\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 866 Jiangsu Transimage Technology Co.Ltd(002866) )
Evento: a empresa anunciou que a Zhiwei electronics, uma subsidiária integral, planeja estabelecer a Chuanyi sodium Technology Co., Ltd. em uma joint venture com a Ningbo Haiying Huixin, entre as quais a Zhiwei electronics detém 75%. A empresa joint venture está envolvida principalmente em P & D, produção e vendas de íons de sódio e baterias de íons de lítio, materiais de ânodo e cátodo e eletrólitos.
A empresa tem forte força técnica e capacidade de produção rápida: a empresa estabeleceu uma joint venture com a equipe técnica principal para distribuir ativamente o negócio da bateria de íons de sódio e concentrar-se no desenvolvimento do armazenamento de energia e do mercado de energia pequena. Em termos de tecnologia, a equipe técnica principal tem sido profundamente envolvida na indústria por muitos anos e acumulou rica experiência em P & D, produção, fabricação e operação.A bateria e tecnologia de material de ânodo e cátodo estão no nível líder na China. Espera-se que a empresa construa e coloque em operação a capacidade da bateria de íons de sódio 2gWh na fase I no início de 2023, e expandirá a capacidade de 8gWh na fase II mais tarde. Beneficiando do rápido crescimento do armazenamento de energia e do pequeno mercado de energia, espera-se que a bateria de íons de sódio da empresa acelere sua produção.
A trilha da bateria de sódio tem uma inclinação longa e neve espessa, e o apoio à política está em um período de rápido desenvolvimento: “neutralização de carbono” deu origem à demanda por trilhões de watt-horas de baterias. Novos cenários de aplicação continuam a surgir, e rotas técnicas diversificadas ajudam o desenvolvimento estável a longo prazo da indústria. De acordo com a previsão conservadora do cnesa, a escala cumulativa de novo armazenamento de energia chegará a 48,5gw até 2026, e a taxa média anual de crescimento composto (CAGR) de 2022 a 2026 será de 53,3%, e o mercado mostrará uma tendência de rápido crescimento. As vantagens de custo e desempenho do armazenamento de energia da bateria de sódio são óbvias, o que se beneficiará plenamente.
Negócio básico estável, campeão de peças de computador portátil móvel: o negócio tradicional da empresa abrange principalmente dispositivos de entrada e acessórios, como placas de circuito periférico de teclado de computador portátil, placas de toque e teclas. É o principal fornecedor de componentes principais de placas de circuito flexíveis para os quatro principais fabricantes de teclado do mundo. Na série de produtos de entrada, os clientes da empresa incluem Huawei, Xiaomi, Lenovo, etc; No lado dos negócios de PCB, os principais clientes da empresa incluem Huawei, Samsung, Lenovo, etc. Com anos de experiência de gestão na área de eletrônicos de consumo e recursos de clientes de alta qualidade, a empresa continuará a melhorar sua competitividade central.
Sugestões de investimento e previsão de lucro: acreditamos que o negócio da bateria de íons de sódio da empresa trará um novo espaço de crescimento, e o crescimento contínuo e de alta velocidade deve trazer um duplo aumento no desempenho e avaliação da empresa. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 2,253/37,20/6,35 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 1,80/3,09/546 bilhões, correspondendo a um PE de 23/14/8 vezes, dando-lhe uma classificação de “aumento”.
Risco imediato: o progresso da capacidade de produção é menor do que o esperado; A expansão do mercado é inferior ao esperado; A queda de custos foi menor do que o esperado.
