\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 169 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
A empresa investe em centro de fabricação auto construído, favorece a melhoria da capacidade de autocontrole e mantém a classificação de “comprar”
Em 27 de junho, a empresa anunciou que, com base nas necessidades de desenvolvimento de negócios, a empresa planeja usar o capital sobre levantado de RMB 459785300 para aumentar o capital da pedra Huizhou, uma subsidiária integral da empresa, para construir um novo projeto de investimento de capital levantado “projeto de centro de fabricação auto construído”. O projeto será alugado. Até agora, a empresa concluiu a assinatura de um contrato intencional com um prazo de locação de 7 anos. De acordo com o cálculo da empresa, o período de construção do projeto deve ser de 23 meses. Após a conclusão do projeto, a taxa de retorno interna estimada após impostos é de 36,46%, e o período de retorno após investimento fiscal é de 3,63 anos (incluindo o período de construção). Acreditamos que o centro de fabricação auto-construído ajudará a reduzir ainda mais os custos, aumentar a eficiência, garantir a qualidade e quantidade e melhorar as barreiras técnicas da empresa e a competitividade central. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,78/23,8/3,04 bilhão, EPS será de RMB 26,7/35,7/45,5, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 24,6/18,4/14,4 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Ajudar a reduzir custos e aumentar a eficiência, garantir qualidade e quantidade e aprofundar as barreiras competitivas da empresa, construindo seu próprio modo de capacidade de produção
Desde a sua criação, todos os produtos da empresa foram produzidos por processamento confiado, e não há base de produção auto-construída. Acreditamos que o centro de fabricação auto construído aumentará a competitividade da empresa a partir de múltiplas dimensões. (1) Estenda a capacidade de fabricação inteligente e construa uma barreira competitiva alta para a empresa. Através da integração de pesquisa, produção e marketing, todos os elos da cadeia de valor são organicamente integrados e estrategicamente coordenados para construir uma alta barreira competitiva para a empresa. (2) Formar um forte apoio à inovação tecnológica da empresa. Com a melhoria da funcionalidade e complexidade da varredora, a importância do elo de montagem na fase de fabricação também está aumentando.A capacidade auto construída pode alcançar um alto grau de produção independente, o que é propício para melhorar a flexibilidade do projeto e desenvolvimento de novos produtos. (3) Melhorar a capacidade de entrega e resposta rápida. Considerando que a empresa será afetada pela escassez de cadeia de suprimentos em 2021, a capacidade auto-construída melhorará muito a estabilidade do fornecimento de produtos da empresa, aumentará a capacidade de realizar pedidos e melhorará a capacidade de entregar produtos. (4) Melhorar ainda mais a vantagem de custo e vantagem de qualidade. Na fase de aquisição, a empresa transferirá algumas matérias-primas originalmente compradas pela fábrica do agente para a auto-aquisição, o que pode efetivamente salvar o custo de aquisição do agente. Ao mesmo tempo, a fase de produção pode aumentar a controlabilidade e estabilizar a qualidade do produto.
O modo de locação do local é sobreposto a uma rica experiência de treinamento, e espera-se que o projeto do centro de fabricação auto-construído seja implementado rapidamente
Estima-se que a capacidade anual do projeto aumente em 2 milhões de conjuntos. Considerando que apenas equipamentos e trabalhadores precisam ser adquiridos sob o modo de locação local, e em combinação com a rica experiência da empresa em treinamento do OEM, espera-se que o projeto atinja a capacidade de produção em 2023. Espera-se que haja pouca diferença entre a margem de lucro bruto do modo de capacidade auto-construída e o modo de processamento confiado, e a empresa está otimista sobre a melhoria da capacidade independente e controlável da empresa.
Alerta de risco: intensifica-se a concorrência industrial; Falta de abastecimento de matérias-primas; As vendas de novos produtos foram menores do que o esperado.
