Tendência positiva inalterada, progresso constante ao longo do ano
Destaques de investimentos
Melhorando claramente a tendência, refinando o sistema de canais
No segundo trimestre, diferentes regiões da empresa foram afetadas pela epidemia em diferentes graus, com 11 das 21 zonas de guerra do país mostrando crescimento positivo e outras empresas regionais também tomando medidas ativamente. Atualmente, a empresa delegou o direito de tomar decisões sobre câmeras, avaliação mercantil e reembolso de despesas de atividades às zonas de guerra, aumentando a velocidade da tomada de decisões e resposta nas zonas de guerra. Além disso, os canais da empresa mudaram de um único canal de distribuição para um canal de distribuição + canal KA + canal de compras em grupo + lojas especializadas + novos canais de varejo, dos quais o status das lojas especializadas será gradualmente aprimorado, capacitação digital das lojas especializadas.
Progresso constante e quatro pontos-chave para o futuro
Em 2022, a empresa continuará a progredir de forma constante, com sua meta anual de dois dígitos inalterada. Primeiramente, o sistema de produto principal da marca “1+3” permanecerá inalterado, e o sistema de tração dupla de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) permanecerá inalterado. Em segundo lugar, o canal, continua a promover canais de compra em grupo, lojas e novos canais de varejo. Em terceiro lugar, concentrar-se nos recursos para construir quatro marcas estratégicas nacionais, Tsimshuang, Wuliang Alcohol, Wuliang Spring e Wuliang Special, e lutar por vendas de mais de 20 bilhões de yuan durante o 14º Plano Qüinqüenal: Tsimshuang tem como meta 10 bilhões de yuan, Wuliang Alcohol e Wuliang Spring tem como meta 5 bilhões de yuan, Wuliang Special tem como meta 2 bilhões de yuan. Em quarto lugar, o preço atual do lote de Maotai está firmemente acima de 2.500 yuan, no próximo ano Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) espera-se que o preço do lote estabilize a faixa de preço de 1.000 yuan, continue a aumentar o volume e o preço, a certeza de desempenho é alta.
Previsão de ganhos
Acreditamos que a empresa tenha tomado várias medidas nos últimos anos para reformar e melhorar sua marca, produtos, preços e canais, com resultados significativos e alto reconhecimento no mercado. Esperamos que o EPS para 20222024 seja RMB6.97/8.20/9.47 respectivamente, com o preço atual das ações correspondendo a um PE de 27/23/20 vezes, mantendo a classificação de investimento “Recomendado”.
Aviso de risco
Risco macroeconômico negativo, a epidemia arrastou o consumo, clássico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) o crescimento não é o esperado, o preço dos lotes não é o esperado, o crescimento das compras em grupo não é o esperado, etc.
