Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Assuntos.
A Empresa anunciou seu relatório semestral para 2022. No primeiro semestre de 2022, a Empresa alcançou uma receita de RMB 37,258 bilhões (9,9% AAA), lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa de capital aberto de RMB 5,759 bilhões (-11,14% AAA) e lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa de capital aberto de RMB 5,646 bilhões (-9,25% AAA) após deduções.
Ping An View.
Desempenho a curto prazo sob pressão, melhor desempenho de negócios inovadores: No primeiro semestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de RMB 37,258 bilhões (9,9%YoY), lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada em bolsa de RMB 5,759 bilhões (-11,14%YoY) e lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada em bolsa de RMB 5,646 bilhões (-9,25%YoY) após dedução da não conformidade. margem bruta global e margem líquida A margem foi de 43,14% (-3,16pctYoY) e 16,48% (-3,74pctYoY) respectivamente, com a queda na margem bruta afetada principalmente pelo aumento do custo das matérias-primas a montante.1) Segmentos de negócios domésticos: a receita do PBG, o grupo empresarial de serviços públicos, foi de RMB6,975 bilhões, uma queda de 1,4% em relação ao ano anterior; a receita do EBG, o grupo empresarial, foi de RMB6,831 bilhões, uma elevação de 2,58 A receita foi de RMB6,831 bilhões, um aumento de 2,58% em relação ao ano anterior; e a receita do SMBG, o grupo empresarial SME, foi de RMB6,286 bilhões, um aumento de 3,97% em relação ao ano anterior. No complexo ambiente econômico, a demanda de segurança era fraca, mas os três grupos empresariais da Companhia também mostraram forte resistência em termos de receita. 2) Segmento de negócios no exterior: a Companhia alcançou receita de RMB9,686 bilhões no exterior, um aumento de 18,89% em relação ao ano anterior, e no final de 2021 a Companhia tinha estabelecido 66 filiais nas regiões internacionais, Hong Kong, Macau e Taiwan, fornecendo serviços localizados para mais de 150 regiões. 3) Negócios inovadores Melhor desempenho: O atual campo de negócios inovador inclui a Rede de Fluorita, Hikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , Hikang Microimage, Hikang Automotive Electronics, Hikang Storage, Hikang Firefighting, Hikang Ruiying, Hikang Huifang, etc. (incluindo casa inteligente, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , imagem térmica, eletrônica automotiva e outros produtos). As reservas tecnológicas acumuladas da empresa e os tentáculos comerciais em crescimento fornecem um bom terreno para o desenvolvimento de negócios inovadores, a receita alcançada pela empresa é de 7,008 bilhões de yuans, um aumento de 25,62% em relação ao ano anterior. Do lado das despesas: No primeiro semestre de 2022, a relação de despesas financeiras, relação de despesas de venda, relação de despesas de administração e relação de despesas de P&D foram de -2,11% (-1,75pctYoY), 12,18% (-0,18pctYoY), 3,22% (0,62pctYoY) e 12,55% (+1,11pctYoY) respectivamente. Em termos de produtos de hardware, a empresa continuou a fortalecer a pesquisa de tecnologia de percepção e continuou a melhorar a capacidade de projeto de sistemas de produtos; confiando na IA, na computação em nuvem e em outras tecnologias, atualizou as soluções de pacotes de produtos para construir uma competitividade abrangente de produtos.
Inovação tecnológica reforçada, sistema aberto de empoderamento ecológico totalmente formado: a inovação tecnológica é a ferramenta comercial mais importante para a sobrevivência e o desenvolvimento da empresa. A fim de enfrentar vários desafios e para enfrentar novas oportunidades, de 2017 a 2021, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ' R&D representou 7,62%, 8,99%, 9,51%, 10,04% e 10,13% da receita, respectivamente. no primeiro semestre de 2022, a empresa investiu RMB 4,675 bilhões em P&D, um aumento de 20,56% em relação ao ano anterior, respondendo por 12,55% da receita. A proporção de investimento em P&D tem aumentado ano após ano. Ao mesmo tempo, a empresa acelerou sua expansão para os grandes negócios de dados e também acelerou o desenvolvimento de seus negócios de inovação e, a fim de enfrentar os desafios, também iniciou o spin-off da Fluorite Network para listagem. A empresa pode fornecer capacidades abertas abrangentes incluindo dispositivos, plataformas, dados e aplicações para fornecer suporte abrangente aos desenvolvedores de aplicações da indústria. A plataforma integrada de operação e serviço de manutenção da empresa, que fornece sondas de dispositivos, suporta o acesso a dispositivos de sensoriamento de terceiros; além disso, a plataforma de recursos de dados de fusão de IoT, enquanto já fornece acesso aos dados principais, suporta o acesso a sistemas de gerenciamento de armazenamento de dados ou formatos de dados de terceiros; as ferramentas de governança de dados IoT fornecem suporte à governança elementar e avaliação da implementação pontual de dispositivos IoT de vários fornecedores e vários tipos; interfaces de serviço de dados Fornecer suporte para o desenvolvimento de aplicações comerciais.
