 toneladas / ano de níquel metal, 15700 toneladas / ano de cobalto metal, e 506000 toneladas / ano de cromo concentrado como subproduto. O período de construção é de 3 anos. O local é weidabei Parque Industrial, que está localizado no mesmo parque que Huayue, Huake e Huafei projetos de níquel. Qingshan grupo fornece apoio de recursos. De acordo com o relatório de estudo de viabilidade relevante, a taxa de retorno interna após impostos do projeto é de 18,14%, e o período de retorno após investimento fiscal é esperado para ser de 7,74 anos.
2) 50000 T/um projeto de sal de lítio de nível da bateria de Guangxi Huayou lítio Co., Ltd. A tecnologia de processo de ácido sulfúrico pode processar 389000 toneladas de concentrado de lítio anualmente e produzir 27700 toneladas / ano de carbonato de lítio de grau de bateria, 25300 toneladas / ano de hidróxido de lítio de grau de bateria monohidratado e subprodutos sulfato de sódio e sílica de lítio em pó. O projeto tem um período de construção de 2 anos. Está localizado no Parque Industrial Baiping, Yulin, Guangxi, e no mesmo parque que o projeto de integração de cátodo ternário Guangxi BAMO. Os produtos de sal de lítio podem ser digeridos internamente ou exportados através da tecnologia subsidiária BAMO. De acordo com o relatório de estudo de viabilidade relevante, a taxa interna de retorno fiscal do projeto é de 36,51%, e o período estimado após investimento fiscal de retorno é de 4,73 anos.
3) mina de lítio prospect Mina de lítio Arcadia tem uma produção anual de 50000 toneladas de projeto equivalente de carbonato de lítio. A empresa planeja transferir 10% de capital para a timgo (Tiangong International), e deter 90% e 10% de capital respectivamente com a timgo para construir conjuntamente o projeto de lítio Arcadia. A mina de lítio Arcadia tem um recurso de lítio de 1,9 milhão de toneladas de LCE, com um grau de 1,06%; A reserva de lítio é de 1,24 milhão de toneladas de LCE, com um grau de 1,19%. De acordo com o cálculo preliminar, o investimento total do projeto é de 697 milhões de dólares americanos, e o investimento atual é de 275 milhões de dólares americanos. O período de construção do projeto é de um ano. Após a conclusão, a escala de processamento de minério bruto atingirá 15000 toneladas / dia, com uma produção anual de 230000 toneladas de concentrado de feldspato permeável ao lítio e 297000 toneladas de concentrado de spodumene, equivalente a uma produção anual de cerca de 50000 toneladas de capacidade de recurso equivalente ao carbonato de lítio.
Concentre-se na trilha principal de Sanyuan, cobrindo materiais metálicos de núcleo de níquel, cobalto e lítio horizontalmente. A empresa anunciou encerrar a aquisição da tecnologia de St. vanádio, com foco no campo de materiais ternários de alto níquel. A empresa distribui recursos de níquel e cobalto e fundição no upstream de Sanyuan há muitos anos. Em 2021, a empresa adquiriu 100% de capital próprio da mina de lítio Arcadia no Zimbábue, envolvendo negócios de mina de lítio pela primeira vez. Por um lado, este investimento continua a consolidar as vantagens dos recursos de níquel existentes, por outro lado, estende o layout da fundição de sal de lítio, tornando a empresa uma empresa líder integrada cobrindo as três matérias-primas metálicas principais de níquel, cobalto e lítio horizontalmente e cobrindo toda a cadeia industrial, dos recursos aos materiais verticalmente.
Previsão de investimento: grandes projetos serão colocados em operação de forma centralizada, e o layout integrado atenderá ao período de colheita em 2022. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 61,303 bilhões de yuans, 87,526 bilhões de yuans e 97,047 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à mãe será de 7,176 bilhões de yuans, 8,451 bilhões de yuans e 12,57 bilhões de yuans. O EPS será de 4,52, 5,32 e 7,92 yuan / ação, e o PE correspondente será de 20,2, 17,1 e 11,5 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Aviso de risco: o progresso do projeto não é o esperado; Risco de queda dos preços das matérias-primas; Risco de excesso de materiais ternários
