\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 986 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Principais pontos de investimento
Estrutura de estoque apertada na indústria de semicondutores traz oportunidades determinísticas para o aumento da avaliação
A escassez de estoque de semicondutores leva à oferta insuficiente e alta prosperidade do mercado. Atualmente, há uma forte demanda no mercado de eletrônicos automotivos, o impacto contínuo da cadeia industrial e a compressão de capacidade de eletrônicos de consumo.A liberação prematura da capacidade de chips automotivos e o mercado de estoque apertado levará à expansão da certeza de avaliação.
A direção da inovação como condução inteligente e Internet das coisas expande sua valorização
A inovação é o fator de expansão da valorização. A condução inteligente e a Internet das coisas, como as direções de inovação mais potenciais, injetarão nova inovação na empresa no futuro. Com o desenvolvimento Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) s nos campos de controle automotivo e industrial, sua valorização pode ser ampliada ainda mais.
Localização de chips expande seu potencial de crescimento
Beneficiando da falta de núcleo no mercado global, os fabricantes nacionais de MCU obtiveram oportunidades de comunicação direta e cooperação mais aprofundadas com os principais fabricantes de veículos para completar a introdução de chips domésticos. Como um fabricante líder de MCU na China, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) irá beneficiar diretamente da localização de MCU, fortalecer sua posição de liderança e ampliar seu potencial de crescimento.
Previsão e avaliação dos lucros
Estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 120,08/15,65/19,0 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 41,10%/29,62%/22,07%, e o lucro líquido correspondente atribuível à empresa-mãe será de RMB 32,71/41,67/4,823 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 39,99%/27,38%/15,76%. O EPS correspondente é 4,90/6,24/7,23 yuan, e o PE correspondente é 25,83x, 20,28x e 17,52x respectivamente. Pela primeira vez, uma classificação de “comprar” é dada.
Aviso de risco
A demanda downstream é menor do que o esperado, a liberação de capacidade é menor do que o esperado e a situação epidêmica afeta repetidamente a entrega do produto.
