\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 603 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )
As políticas favoráveis da medicina tradicional chinesa ocorrem frequentemente, e as drogas inovadoras da medicina tradicional chinesa entram em uma nova era
Como líder da inovação em medicina tradicional chinesa, a empresa conta com a principal equipe de P & D da medicina tradicional chinesa liderada pelo acadêmico Wuyiling para impulsionar a industrialização da medicina tradicional chinesa com a inovação da teoria colateral da doença, fornecendo forte apoio teórico para a nova droga R & D e marketing da empresa. Nos últimos três anos, a empresa foi aprovada com o número de medicamentos chineses novos classe 1.1, classificados em primeiro lugar entre empresas semelhantes. Sob o pano de fundo de que o nível superior continua a incentivar a herança e a inovação da medicina tradicional chinesa, o ambiente de aprovação e o ambiente de pagamento para a medicina tradicional chinesa inovadora foram significativamente melhorados.
Os negócios estrangeiros de Lianhua Qingwen continuam a expandir-se, e as indicações para gripe e resfriado aumentam rapidamente
Lianhua Qingwen teve excelente eficácia em SARS, influenza, H1N1, covid-19 e outras doenças infecciosas no passado. Após covid-19, foi gradualmente transformado em medicina fria para todos, e a cena do uso foi fundamentalmente alterada. Em 2020, a escala de receita de Lianhua Qingwen ultrapassou 4 bilhões de yuans.A participação de mercado do varejo final aumentou de 2,4% para 9,9% em 20172020, e a das instituições médicas públicas aumentou de 10,5% para 33,5%. Nesta rodada de epidemia em Hong Kong, China, Lianhua Qingwen tem sido amplamente utilizado. Ao mesmo tempo, o produto está passando por uma série de ensaios clínicos, como gripe. Os cenários de aplicação subsequente de Lianhua Qingwen na China continuarão a aumentar. Com o crescimento constante da escala geral de vendas de medicamentos de patente chinesa para o sistema respiratório, espera-se que a participação de mercado dos produtos aumente ainda mais. O comprimido de Lianhua Qingke é outro produto único importante no campo respiratório da empresa, e espera-se que seja lançado rapidamente nos últimos anos.
A empresa entrou no período de colheita da medicina tradicional chinesa patenteada, e seus principais produtos cresceram rapidamente
Desde 2018, a receita da empresa tem sido impulsionada principalmente pelo alto volume de Lianhua Qingwen, que ficou em primeiro lugar nas vendas de medicamentos de patente chinesa para resfriado no mercado varejista em 2020. Desde 2021, graças à reforma do sistema de marketing e à implementação contínua de evidências clínicas de alta qualidade baseadas em evidências, os produtos cardiovasculares e cerebrovasculares continuaram a crescer para mais de 1 bilhão de yuans; As variedades de medicina tradicional chinesa patenteadas de segunda linha, como o grânulo Jinlida, ficaram em terceiro lugar nas vendas de medicamentos de patente chinesa para diabetes no mercado médico público em 2020, e a participação de mercado das principais variedades da empresa aumentou em geral. Ao mesmo tempo, a empresa tem atualmente 5 variedades inovadoras de medicina tradicional chinesa na fase clínica, bem como um número de variedades na fase pré-clínica e mais de 100 tipos de preparações intra-hospitalares, com pipelines de produtos ricos.
Previsão de lucros
A empresa tem um layout abrangente nas áreas de cardiovascular, cerebrovascular, sistema respiratório e medicina tradicional chinesa, e se estende ao campo da medicina química e biológica e grande indústria de saúde. Ao mesmo tempo, a empresa tem uma barreira de pesquisa científica construída com base no sistema de teoria colateral da doença. A realização gradual subsequente da medicina tradicional chinesa inovadora e drogas químicas e biológicas da empresa melhorará ainda mais a avaliação. Prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 11,9 bilhões, 13,6 bilhões e 15,4 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 18%, 14% e 13%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de RMB 1,57 bilhão, 1,83 bilhão e 2,15 bilhões, com um aumento homólogo de 17%, 17% e 18%, correspondendo a EPS de RMB 0,94/1,10/1,29. Correspondendo ao preço de fechamento de 24,91 yuan / ação em 22 de junho de 2022, PE é 27x / 23x / 19x. Pela primeira vez, é classificado como “excesso de peso”.
Aviso de risco
Crescimento lento de Lianhua Qingwen e risco de redução de preço de compra centralizada; Risco de retardar o crescimento de grandes variedades de doenças cardiovasculares e cerebrovasculares; A comercialização de novos produtos da empresa é inferior ao risco esperado; O risco de o progresso da I & D do produto ser inferior ao esperado.
