\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 77 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Classificado alto em muitos campos. De acordo com os últimos dados da IDC, os produtos de servidor de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) em 2021 ficaram em segundo lugar no mundo e continuaram a ocupar o primeiro lugar no mercado chinês com uma participação de mercado de 30%+; No primeiro semestre de 2021, a participação de mercado dos produtos de servidor Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ai ficou em primeiro lugar na China, com uma participação de mercado de mais de 20%. De acordo com os últimos dados da Gartner, o armazenamento Inspur ficou entre os cinco melhores do mundo em termos de volume de vendas em 2021 e ficou em segundo lugar no segundo maior mercado de armazenamento do mundo.
Em 2022q1, o desempenho aumentou rapidamente e a taxa de despesa foi gradualmente otimizada. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 67,048 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,36%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,003 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 36,57%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de RMB 17,277 bilhões, um aumento homólogo de 48,11%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 334 milhões de yuans, um aumento anual de 38,33%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução de sem fins lucrativos foi de 261 milhões de yuans, um aumento de 32,90% ano a ano. Enquanto a receita manteve um crescimento constante, a taxa de juros líquida continuou a crescer, e a taxa de despesa manteve um declínio constante. A taxa de despesa com vendas da empresa foi de 2,18%, um decréscimo de 0,78% em relação ao mesmo período do ano passado; O rácio de despesas de gestão foi de 1,08%, diminuição de 0,22% em relação ao mesmo período do ano passado; O rácio de despesas em I&D foi de 4,36%, um aumento de 0,18% em relação ao mesmo período do ano passado.
Na era da economia digital, a indústria da empresa é promissora por muito tempo. De acordo com o relatório da IDC “Relatório de rastreamento do mercado global de servidores em 2021”, o envio e as vendas do mercado global de servidores em 2021 foram de 13,539 milhões de unidades e 99,22 bilhões de dólares, respectivamente, com um aumento homólogo de 6,9% e 6,4%. As vendas no mercado da China atingiram US $ 25,09 bilhões, um aumento homólogo de 12,7%. O servidor Inspur continua em primeiro lugar no mercado chinês com uma participação de mercado de 31,4%. Na era da economia digital, a demanda por poder de computação continuará a aumentar, e a indústria da empresa se beneficiará plenamente. Em 2022, o estado emitiu uma série de documentos para fortalecer a construção de data centers, liderando o layout da infraestrutura de informação, ou trazendo grandes oportunidades para o negócio geral da empresa.
Sugestão de investimento: a receita da empresa mantém uma tendência de crescimento de alta velocidade, e a tendência de desenvolvimento positivo a longo prazo da indústria de servidores permanece inalterada. Esperamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja de 1,91 yuan, 2,44 yuan e 3,21 yuan respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: a despesa a jusante é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
