Duplo acionamento de carbono + liberação da capacidade de produção, o líder do eletrodo de grafite zarpa novamente
A empresa é a empresa líder em eléctrodos de grafite na China, a quota de mercado dos produtos de eléctrodos de grafite da empresa na China em 2020 é de 23,39%.
“Duplo espaço de demanda de carbono”, a aprovação da capacidade de aperto impulsiona a indústria de eletrodos de grafite a longo prazo, alta “boom”: o aço de forno elétrico que produz toneladas de CO é apenas cerca de 0,5 toneladas, menos de 1/4 das emissões do alto-forno de aço, a fim de reduzir efetivamente as emissões de carbono na indústria siderúrgica, a política de incentivar o aço de forno elétrico foi responsável por um aumento, “catorze cinco “não é esperado que a produção de aço em fornos elétricos atinja 20% da produção de aço bruto, é esperado que o consumo de aço em fornos elétricos de 20212025 para a fabricação de aço de eletrodo de pedra negra cresça 18,48%, a indústria demanda muito espaço de distância. O eletrodo preto de pedra em si é uma indústria de alto consumo de energia, sujeito ao duplo controle do consumo de energia e outras políticas, algumas províncias e cidades introduziram políticas para limitar a aprovação da capacidade de produção de baixo nível, o ponto de inflexão da indústria aparece gradualmente, os preços dos eletrodos pretos de pedra devem subir a longo prazo
Capacidade de produção concentrada de eletrodo de grafite de ultra-alta potência, liberação de desempenho é iminente: Hefei carbon, Meishan Fangda, Chengdu Rongguang três lugares um total de 125000 toneladas de eletrodo de pedra preta de ultra-alta potência projeto 20222023 gradualmente colocado em produção, 2025 o eletrodo de grafite de ultra-alta potência da empresa deve atingir 67,3% da estrutura do produto para otimizar ainda mais. A empresa venderá 67.200 toneladas de eletrodos de grafite de ultra-alta potência em 2020, com uma participação de mercado de 21,65% na China. Com a produção gradual de projetos de eletrodos de grafite de ultra-alta potência, a empresa terá uma voz mais forte no mercado de eletrodos de grafite de alta potência.
Projeto de grafite especial lançado gradualmente, beneficiando-se plenamente da indústria fotovoltaica downstream e outras indústrias para acelerar o desenvolvimento: a subsidiária Chengdu Carbon planejou um total de 30.000 toneladas de projeto de grafite especial, uma linha de produção de 10.000 toneladas foi colocada em operação e produção, a capacidade de produção restante será completada e colocada em operação, espera-se que atinja 27.000 toneladas de produção de negros isostáticos em 2025, 20212025 taxa de crescimento composta de 25%. Beneficiando-se do desenvolvimento acelerado do setor fotovoltaico Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , semicondutores, engenharia nuclear e outras indústrias, espera-se que a demanda do mercado de negros isostáticos cresça rapidamente no futuro. Acreditamos que, com a produção do projeto especial de pedra negra da Chengdu Carbon, a contribuição do bilhete de pedra especial para o desempenho da empresa crescerá de forma constante.
Integração ascendente da capacidade de produção de matéria-prima, layout integrado para eliminar efetivamente o risco de flutuações de preços da matéria-prima. Com o objetivo de eliminar efetivamente o risco do preço da matéria-prima a montante, a empresa vem estabelecendo nos últimos anos a cadeia da indústria da matéria-prima, entre as quais Fushun Fangda tem 200000 toneladas de capacidade de coque pós-fumo, Fangda Xike Black tem 60.000 toneladas de capacidade de coque agulha e Jiangsu Fangda tem 300000 toneladas de capacidade de asfalto macio. Com base na capacidade de produção convertida de coque agulha e capital próprio de petróleo, a taxa de auto-suficiência de matéria-prima da empresa excederá 60% em 2020. Os fabricantes de produtos de carbono e empresas de matérias-primas da empresa formam gradualmente um padrão industrial de compartilhamento de recursos e vantagens complementares, o que se espera que aumente ainda mais a estabilidade do desempenho da empresa
Aconselhamento de investimento: a empresa vários projetos em construção liberam gradualmente a capacidade, os fundamentos da indústria de eletrodos de grafite logo aparecerão como ponto de inflexão, espera-se que os preços dos eletrodos de grafite subam a longo prazo, espera-se a liberação do desempenho da empresa. Esperamos que o lucro líquido da empresa 20222024 atribuível à mãe de 1,575/21,91/29,25 bilhões de yuan, correspondente ao preço de fechamento de 6,79 yuan em 2 de agosto de 2022, 20222024 PE é 16/12/9 vezes, mantendo a classificação “recomendada” da empresa.
Risco: O desenvolvimento da produção de aço em fornos elétricos não é o esperado: a capacidade de produção de eletrodos de grafite da empresa não é a esperada; os preços da matéria-prima flutuam significativamente
