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Principais pontos de investimento
Na era pós-epidemia, a catálise da demanda + políticas de subsídio estimulam o impulso do consumo, e a elasticidade da demanda de aparelhos elétricos limpos aparece
A situação de prevenção epidêmica da China melhorou, a logística se recuperou e a demanda reprimida por aparelhos elétricos limpos na fase inicial foi liberada intensamente sob a catálise da promoção 618. Ao mesmo tempo, vales de consumo e subsídios para eletrodomésticos e outros bens duráveis em muitas cidades impulsionaram o impulso do consumo. De acordo com ovicloud.com, durante o período de promoção 618 (maio 30-junho 19), o volume total de vendas de varredura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) online foi de 2,07 bilhões de yuans, dos quais o volume de vendas dos canais tradicionais de comércio eletrônico foi de 1,96 bilhão de yuans, um aumento anual de +28%, e o volume de vendas de Tiktok foi de 110 milhões de yuans; O volume total de vendas da máquina de lavar roupa on-line foi de 1,42 bilhão, dos quais o volume de vendas de canais tradicionais on-line foi de 1,24 bilhão, um aumento anual de +47%, e o volume de vendas da Tiktok foi de 180 milhões de yuans. Os circuitos limpos e elétricos tiveram um bom desempenho.
Tendência da indústria: a atualização da estrutura da varredora impulsiona o preço a aumentar, e o preço médio da máquina de lavar roupa é ligeiramente menor, mas a demanda permanece alta
(1) varredora de piso: a função de auto-limpeza tornou-se a configuração padrão da indústria, e a atualização da estrutura impulsiona o preço médio da indústria para cima. De acordo com ovicloud.com, entre 618 canais tradicionais de comércio eletrônico, as varredoras de limpeza automática representaram 89%, mais 42% em relação ao ano anterior, dos quais 43% eram produtos com funções de auto-limpeza e auto-limpeza. A proporção de produtos de auto-limpeza no canal Tiktok chega a 97%, dos quais 60% são produtos com auto-recolha de pó e funções de auto-limpeza ao mesmo tempo. A atualização da função do produto impulsiona o preço médio para cima.O preço médio do varredor de canais de comércio eletrônico tradicional atinge 3398 yuan, um aumento de +38% ano a ano, e o preço médio do varredor de canais Tiktok atinge 4447 yuan. (2) Máquina de lavar roupa: o preço médio da máquina de lavar roupa vai para baixo sob a concorrência multi marca. Durante o período de 618, o preço médio da máquina de lavar roupa de chão em canais tradicionais de comércio eletrônico foi 3161 yuan, um ano a ano -3%; O preço médio da máquina de lavar roupa no canal Tiktok é de 2598 yuan, significativamente inferior ao dos canais tradicionais de comércio eletrônico. No entanto, com base no atributo de demanda rígida de que a lavadora de piso atende às necessidades das famílias chinesas para varrer e arrastar, a indústria ainda mantém uma alta prosperidade, e o volume de vendas do comércio eletrônico tradicional é de +51,9% ano após ano.
Padrão da competição: Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) máquina de lavar roupa e trilha da varredora mantêm a posição de liderança
( 1) varredor: Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . De acordo com a Ovi cloud, durante o período 618, a quota de mercado global online das marcas Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) stone, Yunjing e perseguindo TOP4 foi de 37,1%, 24,9%, 17,8% e 8,2%, respectivamente. Ao mesmo tempo, o volume de vendas das marcas Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) sub nos canais tradicionais de e-commerce foi de +132% ano a ano, e a quota de mercado global online atingiu 1%, ajudando a liberar o volume de vendas de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . Espera-se que Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . (2) Indústria da máquina de lavar roupa: a posição principal de Tianke é estável. Durante 618, a quota de mercado global da Tianke online foi de 59,2%; A caça representou 10,5%; A participação vencedora foi espremida, representando 4,2%. A marca principe Fang Mibo cresceu rapidamente, respondendo por 4,2% e ficando em quarto lugar. Acreditamos que Tianke tem um layout duplo de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) operação privada, ocupa a posição central e constrói um fosso de marca com forte poder de canal e ritmo rápido de inovação. Espera-se que ainda mantenha sua posição de liderança com uma participação de 50% nos próximos 2-3 anos.
618 promover Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486)
618 promover grandemente Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . De acordo com o relatório de batalha de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) 618, o volume de negócios de 618 canais Omni da empresa ultrapassou 2,4 bilhões, um aumento homólogo de +33%, e o volume de negócios de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) tianke duas marcas ultrapassou 1,2 bilhão respectivamente. Entre eles, o volume de negócios da Tianke ultrapassou +40% ano a ano, e o volume de negócios de suas lojas off-line ultrapassou 200 milhões, um aumento de +100% ano a ano.
Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . De acordo com o relatório de batalha de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) 618: (1) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) sweeper classificado em primeiro lugar na quota de mercado das três categorias de plataforma, limpeza de janelas Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) qinbao classificado em primeiro lugar na quota de mercado de tmall ￥ 3000 + purificador de ar. (2) A máquina de lavar louça Tianke Fuwan ficou em primeiro lugar entre as três plataformas em termos de participação de mercado, das quais tmall e Jingdong representaram 60% e 66% respectivamente, e o milhão de alimentos de máquinas de cozinhar inteligentes ficou em primeiro lugar em termos de volume de negócios on-line da categoria de máquinas de cozinhar inteligentes, um aumento anual de +400%.
Tem excelentes vantagens em pesquisa, produção e marketing, e é otimista sobre o crescimento do desempenho de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486)
(1) a curto prazo, sob a catálise de 618, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) como líder de aparelhos elétricos limpos goza de uma forte elasticidade e certeza de recuperação de consumo. (2) A médio e longo prazo, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) r & D tem vantagens proeminentes na produção e comercialização. Acreditamos que a tradicional categoria de preço da empresa afundamento + nova categoria expansão colaborativa é esperado para ampliar o grupo de usuários horizontal e verticalmente, impulsionando o desempenho da empresa para exceder as expectativas. Ao mesmo tempo, o layout upstream prospectivo da empresa aumenta ainda mais sua competitividade central e espera-se que continue liderando o setor.
Previsão e avaliação dos lucros
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 175,762337430,411 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento correspondente de 34,31%/32,98%/30,11%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 27,24/36,23/4,714 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento correspondente de 35,52%/32,98%/30,11%. O valor de mercado atual corresponde ao PE de 23x/18x/14x.
Aviso de risco
A recuperação da demanda do consumidor é menor do que o esperado, o risco de flutuação de preços das matérias-primas, e o lançamento de novos produtos é menor do que o esperado
