Revisão do relatório semestral de 2022: Alto crescimento no desempenho sem medo de epidemias, avanço nas encomendas para os negócios de sistemas de medição e análise de controle
Pontos-chave
Evento: Em 1º de agosto de 2022, a empresa divulgou seu relatório semestral 2022, 2022H1 alcançou uma receita operacional de 140 milhões de yuan, um aumento de 36,84% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de 0,27 bilhões de yuan, um aumento de 73,59% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de 0,25 bilhões de yuan após deduções, um aumento de 69,90%.
Desempenho epidêmico destemido alto crescimento, lucratividade melhorou de forma constante: a empresa 2022H1 atinge crescimento de receita principalmente devido à indústria da empresa na localização da demanda crescente, a empresa foca no desenvolvimento do produto, a competitividade do produto é maior, os negócios continuam a crescer. Embora a margem de lucro bruto da empresa em 2022H1 tenha caído ligeiramente em 0,92 pontos percentuais em relação ao ano anterior, a empresa melhorou a eficiência operacional e reduziu a relação de despesas do período através do gerenciamento enxuto, e a rentabilidade geral continuou a mostrar um aumento, com a margem de lucro líquido aumentando em relação ao ano anterior. A margem de lucro líquido da empresa em 2022H1 foi de 19,25%, um aumento de 4,08 pontos percentuais em relação ao ano anterior, com os índices de despesas de venda, administração e P&D diminuindo em 3,32, 0,95 e 1,12 pontos percentuais, respectivamente.
O layout comercial “4+2” foi promovido e a primeira ordem de projeto foi obtida para o sistema personalizado de medição e análise de controle: A empresa estabeleceu o Instituto de Tecnologia de Shangai em 2021 para pesquisar a direção da tecnologia de percepção, tecnologia de processamento de dados, tecnologia de análise de sinais e tecnologia de IA para melhorar o layout comercial “4+2″. ” layout comercial. A empresa fez um grande avanço no negócio do sistema personalizado de medição e análise de controle. A empresa assinou um contrato de aquisição com um ministério para um sistema personalizado de medição e análise de controle para fornecimento de combustível para aeronaves e passou com sucesso na avaliação técnica organizada pelo ministério. Como um dos componentes estratégicos importantes do segmento de desenvolvimento de negócios da empresa, o sistema personalizado de medição e análise de controle é também o primeiro projeto do sistema de medição e análise de controle aplicado às aeronaves, estabelecendo uma base fundamental para a empresa expandir ainda mais o campo de medição e controle de equipamentos e obter um controle independente. Os produtos do sistema de medição e análise de controle personalizados da empresa possuem um sistema de teste completo e componentes de saída ricos, podem ser baseados no sistema de controle em tempo real FPGA/DSP, e suportam uma variedade de canais de entrada e saída expansão síncrona ilimitada, através de uma poderosa plataforma superior de software de computador de controle em tempo real de todo o estado, para alcançar o controle independente de todo o sistema.
Espera-se que os produtos da série DH7000 da empresa alcancem o monitoramento inteligente de pilhas de lítio de armazenamento de energia, medição da impedância CA dos módulos principais e outras funções para atender às necessidades de medição de sistemas de alta corrosão, eletrólitos de estado sólido e outros campos de energia. Com a promoção adicional da aplicação de estações de trabalho eletroquímicas, espera-se que este produto libere volume gradualmente, e espera-se um crescimento futuro.
Previsão de lucros, avaliação e classificação: Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) Beneficie-se da tendência de desenvolvimento constante do controle independente, mecânica estrutural, sistema PHM e negócios de estações de trabalho eletroquímicas, os novos pedidos de projetos de sistemas de medição e análise de controle obtidos marcam o desenvolvimento suave de novos mercados, espera-se que abram um novo espaço de crescimento. Mantemos o lucro líquido da empresa 20222024 atribuível à previsão mãe de 147, 210, 294 milhões de yuan, 20222024 EPS correspondente de 1,06, 1,52, 2,13 yuan, correspondente ao PE de 36x, 25x, 18x, mantemos a classificação de “compra”.
Risco: Risco de projetos de novos produtos que não atendem às expectativas; risco de atraso na entrega; risco de mudanças no ambiente de negócios interno e externo; risco de perda de confidencialidade da tecnologia principal
