Crescimento significativo no desempenho, os chips de autopesquisa tornam a medição eletrônica líder
Destaques do investimento
Visão geral do desempenho: [Empresa] anunciou o relatório semestral 2022, 2022H1 alcançou uma receita de RMB260 milhões, um aumento de 23,3% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de RMB29 milhões, transformando prejuízo em lucro, um aumento de RMB49 milhões em relação ao ano anterior. 2022Q2 alcançou uma receita de RMB150 milhões, um aumento de 20,9% em relação ao ano anterior, um aumento de 24,1% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de RMB24 milhões, um aumento de 396,5% em relação ao ano anterior, um aumento de 24,1% em relação ao ano anterior. O lucro líquido atribuível à matriz foi de RMB24 milhões, 396,5% a mais que no ano anterior e 467,3% seqüencialmente. A rentabilidade continuou a melhorar como resultado do crescimento significativo.
A margem de lucro bruto permaneceu elevada, a relação de despesas diminuiu e a margem de lucro líquido melhorou significativamente. 2022 H1 A margem de lucro bruto consolidada da Empresa foi de 52,0%, um aumento de 1,1 pontos percentuais em relação ao ano anterior, e a margem de lucro líquido foi de 10,9%, um aumento de 20,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A relação de despesas da empresa continuou a melhorar, com a relação de despesas do H1 2022 em 48,0%, 18,1 pontos percentuais abaixo do ano anterior, com as despesas de venda, administração, finanças e P&D em 25,1%, 15,0%, 2,2% e 23,9%, respectivamente, diminuindo 8,6, 3,4, 3,5 e 2,7 pontos percentuais abaixo do ano anterior. O desenvolvimento da empresa entrará em um período de dividendos, espera-se que a margem de lucro bruto da empresa aumente constantemente no futuro, espera-se que a relação de despesas continue a diminuir e espera-se que o nível de lucro líquido melhore expressamente.
Pesquisa e desenvolvimento pesado + quebrar barreiras, chip de autopesquisa para ajudar a ascensão da empresa. A empresa acumulou profunda tecnologia nas áreas de projeto de chips, software e hardware, algoritmos e outros campos de instrumentos eletrônicos de medição em geral. A empresa quebrou com sucesso o monopólio da tecnologia estrangeira e se tornou a única empresa chinesa a comercializar seu próprio chipset de osciloscópio digital, com o desempenho líder de seus cinco principais produtos na China.
Desde 2017, a empresa tem continuado a lançar produtos com vantagens diferenciadas baseadas em sua própria tecnologia de chips, e a série de osciloscópio foi equipada com os chipsets "Phoenix" e "Centaurus", que alcançaram níveis de ruído ultra-baixo e de 12 bits. A empresa alcançou alto desempenho com ruído ultra-baixo e 12bit de alta resolução. Além disso, a empresa lançou três séries 5 de produtos de alta precisão em 2022, osciloscópios digitais, geradores de sinais de microondas e cargas de energia e eletrônicas, está previsto que os osciloscópios de alta largura de banda "Andromeda" 13GHz novos produtos serão lançados em 2023, "high-end + boutique A estratégia de desenvolvimento de produtos "high-end + alta qualidade" injetará um amplo impulso para o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Previsão de ganhos e consultoria de investimento. A empresa é a única líder em chips de autopesquisa nos instrumentos de medição eletrônica geral da China, a proporção de produtos high-end continua a aumentar, com vantagens de tecnologia + produto + canal, levando em conta o alto boom da indústria e a escassez de chips de autopesquisa da empresa, espera-se que a empresa mantenha o alto crescimento. Espera-se que o lucro líquido atribuível à mãe em 20222024 seja de 0,86/1,47/2,30 bilhões de yuans, correspondendo à taxa de crescimento anual de 71,0% e 56,9% em 2023 e 2024, respectivamente.
Risco: Risco de tecnologia e desenvolvimento de produtos, expansão de produtos de alta qualidade não é o esperado, risco de fricção no comércio internacional
