Primeiro relatório de cobertura: os gigantes da indústria das TIC abrem um novo capítulo à medida que a primeira e segunda curvas de crescimento unem forças
Destaques do relatório.
A empresa é líder mundial no fornecimento de soluções TIC, com três grandes negócios para crescer em conjunto em 2021
A empresa é líder mundial no fornecimento de soluções integradas de comunicação e informação, com seus principais negócios divididos em três categorias: carrier business, negócios governamentais e empresariais e negócios de consumo. 2021 os resultados cresceram 2,29%, 59,22% e 16,03% em relação ao ano anterior. Durante o mesmo período, a empresa alcançou um lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB6,813 bilhões, um aumento de 59,94% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A empresa é um dos quatro maiores fornecedores de equipamentos do mundo, e a primeira curva de crescimento é estável a boa.
A primeira curva de negócios é principalmente para produtos tradicionais sem fio e com fio. O cenário de fornecedores 2022Q1 é relativamente estável, com os fornecedores Top7 ocupando cerca de 80% da quota de mercado total dos equipamentos de telecomunicações. A empresa teve um início sólido em 2022, impulsionada principalmente pelo crescimento da participação no acesso à banda larga, com uma participação na receita de equipamentos de telecomunicações de cerca de 12% no primeiro trimestre de 2022, cerca de 4 pontos percentuais acima desde 2018. Espera-se que a ZTE continue a aumentar sua participação no mercado. Além disso, a construção 5G acelerada da China e o desembarque de aplicações 5G também apoiarão o desenvolvimento do negócio de equipamentos de telecomunicações da empresa em maior escala.
A segunda curva de crescimento da empresa é impulsionada por políticas que promovem o desenvolvimento da economia de dados
O negócio de segunda curva da empresa é representado principalmente por servidores e armazenamento, terminais, energia digital, eletrônica automotiva como o negócio emergente. A infra-estrutura de rede, como parte da nova infra-estrutura, é um componente importante para impulsionar o desenvolvimento econômico. A China está atualmente desenvolvendo uma nova dinâmica econômica, uma economia digital apoiada por uma nova geração de tecnologia da informação como a computação em nuvem, grandes dados, inteligência artificial, a Internet das Coisas e a cadeia de bloqueios. Como construtora de estradas da economia digital, a empresa promoverá ainda mais a transformação digital e desempenhará um papel de liderança na ajuda ao desenvolvimento da economia digital global para consolidar e expandir e alcançar o desenvolvimento do salto.
Conselhos de investimento e previsão de lucros
O desempenho da empresa está aumentando rapidamente após se livrar do fardo. A flutuação de desempenho nos últimos dois anos é afetada principalmente pelo ganho ou perda não-recorrente de terrenos causada pela atribuição do direito de operação do projeto Shenzhen Bay Super Headquarters Base, a diminuição do investimento a longo prazo de capital na marca de telefones celulares Nubia e o preço dos componentes a montante, mas a tendência geral é para cima. Com o avanço da construção 5G no país e no exterior e o desembarque das aplicações 5G, espera-se que a rentabilidade do negócio principal do operador aumente. A receita da empresa deverá ser de 131238 bilhões, 149566 bilhões e 170396 bilhões respectivamente em 20222024, com lucro líquido de 8,713 bilhões, 10,031 bilhões e 11,217 bilhões, correspondendo a um PE de 13,24, 11,5 e 10,29 para o preço atual das ações. Pela primeira vez, dê a classificação “Hold”.
Aviso de risco
A expansão de novos negócios não é a esperada, intensificando a concorrência no mercado, o risco de flutuações cambiais, o risco de acúmulo de boa vontade
