Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) ( Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) )
Evento
Em 12 de agosto, a empresa divulgou um relatório sobre a emissão de ações para metas específicas.
Destaques de investimentos
O preço de emissão é de RMB18,16 por ação, 112% do preço de reserva de emissão, elevando RMB837 milhões
Em 12 de agosto, a empresa anunciou que a emissão fixa de 46,12 milhões de novas ações para 18 investidores a um preço de emissão de RMB18,16 por ação, 112% do preço de reserva de emissão, com um período de bloqueio de 6 meses, levantando fundos totais de RMB837 milhões. Os allottees incluem Taikang Asset, Caitong Fund, Huatai Berry, Nordic Funds, UBS e outras instituições. A receita da emissão será utilizada para projetos como a linha de produção de automação de garrafas de alumínio Suzhou, o invólucro da bateria Changzhou e a base da linha de equipamentos Taian. Entre eles, o projeto de produção de cascas de baterias Changzhou deve ser investido 350 milhões de yuan.
Caminho de crescimento: Transformação do downstream, expansão da indústria, aumento da participação de mercado, abrindo várias vezes o espaço de crescimento
Transformação do downstream, de “vendedor de pás” para “vendedor de água”: de um líder global na fabricação de equipamentos de latas/baterias, transformação de novas conchas de baterias de energia, abrindo a segunda curva de crescimento. O negócio de estrutura de baterias da empresa deverá aumentar sua participação na receita de 8% em 2021 para 73% em 2025. Junto com o lançamento do negócio de produção de cascas de baterias da empresa, espera-se que a receita de cascas de baterias da empresa aumente de 0,8 bilhões de yuan em 2021 para 7,6 bilhões de yuan em 2026. O grau da lança do casco da bateria é muito mais alto do que a indústria de fabricação de equipamentos de latas, abrindo várias vezes o espaço de crescimento.
Crescimento da demanda da indústria: 1) cenários de aplicação de baterias de lítio para expandir a expansão do mercado de peças de estrutura de baterias a montante, espera-se que atinja 39,1 bilhões de yuans em 2025, tamanho de mercado de peças de estrutura de baterias de lítio, CAGR de 35% para quatro anos da indústria. Entre elas, o tamanho do mercado de peças estruturais de bateria de energia atingirá 27,4 bilhões de yuan, representando 70%, a casca cilíndrica é de 7,4 bilhões de yuan, a casca quadrada 17,8 bilhões de yuan. 2) “Restrição plástica” + latas de cerveja para melhorar a taxa de demanda de equipamentos de latas de duas peças está crescendo.
Aumento da participação de mercado: 1) partes estruturais da bateria: espera-se que, juntamente com o lançamento da empresa de fabricação de peças estruturais quadradas e de grandes dimensões, a participação de mercado da empresa de fabricação de peças estruturais de bateria quadrada e cilíndrica aumente para 15% e 35% em 2025. 2) equipamentos de duas peças: a empresa, como única fabricante de equipamentos de cobertura na Ásia, a participação de mercado fora da China está aumentando, espera-se que atinja 70% em 2025. A quota de mercado da China chegará a 70%.
Perspectivas futuras: o quinto plano de participação acionária dos funcionários foi aprovado, com uma meta de avaliação de desempenho de aproximadamente RMB13,6 bilhões em receitas em 2025
Em janeiro de 2022, a empresa anunciou o quinto plano de participação acionária dos funcionários. O plano é dividido em quatro períodos de desbloqueio, e com base no desempenho da empresa em 2021 como base de avaliação, estimamos que as metas de avaliação de desempenho serão aproximadamente RMB2,0 bilhões, RMB3,4 bilhões, RMB8,5 bilhões e RMB13,6 bilhões em receita total de 2022 a 2025, respectivamente.
Previsão de lucros e avaliação
A receita da empresa para 20222024 deverá ser de RMB 2,03/35,7/5,14 bilhões, um aumento de 102%/76%/44% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível à mãe deverá ser de RMB 180/3,1/490 milhões, um aumento de 67%/73%/58% em relação ao ano anterior, correspondendo a um PE de 81/47/30 vezes. A participação tradicional da empresa no mercado comercial está aumentando constantemente, e espera-se que o novo negócio de baterias de energia quebre o padrão competitivo existente quando o lançamento for iminente. A taxa de crescimento composto de desempenho da empresa para os próximos três anos é de 66%, dê a classificação de “compra”.
Risco: A taxa de penetração de veículos de energia nova não é a esperada; o negócio de baterias não é o esperado; a demanda de equipamentos de lata/cobertura caiu drasticamente.
