\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 628 Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) )
A empresa cultiva instrumentos e medidores de teste e medição profundamente, com séries ricas e completas de produtos
A empresa tem uma ampla gama de linhas de produtos, incluindo engenharia eletrônica e elétrica, instrumentos de teste, temperatura e ambiente, energia elétrica e alta tensão, levantamento e mapeamento, e fornece aos clientes soluções industriais nas áreas da indústria, veículos de energia nova, fotovoltaica, etc. a produção anual das duas principais bases de produção de Songshan Lake e Heyuan pode alcançar mais de 10 milhões de conjuntos, com uma rica série de produtos e liderando a indústria. De acordo com os dados estatísticos da plataforma de e-commerce em dezembro de 2021, o valor de vendas da marca Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) s ocupa o primeiro lugar em instrumentos e medidores JD e terceiro em instrumentos e medidores tmall.
(1) instrumentos de ensaio electrónicos e eléctricos
Em termos de proteção de segurança, a empresa rompeu a proteção contra impacto da tensão de pulso 4KV, 8Kv, 12kV e 1.2us / 50us, e sua tecnologia atingiu o nível líder na China em termos de melhorar a capacidade de proteção para ambientes de uso extremo, como ataques repentinos de raios. Em termos de amostragem e processamento de sinal, a empresa desenvolveu pinças de blindagem permalloy para alcançar medição de corrente de vazamento com uma resolução de 1uA e uma precisão de ± (1,0% +5). No final do período de relatório, o amperímetro de vazamento de braçadeira completou o avanço técnico e está atualmente na fase de produção.
(2) instrumentos de teste de potência e alta tensão
A tecnologia central da empresa reside na tecnologia estável de tensão passo-a-passo e passo-a-passo. Durante o período de relatório, a empresa alcançou saída estável de 15000V de alta tensão com a tecnologia de aumento de tensão estável. Ao mesmo tempo, a empresa rompeu a tecnologia de impulso rápido no esquema de produtos do verificador de resistência de isolamento.Através do circuito de modulação de largura de pulso do tubo MOS do interruptor duplo do transformador push-pull, tecnologia do inversor da fonte de alimentação de comutação, projeto especial do transformador inversor, processamento especial do sinal de alta tensão do retificador e do outro projeto de hardware, a empresa precisa somente 10ms para aumentar a tensão CC e alcançar a saída estável. A tecnologia é líder na China e atinge o nível avançado na China.
(3) temperatura e produtos ambientais
A empresa lançou a série ut305 termômetro de alta precisão para alcançar a precisão de medição de ± 1,0 ℃ na medição de temperatura industrial e a estabilidade e precisão de medição do produto a uma temperatura de medição mais alta de 2200 ℃, que está no nível líder na China. A tecnologia de processamento de imagem térmica infravermelha desenvolvida pela empresa concentra-se em algoritmos de imagem de ponta para melhorar a qualidade de aparência de imagens infravermelhas.Através da otimização razoável de algoritmos de imagem, as características de resolução de imagens infravermelhas são melhoradas.
(4) instrumento de ensaio
A empresa tem a base técnica para desenvolver oscilografia de largura de banda mais alta.Os produtos oscilografia de alta largura de banda em desenvolvimento atingiram o nível técnico de amostragem de 20gs / s, largura de banda de 2,5GHz e amostragem de 10gs / s largura de banda de 2GHz, e planeja lançar produtos relevantes em 2022. A tecnologia central do gerador de sinal de forma de onda da empresa é refletida na arquitetura do sistema e processamento de sinal do algoritmo de geração de onda arbitrária, e tem certas vantagens na onda de pulso, onda de rampa, fidelidade do sinal, nivelamento do sinal, ruído inferior do sinal, etc. Atualmente, o gerador de sinal da empresa pode alcançar uma taxa máxima de amostragem de 2,5gsa / s e uma largura de banda de 600MHz. Ao mesmo tempo, tem a função de varredura de frequência de suporte de onda de pulso e modulação de frequência. Esta tecnologia está em um nível relativamente líder na China. A tecnologia central dos componentes eletrônicos e instrumentos da empresa é a tecnologia de geração de fonte de sinal DDS e a tecnologia de controle de comutação combinada da gama de tubos MOS. Durante o período de relatório, os componentes eletrônicos básicos e os instrumentos da empresa alcançaram a produção em massa, e o projeto da ponte digital 200K foi aprovado.
Expansão rápida da capacidade + chips de núcleo auto-desenvolvidos, e espera-se que a rentabilidade seja continuamente otimizada
1) em 9 de dezembro de 2021, a empresa concluiu com sucesso a construção do projeto de investimento levantado "Projeto de Construção do Parque Industrial Instrumento (fase I)". A área da planta da fase I do projeto é de mais de 50000 metros quadrados. A planta é equipada com uma série de linhas de produção de classe mundial e adota tecnologia científica internacional avançada e padrões de gestão maduros. Em termos de produção industrial, o sistema inteligente de gerenciamento de fabricação imes é introduzido para melhorar a capacidade de gerenciamento inteligente do processo de produção, e meios avançados de gerenciamento de nova geração, como gerenciamento abrangente de prevenção de erros, gerenciamento de rastreabilidade, gerenciamento visual, sistema de manuseio inteligente e sistema de armazenamento inteligente são introduzidos. A empresa promoverá ativamente a produção de projetos investidos com fundos levantados, melhorará continuamente a eficiência operacional e o nível técnico do processo de novas linhas de produção, expandirá constantemente a capacidade de produção, acelerará o encaixe e a integração de recursos upstream e downstream e promoverá o desenvolvimento sustentável e saudável dos negócios da empresa. Espera-se que, após a conclusão do projeto, a empresa consiga uma receita de vendas de 533 milhões de yuans / ano, um novo lucro líquido de 35290000 yuans / ano, um período de retorno de 7,73 anos após o imposto (incluindo o período de construção), e uma taxa de retorno interna financeira após impostos de 12,40%.
2) os dispositivos centrais de alta velocidade do ADC e os dispositivos do canal do osciloscópio da empresa com uma largura de banda de mais de 2G e a microplaqueta do detector MEMS do imager térmico infravermelho foram desenvolvidos independentemente para abrir as ligações do núcleo, e os lucros futuros continuarão a ser otimizados
Previsão de lucros
Prevê-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 1112 milhões, RMB 1311 milhões e RMB 1532 milhões, respectivamente, e o EPS será de RMB 141 milhões, RMB 176 milhões e RMB 2,1 milhões, respectivamente. O PE correspondente do preço atual das ações será de 22, 17 e 15 vezes, respectivamente. É a primeira vez que cobri-lo, e é dada uma classificação de investimento "recomendada".
Aviso de risco
Risco negativo de prosperidade industrial, risco de que o progresso dos projetos de investimento levantados seja menor do que o esperado, risco de que o progresso de novos produtos seja menor do que o esperado, risco de intensificação da concorrência industrial, risco de mudanças nas políticas ultramarinas, etc.
