Shanghai Hollywave Electronic System Co.Ltd(688682) ( Shanghai Hollywave Electronic System Co.Ltd(688682) )
Destaques de investimentos
A iteração por radar trará continuamente a demanda de calibração de sistemas de calibração por fases.
O sistema de medição por radar de phased array é um fator chave para garantir que o desempenho do radar seja alcançado e otimizado, e estimamos que os sistemas de calibração e medição respondem por aproximadamente 1/7 do valor dos radares.
Tecnologia líder + vantagens do projeto, empresas escassas e de alta qualidade na pista de subdivisão
A empresa, como um campo de medição mais preciso no escasso assunto, os principais concorrentes são líderes estrangeiros, e a China Addsino Co.Ltd(000547) , etc. está localizada em diferentes segmentos, não constitui uma relação de concorrência direta. A empresa tem vantagens técnicas e de projeto e construiu uma barreira central profunda. A funcionalidade atual do sistema de medição e calibração da empresa e os indicadores de produto superaram e superaram o líder internacional MVG e NSI-MI, e tem a forte força para capturar a participação da China no mercado; elaborando uma série de padrões nacionais, participando de “Chang’e”, “Beidou” e outros A empresa elaborou muitas normas nacionais e participou de vários projetos espaciais centrais nacionais, como “Chang’e” e “Beidou”.
A construção da Internet via satélite está em pleno andamento e a aquisição da Hongjie Electronics amplia o campo civil do sistema de medição
(1) O plano “China Star Chain” é iminente, a China usará 12.992 satélites para construir uma “rede nacional” no espaço, acelerando a construção da Internet via satélite em todos os aspectos. Por um lado, a antena estelar com disposição em fase super-grande, medição em fase em comunicações via satélite de baixa órbita é crucial; por outro lado, a empresa na área de testes de satélite de baixa órbita formou uma boa relação comercial com Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) , ciência e indústria, trará expansão para o negócio de medição e simulação de radar em fase da empresa.
(2) A empresa adquiriu a Xi’an Hongjie Electronics com 51% de capital, os dois negócios têm sinergia e complementaridade, ampliam rapidamente a linha de produtos do sistema de medição eletromagnética mais preciso, no teste automatizado mais preciso do sistema e da tecnologia de medição de características de RF para melhorar significativamente a competitividade. A Hongjie Electronics implantará ativamente sistemas de caracterização de RF e medição de micro-descargas no campo de satélites de baixa órbita e desempenhará um papel ativo na promoção da construção da rede de satélites de baixa órbita da China.
O processo de substituição doméstica CAE foi ainda mais acelerado, a liberação do RDSim1.0 para acelerar a liberação do campo de simulação
Com o apoio nacional de longo prazo para software industrial, a taxa de penetração do CAE continua a aumentar e a localização total está sendo rompida. Em 2021, a empresa lançará o RDSim 1.0, um software de simulação eletromagnética tridimensional, que deverá acelerar ainda mais o lançamento do negócio de software de simulação CAE, o lucro bruto da empresa de mais de 70%, trará lucros consideráveis no futuro.
Previsão de lucros
A empresa está no núcleo da medição eletromagnética em fase mais precisa de segmentação, o espaço futuro é enorme. O negócio de medição eletromagnética da empresa para manter o alto crescimento, deve trazer 51,38%, 45,96%, 40,37% de crescimento; a margem bruta do negócio de simulação eletromagnética para melhorar ainda mais, o negócio de produtos relacionados ao arraial em fases tem uma certa elasticidade.
Esperamos que a receita da empresa seja de RMB474 milhões, RMB659 milhões e RMB896 milhões de 2022 a 2024, representando um crescimento anual de 43,79%, 39,14% e 35,86%, respectivamente; o lucro líquido atribuível à empresa mãe será de RMB86 milhões, RMB121 milhões e RMB166 milhões, representando um crescimento anual de 41,83%, 39,53% e 37,92%, respectivamente; o EPS será de RMB1,66, 2,32 e 3,20. O EPS foi 1,66, 2,32, 3,20 yuan por ação; o PE correspondente foi 66 vezes, 48 vezes e 34 vezes.
Aviso de risco
Risco de flutuação no desempenho devido a pedidos descontínuos; risco de vazamento de tecnologia principal; desenvolvimento de radares de radiação em fases e construção retardada de Internet via satélite; fricção intensificada entre os EUA e a China.
