\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 50 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) )
A empresa lançou baterias Kirin de alto desempenho, liderando a indústria em vários indicadores. A empresa concluiu a alocação de aumento fixo, que é propício para a expansão adicional da capacidade de produção; Estamos otimistas sobre a competitividade global da empresa; Manter a classificação de compra.
Pontos-chave que apoiam a notação
A tecnologia de bateria Kirin foi lançada, liderando a indústria em indicadores de desempenho: a empresa lançou recentemente a tecnologia de bateria Kirin, com densidade de energia do sistema de 255wh / kg, taxa de utilização de volume de 72%, carregamento rápido de 4C e quilometragem de resistência de mais de 1000 km. A bateria Kirin introduziu um interlayer elástico multifuncional, e os módulos funcionais são dispostos no espaço inferior, melhorando muito a eficiência da utilização do volume. A densidade de energia da bateria Kirin é cerca de 20% maior do que o nível mais alto atual (212wh / kg), a taxa de utilização do volume é cerca de 6% maior do que a tecnologia CTB, e a indústria de carregamento rápido 4C é inigualável. De acordo com a introdução da empresa, sob o mesmo sistema químico celular e o mesmo tamanho da bateria, a densidade de energia da bateria Kirin é 13% maior do que a do sistema de bateria 4680, com forte competitividade do produto.
Célula de energia específica alta ou impulsionar a aplicação de ânodo à base de silício: de acordo com o cálculo, a densidade de energia de célula única da bateria de Kirin deve atingir mais de 330wh / kg para alcançar o objetivo de 255wh / kg. Portanto, haverá grandes mudanças no sistema de material de célula única da bateria de Kirin.O material positivo é feito de níquel alto, e o material negativo pode ser feito de materiais à base de silício de alta capacidade, combinados com nanotubos de carbono de parede única, ácido poliacrílico e outros materiais. A promoção de baterias Kirin pode ajudar a aplicação em larga escala de materiais à base de silício em baterias quadradas.
A colocação de itens de aumento fixo foi concluída, e a expansão da capacidade continuou a avançar: a empresa recentemente divulgou o relatório sobre a emissão de itens de aumento fixo e, finalmente, emitiu 109milhões de ações para 22 investidores a um preço de 410 yuan / ação Após deduzir as despesas de emissão, o montante líquido de fundos realmente levantados foi de 44,87 bilhões de yuan. Todos os fundos levantados serão usados para a construção de nova capacidade de produção, incluindo Fuding times projeto, Guangdong Ruiqing times projeto fase I, Jiangsu times projeto (fase IV) e cheliwan projeto.
Avaliação
Sob o capital social atual e em combinação com a situação atual da empresa e da indústria, ajustamos os ganhos por ação da empresa de 2022 a 2024 para 9,75/16,65/21,68 yuan (o lucro original previsto por ação foi 11,25/16,61/21,61 yuan), correspondendo a uma razão de ganhos de preço de 57,8/33,9/26,0 vezes; Manter a classificação de compra.
Principais riscos de notação
A tensão da cadeia de abastecimento excedeu as expectativas; A procura não satisfaz as expectativas; A força do produto de novos veículos de energia não atende às expectativas; A nova política energética da indústria automóvel não atendeu às expectativas; A concorrência de preços na cadeia industrial superou as expectativas; O impacto da epidemia superou as expectativas.
