\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 127 Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) )
Foco em dispositivos de precisão, mostrando acúmulo óptico entre polegadas quadradas Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) jiaxing Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) . Contando com sua rica produção de elementos ópticos de precisão, capacidade de P & D de tecnologia de processo e inovação científica e tecnológica contínua, a empresa continua a fornecer prismas ópticos, superfícies asféricas de vidro, bolachas de vidro e outros produtos para AMS, Corning, Magna, ensolarado e outros grandes clientes em casa e no exterior. Em 2017, a empresa entrou na cadeia de suprimentos da Apple e tornou-se o principal fornecedor de produtos de prisma longo no esquema de luz estruturada 3D da Apple, com um aumento significativo na receita de 145%. Em 2021, devido à mudança do esquema de produtos-chave do cliente, a estrutura de receita e o desempenho da empresa mudarão com ele.
A inovação óptica do telefone móvel nunca dorme, e a Lante constrói ativamente a produção para se preparar para a alta temporada. A Oppo demonstrou pela primeira vez a câmera periscópica no MWC em 2017, atraindo muitos consumidores com seu recurso de zoom de alta potência. Em seguida, os principais fabricantes de celulares seguiram o exemplo, como Huawei mate 40pro+ e Xiaomi 10 Youth Edition. Também é esperado que os principais fabricantes estrangeiros introduzam esse recurso. De acordo com dados de consultoria qunxi, estima-se que 247 milhões de câmeras periscópicas serão enviadas em todo o mundo em 2022, e aumentará para 356 milhões em 2025. Desde sua listagem, a empresa vem investindo na pesquisa e desenvolvimento de micro prisma. Como elemento óptico de núcleo periscópico, o micro prisma tem os principais parâmetros do produto. Ao mesmo tempo, a empresa investiu ativamente na construção de base industrial e capacidade de produção para se preparar para o crescimento da demanda por lentes periscópicas. Embora a demanda por prismas longos decline, espera-se que os Micro prismas da empresa aumentem a receita e o lucro através dos prismas longos.
Automóvel + yuancosmos é uma nova oportunidade, e inovação lidera o caminho. 1) A prosperidade da lente a bordo e do lidar está aumentando, e espera-se que o negócio da Bofei se beneficie. Em abril de 22, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia atingiu 29,01%, a tendência da inteligência do veículo acelerou, e a câmera a bordo e o radar laser continuaram a entrar no trem. 2022 deve ser o primeiro ano de produção em massa de radar laser carregamento frontal. A superfície asférica de vidro produzida pela empresa pode ser usada para câmeras montadas em veículos e radares laser. A lente asférica de vidro para lentes montadas em veículos é fornecida para a cadeia industrial da Sony e outros clientes desde 2018. Atualmente, os clientes downstream estão em constante expansão. No segundo semestre do ano, os modelos de radar laser produzidos em massa são vendidos e a lente asférica de vidro da empresa deve ser vendida. 2) O guia de onda óptico Ar é esperado no futuro, e o negócio da bolacha da empresa está se movendo para baixo para enriquecer suas linhas de produtos. Atualmente, a tecnologia de guia de onda óptico foi reconhecida pela indústria como a melhor solução do esquema óptico AR, e a bolacha de vidro é um material importante do guia de onda óptico AR. A empresa produz wafers de vidro de alto índice de refração, que são amplamente reconhecidos por AMS, Corning, digilens, salto mágico e outras empresas. Esperamos que a Apple, Microsoft, meta e outras empresas continuem a se concentrar na produção em massa de vidros AR nos próximos 2-3 anos, e a empresa, como um fornecedor de wafer de vidro upstream, assumirá a liderança em se beneficiar.
Sugestão de investimento: estima-se que a receita da empresa em 20222024 seja de RMB 5,1/10,4/1,47 bilhões, respectivamente, correspondendo ao lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 140/2,9/400 milhões, e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 64/30/22, respectivamente. Considerando o layout dos produtos de micro prisma da empresa, bem como o acúmulo de tecnologias a bordo e AR, a empresa recebe uma classificação “recomendada” pela primeira vez.
Aviso de risco: alta dependência de clientes-chave; Risco de intensificação da concorrência industrial; Risco de epidemia recorrente; O envio de óculos Ar não é tão arriscado quanto esperado.
