\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 888 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) )
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Na noite de 24 de Junho, China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) .
O ponto de vista do serviço social Guoxin: 1) o acordo sobre a taxa de transferência de operação com Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) s foi re-assinado, e preliminarmente estima-se que traga uma contribuição única de desempenho de RMB 600milhões-700 milhões, e reduzir moderadamente a pressão sobre o aluguel mínimo da empresa nos próximos anos; 2) Sob a epidemia repetida do segundo trimestre e a depreciação da taxa de câmbio, espera-se que o principal negócio do segundo trimestre da empresa esteja sob pressão, mas a recuperação de Hainan no segundo semestre do ano ainda pode ser esperada, e a abertura do projeto do porto marítimo novo livre da China é iminente, que se espera ajudar a linha média a crescer em novo espaço; 3) Levando em conta o impacto de muitos fatores, como Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) reversão de aluguel, fechamento de lojas nos estágios repetidos da epidemia do segundo trimestre e depreciação cambial, reduzimos o desempenho da empresa de 22 a 24 anos para RMB 8,150/13,710/17,654 bilhões (anteriormente RMB 10,26/14,14/18,060 bilhões), correspondendo EPS a RMB 4,17/7,02/9,04 (anteriormente RMB 5,14/7,18/9,25), correspondente pe48/29/22x. Atualmente, o tempo mais pessimista passou, e a isenção fiscal de Hainan está no canal da recuperação gradual. Com o aumento moderado da concorrência nos últimos dois anos, a energia cinética subjetiva da empresa está sendo totalmente liberada, a empresa está ativamente envolvida em Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) . No segundo semestre deste ano e no meio do próximo ano, espera-se que os novos projetos da empresa em Hainan sejam abertos um após o outro, e sua vantagem de posição de cartão duty-free Hainan e posição competitiva devem ser ainda consolidadas. Em geral, a empresa está continuamente consolidando sua posição de liderança em isenção fiscal global, e o caminho de crescimento omni-channel de médio e longo prazo e espaço são esperados, mantendo firmemente a classificação “buy”. 4) Dicas de risco: riscos sistêmicos como situação epidêmica, políticas abaixo do esperado, intensificação da concorrência, etc.
