\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 378 Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) )
Evento: na noite de 24 de junho, a empresa divulgou o esboço do “14º plano quinquenal”. O esboço apontou que a empresa tomaria a “ciência em primeiro lugar” como guia, aderiria ao conceito de desenvolvimento de “ciência e tecnologia líder, inovação impulsionada e a busca da excelência”, foco no negócio da indústria de fluoração com materiais fluorados de alta qualidade como núcleo, o negócio de produtos químicos eletrônicos com gás eletrônico como vantagem e expandir constantemente o portfólio de produtos Através do desenvolvimento do “décimo quarto plano de cinco anos”, as quatro direções de negócios do negócio de materiais químicos de aviação caracterizadas por fazer produtos especiais produtos civis high-end e negócios de redução de emissões de carbono fornecendo soluções globais verdes e de baixo carbono tornaram-se líder e fornecedor de soluções inovadoras de materiais químicos avançados da China e de classe mundial.
Comentários:
Concentre-se em quatro negócios principais para aumentar ainda mais a competitividade central e a influência da indústria. Em termos de negócios fluoroquímicos, a empresa irá, através da industrialização de sua própria tecnologia, M & A e reorganização, implementar reforço de cadeia e fortalecimento de cadeia, construir uma cadeia da indústria fluoroquímica liderada por materiais fluoroquímicos de alta qualidade e tornar a empresa um fornecedor líder e de classe mundial de materiais fluoroquímicos de alta qualidade na China com uma cadeia industrial completa. Em termos de negócios de produtos químicos eletrônicos, a empresa se concentrará no desenvolvimento de gás eletrônico contendo flúor, consolidará as vantagens do gás eletrônico contendo flúor, desenvolverá e industrializará uma série de produtos de gás eletrônico raros e enriquecerá o portfólio de produtos de gás. Além disso, a empresa também realizará negócios nas áreas de produtos químicos eletrônicos úmidos no devido tempo, cultivará uma cadeia de indústria química eletrônica com a vantagem de gás eletrônico e expandirá continuamente seu portfólio de produtos e se tornará um fornecedor líder e mundialmente renomado de produtos químicos eletrônicos na China. Em termos de negócios de materiais químicos de aviação, a empresa tentará o seu melhor para atender à demanda de garantia de oferta de acordo com os requisitos estratégicos nacionais, manter a posição de liderança absoluta dos produtos especiais da China que suportam e tornar-se o principal fornecedor de materiais químicos dos produtos especiais da China que suportam na nova era. Ao mesmo tempo, fortaleça as vantagens dos pneus de aviação civil, produtos de borracha de vedação de aviação e revestimentos de aviação, mantenha a posição de liderança dos materiais químicos de aviação da China, cultive a cadeia da indústria de materiais químicos de aviação e torne-se o primeiro fornecedor de produtos especiais e materiais químicos de aviação civil na China. Em termos de negócios de redução de emissões de carbono, a empresa aumentará o desenvolvimento e promoção da tecnologia PSA, tecnologia de captura e utilização de dióxido de carbono e tecnologia de utilização de energia de hidrogênio, melhorará a capacidade de serviço de engenharia e manterá a primeira participação de mercado da tecnologia PSA na China e os três maiores fornecedores de tecnologia PSA no mundo. O planejamento claro dos quatro negócios principais da empresa promoverá ainda mais a extensão de suas indústrias principais para a extremidade média e alta da cadeia de valor, e aumentará ainda mais a competitividade central da empresa e a influência da indústria, enquanto realiza o desenvolvimento coordenado de vários negócios.
