Vendedores de água" farmacêuticos a montante em uma fase de rápido crescimento internacional
Diversificação da descoberta e desenvolvimento de medicamentos a montante, vasto espaço para o mercado de proteínas recombinantes
A expansão do setor de P&D farmacêutico a jusante fornece um impulso contínuo para o crescimento do espaço no mercado de proteínas recombinantes. De acordo com as estatísticas e previsões da Frost & Sullivan, os gastos globais em P&D de medicamentos crescerão a um CAGR de 4,5% de US$182,4 bilhões em 2019 para US$227 bilhões em 2024. Atualmente, a principal via tecnológica da P&D de medicamentos é a de medicamentos químicos de pequenas moléculas e medicamentos de anticorpos de grandes moléculas, e espera-se que tecnologias emergentes como a CAR-T entrem gradualmente na fase de desenvolvimento acelerado a partir da fase nascente. As empresas chinesas de proteínas recombinantes estão aumentando rapidamente sua participação de mercado através de vantagens de preço, cadeia de fornecimento e serviços, quebrando a situação da indústria dominada por produtos importados. 2020, as marcas nacionais entraram nas cinco maiores partes de mercado na China e continuam a se expandir no exterior.
Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Recombinant negócio de proteínas em fase de alto crescimento, acelerando o desenvolvimento nos mercados internacionais
Acrobiosystems Co.Ltd(301080) em uma fase de alto crescimento, 2021 receita de 385 milhões de yuan, um aumento de 56,30% em relação ao ano anterior; 2022 receita trimestral de 114 milhões de yuan, um aumento de 27,73% em relação ao ano anterior, incluindo produtos não COVID-19 de prevenção de vírus de 0,9 bilhões de yuan, um aumento de 45,43% em relação ao ano anterior. O principal negócio da empresa inclui proteínas recombinantes, kits, anticorpos e serviços de testes bioanalíticos, entre os quais o negócio principal das proteínas recombinantes representa mais de 90% da receita e está em uma fase de alto crescimento.
Em 2021, a Empresa criará uma subsidiária européia para continuar a desenvolver seus negócios no exterior. Atualmente, a empresa criou uma série de subsidiárias responsáveis por P&D e desenvolvimento de vendas em mercados estrangeiros. Em 2021, a receita de negócios no exterior de negócios não COVID-19 será de 160 milhões, respondendo por 54,23%. Desse total, a receita das Américas será de US$ 110 milhões, um aumento de 54% em relação ao ano anterior.
Agarrar as tendências de vanguarda da indústria em pesquisa e desenvolvimento para expandir os negócios, é esperado que forneça um alto impulso de crescimento sustentado
A empresa está expandindo ativamente seus produtos relacionados ao CAR-T e espera-se que se beneficie do desenvolvimento da indústria CAR-T e da conseqüente liberação de volume. O número de estudos pré-clínicos CAR-T na China está bem estocado, e os projetos clínicos CAR-T iniciarão um período de rápido crescimento à medida que a P&D avança. Atualmente, a empresa desenvolveu produtos para P&D e testes de qualidade CAR-T, tais como proteínas-alvo CAR-T, kits de triagem de inibidores e anticorpos anti-unitivos. Entre eles, CD19 e BCMA, os alvos populares na pesquisa clínica dos produtos CAR-T, são os principais produtos da empresa. A empresa detém patentes tanto para o kit de ensaio ELISA de imunogenicidade celular FMC63 CAR-T como para o anticorpo antiunique que detecta o nível de expressão do Anti-CD19CAR e sua aplicação para a avaliação da qualidade e atividade do produto CART de triagem. A empresa continua a aumentar seus investimentos em produtos relacionados ao CAR-T, sendo que os três projetos relacionados ao CAR-T em desenvolvimento respondem por um total de 30,37% das despesas de P&D.
Previsão de ganhos e classificação de investimentos
Esperamos que a empresa gere uma receita de RMB497 milhões, RMB649 milhões e RMB863 milhões de 2022 a 2024, e alcance um lucro líquido de RMB218 milhões, RMB270 milhões e RMB348 milhões. Com uma capitalização de mercado razoável de RMB16,4 bilhões, a empresa tem uma classificação de compra e um preço-alvo estimado de RMB205.
Riscos: Risco de desenvolvimento de novos produtos, risco de atualização tecnológica e vazamento comercial, risco de produção e operação devido ao surto do vírus COVID-19, risco de declínio da receita no exterior devido ao atrito comercial entre os EUA e a China, risco de aumento da concorrência no mercado, risco de aumento do custo de mão-de-obra e perda de pessoal técnico principal, risco de controle interno
