Relatório aprofundado: Rápida expansão da capacidade instalada para proteger o crescimento dos lucros da empresa
A dupla meta de carbono promove a transformação da estrutura de energia e mantém o rápido crescimento da energia eólica instalada
A meta de “duplo carbono” apresenta novos requisitos para a otimização e transformação da estrutura energética da China, e espera-se que a energia eólica instalada mantenha um crescimento rápido. Com o rápido crescimento das novas instalações de energia e a crescente proporção de projetos acessíveis, o impacto do estoque de subsídios em atraso será cada vez menor, e o problema do estoque de subsídios deverá gradualmente chamar a atenção da política e melhorar.
Uma sólida formação acionária ajudará a abrir canais de financiamento para a empresa
A empresa é apoiada pela Tianjin State Assets Supervision and Administration Commission e pelo China Development Bank, com fortes acionistas e fortes vantagens de marca. A empresa introduziu ativamente o capital industrial como o Three Gorges Capital, Goldwind Capital e Tbea Co.Ltd(600089) através da emissão de ações adicionais para alcançar uma estrutura acionária otimizada. A empresa construiu gradualmente uma ampla gama de canais de financiamento indireto, que podem garantir mais adequadamente o fluxo suave da cadeia geral de capital e reduzir efetivamente os custos de financiamento.
Rápida expansão da escala da empresa e eficiência operacional líder do setor
A empresa continuou a alcançar rápida expansão na capacidade instalada conectada à rede através de desenvolvimento independente e aquisições externas de projetos fotovoltaicos e eólicos, adicionando 3.122 MW de capacidade conectada à rede em 2021, um aumento de 63% em relação ao ano anterior. Além disso, a empresa está expandindo ativamente seu armazenamento de energia, energia hidrogênio, comercialização de energia, rede de distribuição incremental e outras formas de serviços de extensão de energia.
Primeira cobertura com uma classificação “Hold
Esperamos que a empresa atinja uma receita de RMB2,645 bilhões (+38,61% em relação ao ano anterior), RMB3,571 bilhões e RMB4,764 bilhões de 2022 a 2024, representando um crescimento composto de 35,66% nos próximos três anos com base em 2021, e lucro líquido atribuível à matriz de RMB5,30 (+4,63% em relação ao ano anterior), RMB838 e RMB1,239 bilhões. Capital social total de 1,536 bilhões de ações, correspondente a EPS 0,34, 0,55 e 0,81 yuan. 18 de julho de 2022, o preço da ação de 7,53 yuan, correspondente ao valor de mercado de 11,6 bilhões de yuan, 20222024 PE é cerca de 22, 14 e 9 vezes. Pela primeira vez em nossa cobertura, temos uma classificação “Hold”.
