Posição sólida como líder da China, em alta no crescimento dos mercados estrangeiros
Visão do mercado da China, Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) quota de mercado de vendas durante 618 excedeu 30%, a posição de liderança é sólida. De acordo com os dados da Business Consulting, 2022 5,31-6,18, o faturamento da marca Polaris Amoy foi de 335 milhões de yuan, o faturamento da indústria de projetores Amoy foi de 939 milhões de yuan, a marca Polaris foi de 35,64%, a posição de liderança é sólida.
Cuidado com a expansão do mercado externo da empresa. Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) marca própria xgimi em 2022 período de primeday no exterior GMV crescimento de 155% ano a ano. A linha de produtos da empresa no segundo semestre de 2021 para complementar o mercado externo, expansão de produtos e mais alcance do consumidor para impulsionar um alto crescimento nas vendas de 2022primeday.
H3S preço original 5599 yuan, 618 período de redução de preço para 5199 yuan, empilhados com 5 Xj Electric Co.Ltd(000400) yuan Tmall 88vip 618 cupons, H3S primeira redução de preço para 4000 + banda de preço yuan, 618 período H3S rede de vendas quebrou 45.000 unidades, toda a rede de produto único GMV quebrou 200 milhões. Os produtos da empresa podem ter um espaço maior depois que a tensão de fornecimento de chips for aliviada no futuro.
Além disso, a empresa foi reconhecida como uma empresa chave de software incentivada pelo Estado e desfruta de abatimento fiscal em 2021, o que melhora os resultados operacionais em 2022. De acordo com os regulamentos, a empresa está isenta do imposto de renda corporativo do primeiro ano para o quinto ano a partir do ano de lucro, e o imposto de renda corporativo é cobrado a uma taxa reduzida de 10% nos anos seguintes. 2021 é o quinto ano após o primeiro lucro da empresa, ou seja, a empresa pode requerer a isenção do imposto de renda corporativo em 2021, e a taxa do imposto de renda nos anos subseqüentes será determinada de acordo com o resultado da avaliação daquele ano. O cálculo do imposto de renda corporativo para 2021 com base na isenção terá um impacto positivo sobre os resultados anuais da empresa em 2022.
Acreditamos que: a promoção da marca 21Q4 Double Eleven é pequena e a base é baixa, alcançando um crescimento de vendas de 22Q4 Double Eleven para manter um alto espaço operacional. Além disso, com o futuro alívio do fornecimento de chips, ao mesmo tempo, se agora ainda em negociação a cooperação Nifty desembarcou, espera-se que o conteúdo do produto da empresa seja mais completo, o fornecimento será mais adequado, espera-se que a receita do mercado externo aumente em alta velocidade.
Previsão e avaliação dos ganhos: Nosso julgamento a longo prazo de que a categoria de microprojetores inteligentes pode proporcionar uma experiência de visualização imersiva, de tela grande, portátil e diferenciada, assim como a posição de liderança na pista de microprojeção inteligente permanece inalterada, e a longa lógica continua a ser verificada. Estimativa abrangente do lucro líquido da empresa 20222024 de 687 milhões / 946 milhões / 1,204 bilhões de yuans, correspondente a 37/27/21XPE, mantém a classificação de “compra”.
Risco: Risco de escassez de matéria-prima, lançamento de novos produtos não é o esperado, vendas no exterior não são as esperadas, risco de intensificação da concorrência no setor
