\u3000\u Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) China Western Power Industrial Co.Ltd(002630) 0026)
Após a conclusão do piloto de grânulos de fórmula, a indústria inaugurou novas oportunidades de desenvolvimento
Comparado com a medicina tradicional chinesa, grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa têm as vantagens de qualidade estável, qualidade controlável e uso conveniente. Eles foram gradualmente padronizados sob a orientação e apoio de políticas nacionais de longo prazo. Em novembro de 2021, o ensaio nacional de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa foi concluído, o que significa que as restrições de produção e vendas de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa foram liberalizadas. Após o lançamento do padrão nacional, o escopo de vendas foi expandido para o mercado terminal de base.Os hospitais de medicina tradicional chinesa (hospitais gerais) de nível II e acima do original foram ajustados para instituições médicas que podem fornecer serviços de medicina tradicional chinesa após aprovação ou arquivamento, o que está mais em linha com os cenários de consumo diário da medicina tradicional chinesa e expande o espaço de mercado. Com a implementação da política padrão nacional e a introdução de partículas de fórmula na plataforma provincial, espera-se que partículas de fórmula entrarão mais listas de seguro médico provincial no futuro, o que melhorará a oportunidade de entrar no sistema nacional de seguro médico, de modo a melhorar a disposição dos pacientes para consumir e aumentar sua capacidade de pagar.
O pioneiro no piloto de grânulos tradicionais da fórmula da medicina chinesa tem vantagens óbvias do primeiro movimento e vantagens da cadeia industrial.
O lançamento do novo padrão nacional apresentou requisitos mais altos para empresas de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa em termos de controle de qualidade, processo de produção, controle de custos, rastreabilidade de matérias-primas e outras dimensões, e construiu um fosso industrial mais alto em múltiplas dimensões Portanto, as empresas líderes com cadeia industrial completa e sistema de controle de qualidade terão vantagens. Os atrasados serão difíceis de alcançar nos elos de produção e vendas em pouco tempo Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) .
Medicamentos acabados e dispositivos médicos contribuem para um novo impulso de crescimento
O produto principal do produto acabado da empresa é a injeção de Xuebijing, que é atualmente o único medicamento novo de classe II nacional aprovado pela Administração Estadual de Medicamentos na China para o tratamento da sepse, síndrome de disfunção de múltiplos órgãos e pneumonia grave covid-19. Seus excelentes dados de tratamento foram publicados em revistas internacionais de topo no campo da medicina de cuidados críticos, como medicina de cuidados críticos e medicina de cuidados críticos da China, Mostra que o efeito do tratamento é claro. Em 2021, a injeção de Xuebijing passou a renovação do contrato de seguro médico e foi incluída no catálogo nacional de medicamentos de seguro médico 2021. Ao mesmo tempo, a empresa também tem uma série de novos medicamentos em desenvolvimento, incluindo dois novos medicamentos classe I, que devem ser lançados em 3-5 anos. A empresa também tem uma trilha de dispositivos médicos. Os principais produtos da eletrônica Chaosi, uma subsidiária integral da empresa, são principalmente dispositivos médicos eletrônicos, incluindo um parâmetro único ou multi parâmetros novos produtos médicos eletrônicos em vários campos, como séries de oxigênio no sangue, saúde doméstica e cuidados médicos primários. Os produtos são vendidos para a América do Norte, Europa e outras regiões. Entre eles, oxímetro e oxímetro portátil inovador são os principais pontos impulsionadores da empresa no presente.No futuro, a empresa vai construir um modelo de saúde doméstica + cuidados médicos primários contando com os produtos de oxigênio super sangue Xie lie. No futuro, a empresa se concentrará no mercado chinês. Acreditamos que a tendência crescente do envelhecimento da população e a taxa de incidência crescente de doenças respiratórias crônicas na China deve impulsionar o crescimento contínuo da escala de mercado.
Continuar a promover o layout de toda a cadeia industrial e o layout de matérias-primas e auxiliares
As três subsidiárias organizaram estrategicamente o campo de matérias-primas e auxiliares para criar vantagens da indústria. 1) A subsidiária integral da empresa, a prospect farmacêutica, iniciou suas vendas em 1950 e seus principais produtos incluem três séries de excipientes farmacêuticos, APIs e aditivos alimentares, incluindo 23 excipientes líderes, 9 APIs e 7 aditivos alimentares. Prospect farmacêutico passou sucessivamente muitas certificações internacionais e chinesas, como a certificação FDA e COS da UE, e sua rede de vendas está em todo o mundo. 2) A subsidiária da empresa enoxaparina concentra-se na P & D e produção de heparina sódica e APIs da série heparina de baixo peso molecular. Tem uma cadeia industrial completa do processamento do intestino delgado suíno, heparina mucosa às APIs. Ao mesmo tempo, realizou a industrialização de APIs graduadas da heparina de baixo peso molecular. APIs de sódio enoxaparina foram registradas na China, que se espera acelerar a substituição doméstica e complementar as preparações existentes da empresa-mãe, É o primeiro lote de empresas especializadas e novas “pequenas gigantes” na província de Hubei. 3) Wantai excipientes, uma subsidiária holding da empresa, especializada na fabricação de excipientes farmacêuticos. é uma das poucas empresas envolvidas na fabricação de produtos da série da resina do ácido poliacrílico em seus primeiros anos. A série de produtos de resina poliacrílica da empresa ganhou muitos prêmios na China e realizou o projeto de quase revisão dos padrões nacionais para produtos de resina poliacrílica II, resina poliacrílica III e resina poliacrílica IV na edição 2020 da Farmacopeia Chinesa.
Previsão de lucros
Como um dos primeiros lotes de 6 empresas piloto de grânulos de fórmula na China, espera-se que a empresa desfrute de dividendos de política. Ao mesmo tempo, a empresa amplia ativamente seu pipeline de produtos, faz layout em medicamentos acabados, dispositivos médicos, matérias-primas e auxiliares, cria múltiplos pontos de crescimento e espera-se que inaugure um período de rápido crescimento. Prevê-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 8,924 bilhões, RMB 10,754 bilhões e RMB 12,733 bilhões respectivamente, EPS será de RMB 0,31, RMB 0,41 e RMB 0,51 respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 22,6, 17,2 e 14,0 vezes respectivamente, dando-lhe uma classificação de investimento “recomendada”.
Aviso de risco
O risco de mudança de preço de compra centralizada ou ganho de lances, o impacto das flutuações da taxa de câmbio nos negócios estrangeiros e o risco de fracasso na pesquisa e desenvolvimento de novos medicamentos.
