CDFG lança outro capítulo no exterior à medida que a política nacional de compras do Camboja se consolida
Evento: De acordo com o site público de relações com investidores China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , a Administração Geral de Alfândegas e Impostos Especiais de Consumo do Camboja aprovou e emitiu um anúncio de que a China Duty Free Group (Cambodia) Co. O anúncio marca o lançamento oficial da política de compras piloto no Camboja.
O limite de compras é de US$ 10.000 por pessoa por ano, e as metas de vendas e os canais de compra são ainda mais liberalizados. De acordo com China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) público de relações com investidores, a meta de vendas da política de compras nacional do Camboja para cidadãos cambojanos, não exige ter registros de imigração, limite de compras de US$ 10.000 por pessoa por ano. A categoria de vendas abrange fragrâncias e a maioria das categorias de boutique, e todas as marcas podem ser vendidas, exceto as marcas exclusivas com isenção de impostos no Camboja, e as vendas podem ser feitas tanto através de vendas no local em lojas (compra imediata) quanto através de plataformas de comércio eletrônico. Acreditamos que os limites da política são ideais e, dada a vantagem natural de preço do modelo de vendas isentas de impostos e a liberalização bidirecional das metas de vendas e formatos de compras, o modelo de compras nacional cambojano terá um retorno de mercado mais desejável.
A política só foi promovida por 72 dias, e a isenção de impostos nacionais constrói a imaginação futura. No contexto da epidemia recorrente da COVID-19, o CDFG explorou ativamente um novo modelo de negócios e apresentou uma carta de solicitação à Administração Geral de Alfândega e ao Ministério da Fazenda para acesso livre de impostos para cidadãos cambojanos, levando apenas 72 dias desde a apresentação formal até a aprovação da política. Atualmente, os negócios da CDFG estão concentrados nos aeroportos e ilhas periféricas da China, e ainda há muito espaço para melhorias no layout dos negócios internacionais. Com referência à política de compras nacional do Camboja, acreditamos que o mercado internacional está amplamente aberto. Se a seção de políticas subseqüentes continuar a ser liberalizada e as lojas no exterior forem expandidas, espera-se que a CDFG dê início a novos incrementos de desempenho.
Esperamos ver um alto aumento nas vendas com isenção de impostos nas ilhas periféricas como resultado da rápida recuperação do tráfego de passageiros em Hainan após a liberalização das restrições de viagem, e uma pressão de curto prazo sobre as avaliações devido à recorrência de epidemias esporádicas em Sanya, o que não mudará a tendência positiva de longo prazo. Esperamos um lucro líquido de RMB9.740150.142024, correspondente a um PE de 39.87/25.87/19.25X.
Riscos: Epidemia repetida na China, intensificação da concorrência na ilha, vendas com isenção de impostos nas ilhas periféricas.
