\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Resumo do investimento:
Como líder de software de escritório doméstico com foco em software de escritório por mais de 30 anos, tem vantagens óbvias de reavivamento sob a estratégia de “multi tela, nuvem, conteúdo, IA e colaboração”. Na era da Internet móvel, os produtos de terminais móveis estão à frente da Microsoft e de outros gigantes no exterior, assumindo a liderança na transformação da nuvem de produtos, colaboração multi-party, serviços de conteúdo e outros fabricantes estrangeiros líderes.
Os pontos-chave são os seguintes:
O WPS no terminal móvel alcançou um sucesso incomparável e acelerou a transformação do sistema de assinatura com PC. Na era da Internet móvel, a WPS assumiu a liderança no desenvolvimento do terminal móvel, com uma vida mensal de 336 milhões, mais de 10 vezes a da Microsoft. Mais de 80% dos usuários móveis instalaram WPS. O terminal móvel não só promove o crescimento do modo de assinatura SaaS, mas também complementa as vantagens do terminal PC, melhora a aderência do cliente e estabelece a força motriz para o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Os serviços de conteúdo podem resolver as necessidades de negócios dos clientes de uma maneira única, melhorando muito a aderência do cliente. Solução one-stop de casca de arroz para pesquisa, gerenciamento e processamento de recursos materiais pelos usuários, melhorando muito a eficiência da criação. A plataforma de casca de arroz possui 5 bibliotecas de temsectors, 10 bibliotecas de materiais e mais de 100 milhões de recursos de conteúdo.O volume total anual de download de conteúdo excede 700 milhões de vezes, mais de 100 parceiros e mais de 4000 criadores de conteúdo contratados.
A solução líder em cloud office baseada em colaboração documental resolve os problemas do setor. A empresa integra seu wpsoffice, documentos on-line, gerenciamento de documentos, gerenciamento de back office empresarial, modelo de casca de arroz, produtos de colaboração (reunião / calendário / para fazer / formulário) e outros produtos para atender às necessidades de serviço de escritório colaborativo one-stop dos usuários.
A inovação da informação e a transformação digital promovem o desenvolvimento da indústria, e a localização e substituição são imperativos. O “décimo quarto plano quinquenal” aponta que até 2025, as indústrias centrais da economia digital representarão 10% do PIB. Com a crescente penetração e afundamento vertical da tecnologia da informação e inovação, os produtos da empresa serão cobertos de cima para baixo na extremidade g/b, o que acelerará o desempenho da empresa e melhorará seu modelo de negócios.
A plataforma digital de escritório permite a construção ecológica para atender às múltiplas necessidades dos clientes. A empresa lançou uma nova plataforma de escritório digital para atender às necessidades de negócios dos clientes de “de ferramentas a serviços, de stand-alone a colaboração”. Enquanto os clientes desfrutam dos produtos SaaS gerais existentes, suas necessidades personalizadas também são atendidas. Através da plataforma modular de fornecedores em nuvem, a empresa promove a construção ecológica.
Aconselhamento em matéria de investimento
Damos à empresa 90 vezes PE em 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 será de 1,464 bilhões de yuans, o que corresponde ao valor de mercado alvo de 131,76 bilhões de yuans em 2022. Damos à empresa uma classificação de “compra”.
Aviso de risco
A economia excedeu o risco descendente esperado, o ajuste da política afetou o progresso da inovação da informação dos clientes de grandes empresas estatais e a iteração de P & D do produto não afetou oportunamente a entrega do projeto e o risco de mercado.