A IA lidera a mudança inteligente de segurança, a empresa continua a promover o desenvolvimento comercial inovador: na tendência de atualização inteligente de segurança, a competitividade central da indústria gradualmente se transforma em uma arquitetura técnica e a capacidade de implementar soluções, com profunda força técnica da empresa permanecerá em sincronia com a mudança da indústria, a entrada técnica de pequenas empresas fracas é eliminada, o limiar da indústria é aumentado, de modo que se espera que a concentração da indústria melhore ainda mais o padrão da indústria Continuação da otimização. Ao mesmo tempo, com o desenvolvimento da tecnologia de inteligência artificial, tecnologia de processamento de imagens de vídeo por computador, aumentará muito a eficiência do uso da vigilância por vídeo e a utilização de grande valor de dados, a função da câmera para capturar imagens não será mais limitada a fins de segurança. Portanto, "inteligência artificial + segurança" em ajudar os clientes a melhorar a eficiência comercial ao mesmo tempo, mas também expandir muito o espaço de mercado da tecnologia de vídeo para alcançar as necessidades de gestão empresarial. No contexto de dados é rei, a empresa tem uma enorme quantidade de recursos de dados que terão uma vantagem natural absoluta na mudança da inteligência de segurança. Além disso, a empresa no negócio de fluorita e Haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) rentabilidade comercial, Haikang eletrônica automotiva, armazenamento Haikang e outros negócios inovadores estão no mercado alvo para um maior investimento e promoção, espera-se que o futuro forme uma sinergia com o negócio principal.
Conselhos de investimento: dado o ambiente econômico incerto, a demanda da indústria de segurança ainda está em uma fraca fase de recuperação, nós reduzimos a previsão de lucros da empresa. Espera-se que a empresa tenha um lucro líquido de 20222024 atribuível à mãe de 17,887225,13/26,478 bilhões de yuan (valor original de 201,53/23,724/27,925 bilhões de yuan), correspondente a um PE de 18/14/12 vezes, a empresa é um fornecedor líder mundial de produtos de monitoramento de segurança e serviço de conteúdo, produtos e serviços alcançaram sistema de vigilância por vídeo todos os principais equipamentos Ao mesmo tempo, a expansão do mercado externo da empresa está avançando constantemente, e os negócios inovadores estão ficando cada vez melhores, o que adicionará ímpeto ao crescimento constante do desempenho. Manter a classificação "Recomendada" da empresa.
Riscos: 1) Risco de mudança tecnológica: Com a contínua evolução da computação em nuvem, grandes dados, inteligência artificial e outras tecnologias, as necessidades de negócios e aplicações da indústria podem evoluir de acordo. Se não acompanharmos de perto as atualizações e mudanças nas tecnologias de ponta do setor, a incerteza do desenvolvimento futuro da empresa aumentará. 2) Risco de flutuação cambial: a empresa opera em vários países e regiões com diferentes moedas em mercados estrangeiros, e o risco cambial vem principalmente da exposição em moeda estrangeira decorrente de vendas, compras e financiamentos liquidados em moedas não-RMB (principalmente em USD) e suas flutuações cambiais, que podem afetar a lucratividade da empresa. 3) Risco de desenvolvimento do mercado global: Os negócios da empresa abrangem mais de 150 países e regiões ao redor do mundo. Se a proteção comercial, problemas de dívida ou conflitos políticos surgirem em países onde a empresa realiza negócios, isso pode ter um impacto adverso sobre o desenvolvimento comercial da empresa.
