\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 83 Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) )
Q2 carbonato de sódio e ureia estão crescendo, e a previsão de desempenho da empresa excede as expectativas, mantendo a classificação de “compra”
De acordo com a previsão de desempenho da empresa, a empresa H1 deve realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1,840-1,900 bilhão em 2022, com um aumento anual de 46,62%-51,40%; Correspondendo ao único trimestre do segundo trimestre, espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atinja RMB 1,048-1,108 bilhão, com um aumento mensal de 32,34%-39,92% e um aumento homólogo de 13,69%-20,20%, o que é muito maior do que o esperado. No segundo trimestre de 2022, os preços dos principais produtos da empresa, como carbonato de sódio e ureia continuaram a subir, enquanto o preço do carvão permaneceu alto, levando o desempenho da empresa a subir mês a mês. A empresa adquirirá capital próprio, aumentará capital e outros meios para controlar a mineração de Yingen, construirá 8,6 milhões de toneladas de projeto alcalino natural e destacará seu crescimento no futuro. Mantemos a previsão de lucro da empresa para 20222024. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe seja de RMB 3,523 bilhões, RMB 4,033 bilhões e RMB 4,838 bilhões, respectivamente, com EPS correspondentes de RMB 0,96, RMB 1,10 e RMB 1,32 respectivamente. O PE correspondente do preço atual da ação é de 10,5, 9,1 e 7,6 vezes, respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
O vidro float Q2 e o vidro fotovoltaico continuaram a ser colocados em produção, impulsionando a prosperidade do carbonato de sódio, e o desempenho da empresa aumentou mês a mês
De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, o preço médio da cinza de soda pesada Q2 em 2022 foi de 2933 yuan / ton, acima de 10,54% mês a mês. De acordo com os dados da informação zhuochuang, a capacidade de fusão diária do vidro float Q2 e do vidro fotovoltaico aumentou de 172500 toneladas e 47800 toneladas no final de março para 175700 toneladas e 57100 toneladas no final de junho. Em termos de exportação, de abril a maio, o volume de exportação de carbonato de sódio foi de 151700 toneladas e 195600 toneladas respectivamente, uma nova alta desde 2021. Afetada pelo aumento do preço da energia no exterior, a entrega de refrigerante natural no exterior foi adiada, o que é bom para a exportação de carbonato de sódio da China. Em termos de estoque, o estoque de empresas de carbonato de sódio diminuiu de 1292000 toneladas no final de março para 395000 toneladas no final de junho. Com o crescimento contínuo da demanda interna e externa, o estoque de empresas de carbonato de sódio diminuiu rapidamente e o preço do carbonato de sódio subiu acentuadamente, o que levou ao crescimento mensal do desempenho da empresa.
Inventário de vidro flutuante pode atingir o pico, a temporada de revisão de carbonato de sódio está chegando e o carbonato de sódio Q3 pode continuar aumentando
De acordo com os dados das informações de zhuochuang, em 23 de junho de 2022, o estoque de empresas de fabricação nas principais províncias de monitoramento na China era de 70,52 milhões de caixas de peso, uma diminuição de 0,73% em relação à semana anterior. Com a chegada da alta temporada, o inventário de vidro flutuante mostra sinais de pico. No contexto de crescimento constante, espera-se que as vendas imobiliárias acelerem, impulsionando a recuperação da conclusão, e espera-se que o boom do vidro atinja o fundo. Com a chegada da estação de alta temperatura, as empresas de carbonato de sódio entrarão gradualmente na temporada de manutenção, e a taxa operacional pode diminuir ainda mais. Atualmente, o estoque de empresas de carbonato de sódio está em um nível historicamente baixo. Com o declínio da taxa operacional e a alta demanda, o preço do carbonato de sódio Q3 deve continuar a subir. É otimista que o desempenho da empresa continuará a crescer mês a mês.
Dicas de risco: a recuperação macroeconômica é menor do que o esperado, a aprovação dos indicadores do projeto é atrasada e a construção do projeto é menor do que o esperado.