A tração nas duas rodas de “inovação científica e tecnológica + operação de capital” promove o desenvolvimento industrial da empresa. Em termos de inovação científica e tecnológica, a empresa se concentrará na substituição de importações, resolverá tecnologias-chave, aumentará o investimento científico e tecnológico, desenvolverá uma série de novos produtos e tecnologias e apoiará o desenvolvimento de alta qualidade da empresa.Ao mesmo tempo, a empresa coordenará e integrará recursos científicos e tecnológicos, construirá centros de pesquisa para a indústria química de flúor empresarial, indústria química de baixo carbono, produtos químicos eletrônicos, materiais de revestimento, materiais de apoio especiais, produtos de borracha especiais, etc., e melhorará a capacidade e o nível de inovação científica e tecnológica, Criar uma fonte de tecnologia de alto nível. Atualmente, a empresa está aumentando continuamente seu investimento em P & D. Em 2021, a despesa em P & D da empresa foi de 543 milhões de yuans, um aumento anual de 28,2%; No primeiro trimestre de 2022, a despesa de P & D da empresa foi de 133 milhões de yuans, um aumento anual de 26,2%. A melhoria contínua da capacidade de P & D do produto e capacidade de transformação da conquista impulsionará o desenvolvimento de alta qualidade da empresa. Em termos de operação de capital, no final de 2018, a empresa se transformou em um fornecedor de materiais avançados, produtos químicos especiais e serviços inovadores através da aquisição de 13 empresas de alta qualidade sob a China Haohua. No futuro, a empresa também aproveitará a oportunidade de extensas M & A, expandir a escala das indústrias principais da empresa e alcançar sinergia e crescimento de negócios. O modo de desenvolvimento de negócios de “inovação científica e tecnológica + operação de capital” acelerará o desenvolvimento do core business da empresa e melhorará a competitividade central da empresa.
A capacidade de produção continua a expandir-se e a força abrangente da empresa é melhorada. Em termos de negócios de materiais químicos de aviação, a fim de desenvolver a cadeia industrial de pneus de aviação civil e promover a atualização de produtos de empresas, o Instituto Shuguang, uma subsidiária integral da empresa, planeja investir na construção de 100000 peças / ano de projeto de pneus de aviação civil de alto desempenho em abril de 2022, incluindo 50000 pneus novos / ano e 50000 pneus recauchutados / ano. Além disso, o Liming Institute, uma subsidiária integral da empresa, está construindo 46600 T / um projeto especial de material novo (incluindo 25000 T / um projeto de material novo de poliuretano). O período de construção do projeto é de 36 meses. O projeto deve alcançar uma receita operacional anual média de 935 milhões de yuans e um lucro total anual médio de 119milhões de yuans. Além disso, o Instituto de calagem também possui uma planta de produção de matéria-prima 6509 T/a XX e apoia obras públicas e projetos de engenharia auxiliar. Em termos de negócios químicos de flúor, o 26000 T / um projeto de material orgânico de flúor de alto desempenho em construção pelo Instituto Chenguang, uma subsidiária integral da empresa, começou oficialmente. Enquanto isso, o projeto de 2500 t / um PVDF do Instituto Chenguang foi concluído e colocado em operação no primeiro trimestre de 2022. Em termos de negócios de produtos químicos eletrônicos, a subsidiária integral da empresa Haohua gás 4600 T / um projeto especial de construção de gás eletrônico fluorado fase I foi colocado em operação e a fase II será colocada em operação no terceiro trimestre de 2022. Em termos de negócios de redução de emissões de carbono, o projeto base de industrialização de materiais catalíticos de energia limpa do Southwest Research Institute da empresa também está em construção. A conclusão dos projetos acima melhorará ainda mais a força geral da empresa nos quatro principais negócios de materiais químicos de aviação, materiais fluoroquímicos de alta qualidade, produtos químicos eletrônicos e redução de emissões de carbono.
Previsão de lucros, avaliação e classificação: sob a orientação do “14º plano quinquenal” da empresa e impulsionado pelo modelo de desenvolvimento de negócios da empresa de “inovação científica e tecnológica + operação de capital”, a empresa continuará a fazer esforços nas quatro áreas de negócios de materiais químicos de aviação, materiais fluoroquímicos de alta qualidade, produtos químicos eletrônicos e redução de emissões de carbono. No futuro, a força abrangente da empresa no campo de novos materiais será melhorada ainda mais com a implementação gradual e produção da capacidade em construção e planejada. Mantemos a previsão de lucro da empresa de 2022 a 2024. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe seja de RMB 1,078/1,204/1,363 bilhão respectivamente de 2022 a 2024, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Dicas de risco: a construção da capacidade de produção é menor do que o esperado, os riscos de I & D dos produtos, a demanda a jusante é menor do que o esperado e os preços dos produtos e das matérias-primas flutuam.
