Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) pontos-chave de investimento
A empresa é uma empresa de alta tecnologia especializada em P & D, produção e vendas de produtos ópticos, optoeletrônicos e terminais inteligentes, como lente óptica, módulo de câmera e integração de tela sensível ao toque que suporta telefones inteligentes, tablets, condução inteligente, câmeras esportivas, casas inteligentes, vr / ar, etc. os produtos são amplamente utilizados nos campos de terminais inteligentes, carros inteligentes, casas inteligentes, cidades inteligentes, etc. De acordo com o relatório do primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de RMB 2,005 bilhões no primeiro trimestre de 2022, uma diminuição homóloga de 12,12%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 40,12 milhões, um aumento homólogo de 10,90%, e um lucro líquido deduzido de RMB 32,51 milhões, um aumento homólogo de 6,91%.
Líder da indústria da lente grande angular de alta definição e do módulo da imagem. No campo da lente grande angular de alta definição e módulo de imagem grande angular de alta definição, a empresa atribui importância à cooperação estratégica com empresas líderes na indústria. Atende principalmente clientes bem conhecidos em casa e no exterior nas áreas de GoPro, Dajiang, Yingshi, Axion e outras câmeras esportivas, UAVs, câmeras panorâmicas e monitoramento policial. Sua participação de mercado e posição na indústria foram ainda mais consolidadas e melhoradas.
A taxa de penetração da condução inteligente continua a aumentar, e o campo da óptica a bordo entrou em um período de explosão da demanda. A empresa aproveitou ativamente a oportunidade do rápido desenvolvimento da eletrônica automotiva, focada na direção da inteligência automotiva e eletrificação, continuou a investir recursos e acelerou o desenvolvimento de projetos ópticos automotivos. Em 2021, a empresa aumentou sua cooperação com a Tesla, obtendo quatro novos pontos fixos de projeto. Dois novos projetos entraram em produção em massa e os outros dois novos projetos passaram pela certificação de cliente. Espera-se que seja produzido em massa em meados de 2022. A empresa continuou a aprofundar sua cooperação estratégica com Mobileye, NVIDIA e outras empresas internacionais bem conhecidas de soluções de condução segura assistida por veículos avançados, e expandiu a participação de mercado de lentes montadas em veículos em Valeo, conti, APTIV, ZF, Magna e outros fabricantes estrangeiros de eletrônicos automotivos bem conhecidos. A empresa também atribui importância à cooperação com a Horizon, Huawei, Baidu e outras empresas chinesas avançadas de soluções de condução segura assistida por automóveis, e expande a cooperação de lentes e módulos de imagem a bordo em fabricantes de veículos terminais bem conhecidos na China, como Weilai e Byd Company Limited(002594) .
Realizamos uma cooperação aprofundada com a fábrica de painéis upstream, e os produtos integrados da tela sensível ao toque estão se tornando cada vez mais abundantes. Com base na tecnologia, fundação industrial, excelente equipe de gestão e recursos do cliente formados pela empresa na indústria de displays de toque ao longo dos anos, a empresa concentra-se no desenvolvimento de produtos de médio e grande porte nas áreas de educação, monitoramento de segurança, carros inteligentes, eletrodomésticos inteligentes, casas inteligentes e assim por diante. Em 2021, a empresa continuou a realizar uma cooperação aprofundada em torno da BOE, shentianma e outros grandes clientes com recursos de painel upstream, enriqueceu a estrutura integrada do produto da tela sensível ao toque, melhorou o nível de tecnologia do produto e forneceu forte apoio à empresa na concorrência do mercado e estabilidade da produção
[sugestões de investimento]
A empresa tem sido profundamente envolvida no campo óptico, com vantagens contínuas de P & D e inovação e recursos de clientes de alta qualidade.Circuitos emergentes como a indústria automobilística inteligente também têm um layout prospectivo, que se espera se beneficiar da tendência de desenvolvimento de automóveis inteligentes. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 11,086 bilhões, RMB 12,749 bilhões e RMB 14,151 bilhões respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 397 milhões, RMB 551 milhões e RMB 646 milhões respectivamente, o EPS correspondente será de RMB 0,37, RMB 0,52 e RMB 0,61 por ação respectivamente, e o PE correspondente será de 40, 29 e 24 vezes respectivamente, dando uma classificação de “excesso de peso”.
[dicas de risco]
Procura a jusante inferior ao esperado
Deterioração do padrão de concorrência industrial
Os preços das matérias-primas a montante continuam a subir
