Volume de vendas recorde em julho Acelerar o layout no exterior
Evento.
Em 3 de agosto, a empresa divulgou o relatório flash de produção e vendas de julho, as vendas de carros de julho da empresa 162530 unidades, um aumento de 183% em relação ao ano anterior; as vendas acumuladas deste ano de 808929 unidades, um aumento de 166%, das quais 800371 novas vendas de carros de passageiros de energia, um aumento de 299,7% em relação ao ano anterior. 41.3GWh.
Comentário.
Puro acionamento elétrico-híbrido com dois motores, as vendas atingiram um novo recorde mensal. As vendas de carros de passeio elétricos puros em julho foram de 80.991 unidades, um aumento de 224% em relação ao ano anterior, com vendas acumuladas de 404510 unidades este ano, um aumento de 241,5% em relação ao ano anterior; as vendas de carros de passeio híbridos DM em julho foram de 81.223 unidades, um aumento de 224,1% em relação ao ano anterior, com vendas acumuladas de 395861 unidades este ano, um aumento de 383,8% em relação ao ano anterior. Apesar do declínio geral do setor, ele ainda manteve uma alta taxa de crescimento, com as vendas aumentando em 29.000 unidades em comparação com o mês anterior. O aumento contínuo do volume de vendas é propício a um maior fortalecimento do efeito de escala da empresa, diluindo as despesas de produção e P&D, continuando assim a melhorar as margens de lucro bruto e líquido.
Os modelos high-end continuaram a ganhar impulso, impulsionando o preço unitário geral para cima. As vendas da família Han se estabilizaram em 26.000 unidades, desafiando com sucesso as marcas de luxo. A família Tang vendeu 12.000 unidades, um aumento de 45% em relação ao ano anterior. 29 de julho assistiu ao lançamento oficial do Seaguard, que junto com a Han, constrói a estratégia da empresa de veículos duplos no segmento de sedan premium. Como uma obra-prima da tecnologia e Platform 3.0, o Corsair é o primeiro a ser equipado com tecnologia CTB de integração bateria-corpo, tecnologia de distribuição inteligente de torque do iTAC, arquitetura de tração traseira/4WD e suspensão dianteira de duplo osso + suspensão traseira independente de cinco elos, que se tornará o mais forte concorrente do Modelo 3 Tesla. Com mais de 60.000 pedidos em mãos, ele está destinado a se tornar um modelo explosivo. O Tensil D9 será lançado oficialmente em meados de agosto, com pedidos de pré-venda superiores a 30.000 unidades em 2 meses, o que preencherá a lacuna da empresa no mercado de MPV de alta gama.
O layout ultramarino foi acelerado. Em 21 de julho, a empresa anunciou sua entrada no mercado japonês, com o Yuan PLUS, Dolphin e Seal como os primeiros modelos a serem vendidos em janeiro de 2023. HedinMobility a entrar oficialmente nos mercados alemão e sueco, com entregas previstas para o quarto trimestre deste ano. Com a liberação contínua da capacidade de produção, as vendas no exterior manterão um rápido crescimento no futuro e o processo de internacionalização será acelerado.
A empresa está em um forte ciclo de produtos com excelente capacidade de construir modelos explosivos. 38.697 unidades da família Song, 34.114 unidades da família Qin, 22.172 unidades da família Yuan e 21.005 unidades de Dolphin foram vendidas em julho, todas mantendo a posição de liderança em seus respectivos segmentos de mercado. Os modelos Seagull, Sea Lion, Destroyer 07 e Frigate 05/07 serão lançados intensamente no segundo semestre do ano, e a estratégia diferenciada de produtos impulsionará as vendas para decolar novamente. Ao mesmo tempo, a proporção de modelos high-end aumentará, ajudando a marca a se mover para cima.
Como recém-chegada à Fortune 500, a empresa construiu uma cadeia vertical da indústria com novos veículos de energia como núcleo, insistiu na pesquisa e desenvolvimento independentes e dominou tecnologias de núcleo como bateria de lâmina, DM híbrido e plataforma 3.0. Sob a alta tendência de crescimento da nova indústria de veículos de energia, a empresa tem um layout perfeito, avanço abrangente da matriz de produtos e rápido pouso de capacidade, elevamos a previsão de vendas da empresa para 1,76 milhões de unidades em 2022.
Recomendações de investimento.
Prevemos uma receita de 4244,6/6388,4/7432,8 bilhões de yuans em 20222024, um aumento de 96,4%/50,5%/16,4% em relação ao ano anterior, um lucro líquido atribuível de 104,2/22,16/28,95 bilhões de yuans, um aumento de 242,2%/112,7%/30,7% em relação ao ano anterior, correspondendo a um PE de 91/43/33 vezes . O valor de mercado alvo da empresa para 2022 foi elevado para RMB 116239 bilhões, correspondendo a um preço alvo de RMB 438,89. Considerando a alta prosperidade do novo negócio de veículos de energia da empresa e seu grande potencial de crescimento, e as vantagens óbvias da cadeia industrial vertical da empresa no contexto da globalização inversa, mantemos nossa classificação “Comprar”.
Aviso de risco.
As vendas de novos veículos de energia não são as esperadas, a liberação de capacidade não é a esperada, os negócios no exterior não são os esperados, a escassez de chips, o aumento do preço da matéria-prima, o controle de epidemias não é o esperado.
