\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 884 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
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A empresa anunciou a construção de uma base integrada de materiais de ânodo à base de silício para baterias de íon de lítio com uma produção anual de 40000 toneladas, com um investimento total de cerca de 5 bilhões de yuans.
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O ânodo à base de silício tem vantagens óbvias e é uma rota clara da tecnologia da próxima geração. Com o desenvolvimento vigoroso de novos veículos de energia, a bateria de energia, como o componente principal, tem uma demanda crescente por alta densidade de energia na premissa de atender aos requisitos de longa vida, alta segurança e baixo custo, e o material catódico também está se desenvolvendo em direção à direção de alta capacidade específica. Actualmente, a capacidade específica real do ânodo comercial da grafite é 360365mah / g, que é próxima da capacidade específica teórica de 372mah / g. Os materiais à base de silício são considerados como os materiais ideais do ânodo da próxima geração com alta capacidade específica teórica (4200mah / g), baixo potencial da delitiação (0,37v) e reservas extremamente altas (as reservas na crosta estão em segundo lugar).
O espaço de mercado do ânodo à base de silício é amplo. Atualmente, o ânodo à base de silício é usado principalmente em 3C digital high-end, ferramentas elétricas e outros campos, e espera-se abrir um canal de crescimento exponencial no campo de baterias de energia. Tesla assumiu a liderança em combinar sua bateria cilíndrica 4680 com ânodo à base de silício, e começou a produção em massa em fevereiro deste ano; Incluindo Weilai, Zhiji e gac-e’an, todos mencionaram ânodo de silício na tecnologia de baterias e planejaram ser entregues no mercado este ano; GuoXuan 210wh / kglff célula também aplicou com sucesso ânodo de silício pela primeira vez. De acordo com os dados estatísticos da GGII, o embarque de ânodo composto à base de silício na China foi de 6000 toneladas em 2020 e 11000 toneladas em 2021, um aumento de 83,3% ano a ano.
A empresa tem reservas técnicas profundas em ânodo à base de silício, ocupando uma vantagem significativa do primeiro movimento. A empresa rompeu a tecnologia central de síntese em lote de precursores de material ânodo à base de silício, concluiu a produção em massa da segunda geração de produtos de óxido de silício e está realizando a pesquisa e desenvolvimento da terceira geração de produtos de óxido de silício e a nova geração de produtos de carbono de silício. Os produtos de óxido de silício da empresa tomaram a liderança na realização de aplicações de mercado em larga escala no campo do consumo e ferramentas elétricas.Em 21 anos, 100 toneladas de eletrodos negativos de óxido de silício foram enviados. O campo de energia passou a certificação de produto de clientes globais de energia de alta qualidade, e espera-se que inaugure a produção em grande escala. O investimento total nesta expansão é de cerca de 5 bilhões de yuans. A capacidade anual planejada do projeto de fase I é de 10000 toneladas, que deve começar no final de 2022. A capacidade anual planejada do projeto de fase II é de 30000 toneladas, que deve começar no final de 2024, desfrutando do crescimento explosivo do mercado de cátodo à base de silício
Previsão de lucro e classificação de investimento: prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 21,98 bilhões de yuans, 28,03 bilhões de yuans e 37,69 bilhões de yuans, respectivamente, com um aumento anual de 6,2%, 27,5% e 34,4%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 3,47 bilhões de yuans, 4,55 bilhões de yuans e 5,73 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 3,8%, 31,1% e 26,1%, mantendo a classificação de “compra”.
Fatores de risco: a demanda do setor é menor do que o risco esperado; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; Riscos do desenvolvimento de novas tecnologias.
