\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Principais pontos de investimento
Evento: no dia 27 de junho, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) realizou a Assembleia Geral Anual de 2021.
Em junho, as vendas dinâmicas se recuperaram para o mesmo período do ano passado. No segundo semestre, a meta não é ajustada, mas a estratégia é ajustada. No quarto trimestre do ano passado, a empresa fez preparativos suficientes para um bom início deste ano, avançou no ritmo de vendas anuais e alcançou resultados brilhantes no primeiro trimestre. Desde o final de março, a epidemia se repetiu e o impacto nas vendas reais de celulares no segundo trimestre foi controlável. Do segundo semestre de maio a junho, as vendas globais de celulares e a promoção do mercado recuperaram. No início de junho, as vendas de celulares no segundo trimestre estavam próximas do mesmo período do ano passado. Na entressafra do segundo trimestre, a empresa continuou a realizar vendas móveis, educação do consumidor, melhoria da satisfação do cliente e outros trabalhos para promover a transformação de custos e reforma de custos. No segundo semestre, a estratégia da equipe não ajustou a meta, mas apenas ajustou a estratégia, estabelecendo uma boa base para um desenvolvimento saudável e estável a longo prazo.
Referência interna: prestar mais atenção à educação do consumidor high-end e promover o crescimento sustentável na direção da marca e da cultura. A empresa presta mais atenção à educação do consumidor, lança produtos culturais e criativos como “três seres vivos” e “Yueyang Tower”, e dá pleno jogo às características da marca de Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) . Em 15 de junho, a empresa interna de vendas de ginseng adicionou outro grupo de revendedores acionistas, incluindo Shanghai maowujian Trading Co., Ltd. e outros grandes comerciantes com recursos de vinho de alta qualidade. Com a ajuda de recursos de revendedores de alta qualidade, a nacionalização profunda do ginseng interno ainda se desenvolverá de forma constante.
Bêbado: concentre-se nos itens grandes no altar vermelho e lance produtos high-end para estender a faixa de preço. A empresa continuou a aderir à estratégia anterior de se concentrar em grandes produtos individuais, e criou um departamento de desenvolvimento de negócios hongtan e um 54 graus Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) . Em termos de exposição à marca, a empresa fortaleceu a atmosfera do mercado de banquetes com a ajuda do programa de “casamento China” da Hunan Satellite TV e do bêbado do altar vermelho como seu principal produto. Além disso, a empresa coopera com Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) .
Continuar a refinar o funcionamento do mercado provincial, e criar um mercado modelo fora da província para replicar o modelo bem sucedido. Como o mercado base, Hunan não só contribui com muitas vendas, mas também desempenha um papel na manutenção da estabilidade dos preços e estabelecer a confiança dos revendedores fora da província. A empresa opera delicadamente na província de Hunan, e cada cidade de nível de prefeitura tem uma equipe relativamente perfeita. Para os mercados base em Henan, Shandong e Hebei, a empresa não “pimenta” desenvolvimento, mas estabelece diferentes mercados de modelos em diferentes lugares e, em seguida, copia o modelo bem sucedido. Outros mercados continuam a cultivá-los em mercados estratégicos futuros através da inovação de modelos, novo desenvolvimento de clientes e construção de lojas exclusivas.
Tome as lojas exclusivas como um avanço para melhorar o reconhecimento da marca e melhorar ainda mais os produtos e a construção da marca das lojas exclusivas no futuro. De acordo com comunicado da administração na assembleia geral de acionistas, o número de participação interna da empresa + lojas de bêbados atingiu 700800, um aumento de 100200 em relação ao final do ano passado. Espera-se que este ano seja próximo de 1000 lojas. Os concessionários de lojas franqueadas vendem principalmente clientes de compra em grupo. A empresa dá forte apoio à loja franqueada para concluir as vendas em um lugar melhor de experiência para os clientes de compra em grupo. Ao mesmo tempo, a imagem de alta qualidade da loja franqueada pode desempenhar um papel na publicidade da marca. Nos últimos 1-2 anos, a empresa abriu um grande número de lojas franqueadas fora da província. No futuro, a empresa vai investir mais publicidade em lojas franqueadas para melhorar a conotação cultural da marca. Mais produtos também ajudarão a melhorar a rentabilidade dos clientes franqueadas lojas e melhorar a estabilidade do sistema de revendedores.
Sugestão de investimento: com a referência interna de tração de duas rodas bêbado, a energia potencial nacional do licor Hunan está aumentando, e a classificação de “excesso de peso” é mantida. Pode-se ver a partir do compartilhamento da administração na reunião de acionistas que a empresa tem um pensamento muito profundo e uma compreensão clara do posicionamento dos produtos internos de ginseng ou série de bêbados, a configuração do modo de canal e o layout do mercado nacional. Com a ajuda do endosso da marca COFCO, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ainda manterá um rápido crescimento. Estima-se que a empresa atinja uma receita de RMB 48,20/64,18/8,019 bilhões, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 14,23/19,78/2,557 bilhões, um EPS de RMB 4,38/6,09/7,87 e um preço atual de 42,27x/30,40x/23,52x correspondente ao PE de 22 a 24 anos, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: a competição dentro e fora da província está se intensificando, problemas de segurança alimentar e expansão do canal é menor do que o esperado
