O boom dos fertilizantes continua a crescer, o novo layout de materiais energéticos da empresa para aumentar novamente o código
Previsão de crescimento estável do lucro trimestral: a empresa divulgou recentemente a previsão de desempenho semestral para 2022, espera-se que a empresa alcance na primeira metade do lucro líquido-mãe de 872 a 952 milhões de yuan, um aumento de 24,35% a 35,76%, após dedução do lucro líquido não-mãe de 863 a 943 milhões de yuan, um aumento de 24,54% a 36,08%, dos quais 22 anos de previsão de lucro líquido-mãe no segundo trimestre 465 a 545 milhões de yuan, um aumento de 29,0% a 51,1% em relação ao ano anterior e de 14,2% a 33,8% sequencialmente.
O boom dos fertilizantes continua em alta, o suporte de matéria-prima e as vantagens da estrutura do produto se somam: 22 anos de demanda de arado na primavera até a data, a demanda de arado sobrepõe-se à matéria-prima rocha fosfática, enxofre, amônia, os preços altos, a taxa de preço do amônio subiu para uma nova alta, de acordo com os dados do BCF, o preço médio atual do mercado chegou a 4.420 yuan / tonelada. A rentabilidade da empresa é garantida devido a parte da capacidade de suporte de rocha fosfática e amônia, e o subseqüente projeto de reforma técnica de 300000 toneladas/ano de amônia a ser colocado em operação consolidará ainda mais sua vantagem de custo. Quanto ao fertilizante composto, depois que o mercado basicamente digeriu o estoque de produtos e matérias-primas de baixo preço no estágio inicial, o preço de mercado do fertilizante composto aumentou significativamente desde o início de março, e o preço do fertilizante composto (45% CL) no mercado do norte da China aumentou em quase 33% até agora. O projeto de fertilizantes à vista foi oficialmente colocado em produção, as novas vendas de fertilizantes compostos da empresa de 903400 toneladas, +25,4% ano a ano, devido ao maior prêmio do produto, lucro bruto +53,8% ano a ano, outras Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de novos projetos de fertilizantes específicos para culturas foram divulgadas em abril deste ano na avaliação ambiental. Recentemente, a empresa pretende adquirir 100% de participação acionária na Zhuyuangou Mining Company, uma subsidiária integral do acionista controlador, com fundos próprios de aproximadamente RMB535 milhões, e obter uma licença de mineração para a mina de fosfato de Zhuyuangou com escala de produção de 1,8 milhões de toneladas/ano, apoiando ainda mais o minério de fosfato de matéria-prima baseada em recursos e reforçando as vantagens da integração da cadeia da indústria química do fósforo.
Os projetos de fosfato de ferro estão pousando gradualmente e depois expandindo os novos materiais energéticos de flúor e silício: Zhongxiang Fase I 50.000 toneladas de fosfato de ferro foram comissionadas em março deste ano, a Fase II 150000 toneladas devem ser colocadas em produção antes do final do ano, outras 100000 toneladas de Yidu devem ser produzidas até agosto/setembro de produção experimental, 300000 toneladas de fosfato de ferro devem ser liberadas ao longo do próximo ano. Além disso, a empresa pretende investir 6 bilhões na construção de Jiangxi Ruichang de construção de recursos químicos de fósforo e de recursos de fluorossilício associados à mina de fósforo projeto de utilização abrangente abrangendo o revestimento do minério a montante, ácido fosfórico e outras matérias-primas químicas de fósforo e produtos químicos de fluorossilício a jusante, para fortalecer ainda mais suas próprias vantagens da cadeia da indústria química do fósforo, para aproveitar a oportunidade de desenvolvimento a jusante de novos materiais energéticos, para expandir os novos materiais energéticos de fluorossilício. Recentemente, a empresa aumentou novamente seus materiais de fluorosilício e pretende investir 1,2 bilhões na construção de um projeto abrangente de utilização dos recursos semi-derivados da mina de fósforo em Jingmen, incluindo um projeto de 30.000 toneladas/ano de fluoreto de hidrogênio anidro, 20.000 toneladas/ano de sílica e um projeto de 10.000 toneladas/ano de hexafluorofosfato de lítio, cuja escala é comparável ao volume de produtos químicos fluorosilícos planejados no projeto Jiangxi Ruichang.
Como as principais vendas e preços dos produtos da empresa continuam a aumentar, o lucro líquido da empresa atribuível à mãe de 22-24 anos está previsto para 1,626, 2,255, 2,636 bilhões de yuan (previsão original de 22-23 anos: 1,481, 1,851 bilhões de yuan), de acordo com empresas comparáveis 22 anos 14 vezes a relação P/E, para dar um preço alvo de 17,5 yuan e manter uma classificação de compra.
Riscos: flutuações de preços de produtos e matérias primas; riscos macroeconômicos negativos; o progresso de novos projetos não é o esperado.
