\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 90 Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) )
Líder na indústria de controle de temperatura industrial, está pronto para aproveitar o vento leste do armazenamento de energia e controle de temperatura
A empresa é líder na indústria de controle de temperatura industrial da China, cobrindo as três indústrias downstream de equipamentos de controle numérico / Power Electronics / armazenamento de energia. Sob o pano de fundo do desenvolvimento do mercado de armazenamento de energia e do rápido crescimento da capacidade instalada fotovoltaica, a empresa promove ativamente o armazenamento de energia e o negócio de controle de temperatura, contando com a acumulação técnica profunda do controle de temperatura industrial, e espera-se tornar um líder na indústria de armazenamento de energia e controle de temperatura da China e beneficiar plenamente dele. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de RMB 167/2,83/439 milhões, respectivamente. De 2022 a 2024, cagr=62% e EPS será de RMB 1,78/3,03/4,69. O preço atual da ação corresponde a pe28,2/16,6/10,7 vezes. É coberto pela primeira vez e recebe uma classificação de “compra”.
Equipamento de controle de temperatura CNC líder, beneficiando da penetração de indústrias em estruturas high-end
A estrutura geral do equipamento CNC está se movendo para médio e high-end, com a lógica de aumentar tanto o volume quanto o preço.Estimamos que o espaço total do mercado de controle de temperatura deve chegar a 12,6 bilhões de yuans de 2021 a 2025, e cagr = 32% durante o “14º plano de cinco anos” período. A empresa entrou com sucesso no sistema de fornecedores de gigantes nacionais e estrangeiros, como marca alemã, Japão Mazak, Alemanha tongkuai, Pequim Jingdiao, Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) etc., e entrou na base de equipamentos high-end na Alemanha para estabelecer uma subsidiária. A situação epidêmica da China está desacelerando e apoiada pela política de estabilização do crescimento. Com a superposição do baixo nível contínuo do iene e a redução do preço das matérias-primas, espera-se que o médio e doméstico estrangeiro – e equipamentos CNC high-end assumam a liderança na recuperação. A empresa está enraizada no campo do controle de temperatura industrial há 20 anos, com um nível técnico líder global, firmemente posicionado na estratégia de médio e high-end, em linha com a tendência de desenvolvimento da indústria de equipamentos CNC, e pode construir um fosso de longo prazo no mercado médio e high-end e continuar a aumentar a participação de mercado líder.
Eletrônica de potência e armazenamento de energia estão crescendo, e torneiras industriais de controle de temperatura se beneficiam totalmente
Sob a política neutra em carbono, os mercados de energia eólica e armazenamento de energia continuaram a desfrutar de alta prosperidade. Entre eles, o controle de temperatura de energia eólica tem a lógica de aumentar a capacidade instalada + proporção de resfriamento líquido, e o espaço de mercado deve chegar a 6,87 bilhões de yuans em 2025, com cagr = 27% de 2021 a 2025; A indústria de armazenamento de energia tem desfrutado de rápido crescimento graças aos benefícios da redução de custos, melhoria gradual das políticas de apoio, modelo de desenvolvimento cada vez mais claro, etc., adicionando a importância do controle de temperatura à segurança do armazenamento de energia e ao efeito crescente do resfriamento líquido, o mercado de armazenamento de energia e controle de temperatura deve chegar a 7,3 bilhões de yuans em 2025, e cagr = 95% de 2021 a 2025. A tecnologia de controle de temperatura de resfriamento líquido da empresa é líder na indústria. Ao vincular os principais clientes para entrar no mercado e obter continuamente o reconhecimento dos principais clientes, os projetos de investimento de energia eólica e armazenamento de energia são acelerados. Contando com 20 anos de tecnologia de controle de temperatura industrial, espera-se que a empresa se torne líder na indústria de controle de temperatura de armazenamento de energia.
Aviso de risco: o progresso do projeto de investimento levantado é menor do que o esperado e o desembarque da ordem de armazenamento de energia é menor do que o esperado
