Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ( Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Destaques de investimentos
Evento: Em 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB 294 milhões, um aumento de 77,41% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB 165 milhões, um aumento de 153,73% em relação ao ano anterior, e lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB 103 milhões, um aumento de 69,73% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente nossas expectativas. Excluindo o impacto da aquisição de três empresas e a renda de investimentos relacionados, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB275 milhões no H1 2022, um aumento de 66,25% em relação ao ano anterior, e alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de RMB112 milhões, um aumento de 72,01% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido atribuível à mãe de dedução de RMB101 milhões, um aumento de 67,05% em relação ao ano anterior.
No segundo trimestre, a empresa manteve o crescimento e continuou a aumentar suas despesas de P&D: no segundo trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB153 milhões, um aumento de 54,39% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de RMB104 milhões, um aumento de 142,19% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de RMB46.436300, um aumento de 15,65% em relação ao ano anterior. Em 2022, as despesas de venda da empresa foram de RMB384756 milhões (+82,33%), com uma relação de despesas de venda de 13,09% (+0,35pp); as despesas de administração foram de RMB368607 milhões (+87,45%), com uma relação de despesas de administração de 12,54% (+0,67pp); as despesas de P&D foram de RMB391439 milhões (+97,79%), com uma relação de despesas de P&D de 13,32% (+1,37pp).
Com foco no negócio principal da biologia, o negócio alcançou rápido crescimento: Em 2022, a empresa aproveitou a oportunidade do mercado biofarmacêutico e alcançou uma receita operacional de RMB241 milhões no segmento biofarmacêutico, representando um aumento ano a ano de 74,05% e representando 82,19% da receita operacional total; entre os quais, o segmento de embalagem de cromatografia e meios cromatográficos alcançou uma receita operacional de RMB200 milhões, representando um aumento ano a ano de 66,78%. O número de clientes para as vendas de cargas cromatográficas e produtos de mídia cromatográfica foi de 388, um aumento de aproximadamente 99 clientes em comparação com o mesmo período do ano passado. A receita de vendas de meios cromatográficos para medicamentos de grandes moléculas foi de RMB 132 milhões, representando um aumento anual de 46,67%; a receita de vendas de materiais de embalagem para medicamentos de pequenas moléculas foi de RMB 65 milhões, representando um aumento anual de 128,35%. Além disso, o segmento de IVD da empresa teve um bom desempenho, especialmente as contas magnéticas para produtos de detecção de ácidos nucléicos alcançaram uma receita de RMB35 milhões.
Com o rápido desenvolvimento da indústria biofarmacêutica, a tecnologia de purificação de amostras biológicas a jusante também tem mantido um alto nível de prosperidade nos últimos anos. Os novos produtos incluem Também foram fornecidos aos principais fabricantes internacionais de cromatografia de partículas pequenas, com estruturas de poros extra grandes. Além disso, a subsidiária completou a ampliação das microesferas de 100nm de carboxy-latex. O desenvolvimento de novos produtos e a aplicação industrial da empresa continuam a avançar, lançando as bases para o crescimento a longo prazo.
Previsão de lucro e classificação de investimento: Considerando a alta prosperidade da indústria da empresa e o duplo dividendo da expansão do mercado e do aumento das ações, aumentaremos a previsão de lucro líquido da empresa para 20222024 de 289443/645 milhões de yuan para 374489/736 milhões de yuan, e o valor atual de mercado corresponde a um PE de 87/66/44 vezes, respectivamente. Manter a classificação “Comprar”.
Risco: Risco de aumento da concorrência no mercado e risco político no setor de downstream, etc.
