\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 007 Appotronics Corporation Limited(688007) )
A empresa líder mundial em tecnologia de exibição a laser, ALPD ® A tecnologia estabelece uma vanguarda tecnológica: a empresa é pioneira no ALPD comercializável ® A tecnologia da exposição da fluorescência do laser pode eficazmente resolver os problemas do speckle e do custo da exposição do laser. A empresa atualiza continuamente o ALPD ® A arquitetura técnica estabeleceu uma vantagem técnica relativamente estável em termos de desempenho, custo, volume, etc. A empresa formou um layout de patente de toda a cadeia de tecnologia de exibição a laser de arquitetura de sistema chave, dispositivos principais e algoritmos chave, o que é difícil para os concorrentes imitar ou ignorar o layout de patente da empresa. No futuro, a empresa continuará a explorar o mercado do oceano azul de exibição a laser em virtude de sua vanguarda em tecnologia.
A TV a laser tem um grande potencial de redução de custos. A Fengmi desfruta de dividendos industriais com seus produtos econômicos: A TV a laser pode proporcionar aos consumidores uma experiência de alta qualidade em tela grande. Impulsionado por fatores como localização de peças, otimização e atualização de óptica a laser e máquinas, e efeito de escala da produção de peças, o custo da TV a laser continuará a diminuir no futuro. Prevemos que em 2025, o preço da TV a laser de 100 polegadas com tela será reduzido para cerca de 7500 yuans, entrando na faixa de preço aceitável para os consumidores. Sob suposições neutras, o volume de vendas de TV a laser na China atingirá 2,5 milhões de unidades em 2025. Fengmi pode fornecer TV a laser de 100 polegadas com alto desempenho de custo, que se espera alcançar um crescimento rápido no período de crescimento da indústria.
ALPD ® A tecnologia promove o micro investimento na era do laser, e a indústria do micro investimento do laser tem grande potencial de crescimento: a fonte de luz do laser permite que o micro investimento se desenvolva mais brilhante e mais portátil. A estrutura de custo do micro investimento a laser é mais dispersa do que a do micro investimento LED, e as peças principais têm grande potencial de redução de custos. Esperamos que até 2024, o preço do micro investimento a laser com maior brilho seja muito próximo ao do micro investimento LED, o que estimulará a demanda dos consumidores por micro investimento a laser. O crescimento de alta velocidade do mercado de micro investimento a laser impulsionará as vendas rápidas e em grande escala de produtos de micro investimento a laser fengmi.
Baseando-se em suas vantagens técnicas, a empresa tem valorizado o mercado de dispositivos de núcleo de exibição a laser: os dispositivos de núcleo representados pela óptica e máquinas têm ALPD condensado ® As vantagens da tecnologia de alto desempenho e baixo custo estabeleceram a empresa como um fornecedor principal na cadeia da indústria de exibição a laser. Na faixa de TV a laser, a empresa possui uma plataforma de máquina óptica de TV a laser compatível com lasers monocromáticos, bicolores e pancromáticos, que podem fornecer às marcas de TV a laser máquinas ópticas ricas e econômicas de TV a laser. No circuito inteligente de micro projetor, a empresa desenvolveu um micro projetor laser que pode se adaptar a diferentes formas de produto e diferentes parâmetros de desempenho. Com o desenvolvimento vigoroso das indústrias de micro investimento de TV a laser e laser, a empresa pode expandir continuamente os clientes downstream de dispositivos principais na cena doméstica, e também cortará nos novos campos de investimento e exibição, como montados em veículos e aviação, de modo a aumentar rapidamente o volume.
Espera-se que o mercado de exibição a laser ultramarino copie o caminho de desenvolvimento da China: como os consumidores ultramarinos reconhecem gradualmente as vantagens do alto brilho e portabilidade do laser, a taxa de penetração de fontes de luz laser nos mercados ultramarinos do cinema, da televisão e da projeção continuará a aumentar. Prevemos que 1) em 2025, a taxa de penetração de TV a laser em 70 polegadas e acima de TV atingirá 5%, e as vendas de máquinas ópticas de TV a laser no exterior da empresa e TV a laser no exterior estarão perto de 100000; 2) Em 2025, a taxa de penetração do micro projetor laser em projetores domésticos no exterior atingirá 10%, e ALPD no exterior ® O volume de vendas do micro investimento do laser da tecnologia excederá 200000; 3) Em 2025, a taxa de penetração de fontes de luz laser em telas no exterior atingirá 40%, e o volume de vendas das fontes de luz laser no exterior da empresa aumentará constantemente.
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa líder em tecnologia de exibição a laser no mundo, com sua tecnologia subjacente original de exibição de fluorescência a laser ALPD ® Tecnologia. ALPD ® A tecnologia estabeleceu uma sólida vanguarda em termos de desempenho, custo e volume. Com a extensão contínua da tecnologia de exibição a laser para filmes, televisão, projeção, educação empresarial e outros cenários de aplicação, os produtos de exibição a laser domésticos e comerciais da empresa e os dispositivos centrais de exibição a laser serão vendidos em grandes quantidades. Estima-se que o EPS da empresa de 2022 a 2024 será de 0,56 yuan, 0,79 yuan e 1,06 yuan respectivamente. Mantemos uma classificação de investimento Buy-A para a empresa.
Dicas de risco: risco epidêmico de covid-19, risco de fornecimento de matéria-prima upstream, a taxa de penetração de TV a laser e micro investimento laser é menor do que a expectativa de risco e o impacto de outras tecnologias laser sobre ALPD ® Risco de substituição da tecnologia.
