\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 83 Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) )
Evento: a empresa divulgou a previsão de desempenho para o semestre de 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atinja RMB 1,840-1,900 bilhão em 22h1 (ano a ano +46,62%~+51,40%).
O preço do produto aumentou acentuadamente e a unidade de produção operou com capacidade total: durante o período de relatório, as indústrias de refrigerante e ureia da empresa mantiveram um alto boom, e o preço do produto aumentou acentuadamente ano a ano. De acordo com Baichuan Yingfu, o preço médio de mercado do refrigerante leve da China desde 2022 foi de 2626,2 yuan / ton, em comparação com o preço médio de 2021 +20,2%, o preço médio de mercado do refrigerante pesado foi de 2792,4 yuan / ton, em comparação com o preço médio de 2021 +19,2%, e o preço médio de mercado do bicarbonato de sódio foi de 2500,8 yuan / ton, em comparação com o preço médio de 2021 +17,5%, O preço médio de mercado da ureia é de 2853,4 yuan / tonelada, que é +19,3% em comparação com o preço médio em 2021.O aumento nos preços dos produtos fornece forte apoio para a melhoria do desempenho da empresa. Além disso, de acordo com o anúncio, durante o período de relatório, a empresa continuou a fortalecer a gestão da produção e operação, e os principais dispositivos de produção continuaram a operar em plena capacidade, ajudando a empresa a alcançar o aumento simultâneo do volume e preço dos principais produtos no contexto do aumento dos preços dos produtos da empresa e fornecendo assistência para a melhoria da lucratividade da empresa.
A prosperidade da indústria de refrigerante está aumentando, e o projeto de refrigerante natural continua a promover: a empresa é o maior fabricante de refrigerante e bicarbonato de sódio feito a partir de refrigerante natural na China, e espera-se que se beneficie da crescente prosperidade da indústria de refrigerante da China no futuro. No lado da demanda, sob o pano de fundo que a China continua a promover a realização do objetivo de “carbono duplo”, novas indústrias de energia, como baterias fotovoltaicas e de lítio estão se desenvolvendo rapidamente, e há uma grande demanda por matéria-prima carbonato de sódio. Além disso, sob o pano de fundo do aumento dos preços da energia no exterior, a competitividade dos produtos de carbonato de sódio da China no mundo continua a melhorar, e as exportações de carbonato de sódio da China devem ser fortemente estimuladas; No lado da oferta, em comparação com o carbonato de sódio sintético com alto consumo de energia no processo de produção e subprodutos que terão um certo impacto no meio ambiente, a capacidade de produção natural de refrigerante tem vantagens significativas em custos de produção e emissões de carbono no contexto das atuais políticas de proteção ambiental cada vez mais rigorosas. Durante o período de relatório, a empresa continuou a se concentrar no desenvolvimento do negócio de álcalis naturais. Em dezembro de 2021, a empresa anunciou que planejava comprar 14% do capital da mineração Yingen detido pela nabichuan na forma de pagamento em dinheiro. Ao mesmo tempo, planejava aumentar o capital da mineração Yingen com RMB 3,73 bilhões em dinheiro. Após a conclusão da transação, ela deterá 60% do capital da mineração Yingen, e a mineração Yingen também mudará de uma subsidiária acionária da empresa para uma subsidiária holding, Em junho de 2021, a mineração Yingen obteve a licença de mineração emitida pelo departamento de recursos naturais da Liga Alxa da Região Autônoma da Mongólia Interior para a Mina de Alcali Natural Talusu em Alxa Right Banner, envolvendo a construção de apoio do projeto com uma produção anual de 7,8 milhões de toneladas de soda e 800000 toneladas de bicarbonato de sódio. De acordo com o governo alyou banner, a cerimônia de início do projeto abrangente de desenvolvimento e utilização de álcalis naturais Boyuan foi realizada em alyou banner em 23 de março de 2022. Espera-se que a rentabilidade da empresa continue a melhorar.
Sugestão de investimento: esperamos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 seja de 3,89 bilhões de yuans, 5,42 bilhões de yuans e 6,87 bilhões de yuans respectivamente, mantendo a classificação de investimento Buy-A.
Aviso de risco: a implementação de projetos em construção não é como esperado; O ambiente macro é inferior ao esperado
