Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
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Evento: Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) anunciou seu relatório semestral para 2022 em 18 de agosto. De janeiro a junho de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional total de RMB6,714 bilhões, 14,50% menor que no ano anterior, e lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB1,191 bilhões, 17,95% menor que no ano anterior. No segundo trimestre, a empresa alcançou uma receita de RMB3,591 bilhões e um lucro líquido de RMB683 milhões, 14,93% e 34,64%, respectivamente, em comparação com o primeiro trimestre.
Integração profunda das estações e redes de TV e fortalecimento da ecologia do conteúdo. A empresa aderiu à estratégia de integração de plataforma dupla da Hunan TV e da Mango TV e continuou a fortalecer a criação de conteúdo. Um total de 36 programas de variedades foram lançados no primeiro semestre do ano, dos quais programas inovadores como “The Sound of Life” e “Spring is Late”, e programas de variedades como “Detective 7” foram classificados entre os melhores do setor. O “Ride Along 3” continuou o posicionamento das duas estações anteriores para mostrar sua energia e se tornou um “fenômeno” da indústria. Além disso, a nova série de áudio “The Sound – Hong Kong Music Season”, que comemorou o 25º aniversário do retorno de Hong Kong à China, e o programa educacional “The Beginners – Forensic Season”, que retratou a profissão forense, ambos receberam um bom feedback em termos de intenção e popularidade. Em termos de dramas de TV, um total de 78 dramas foram lançados durante o período do relatório, incluindo 18 dramas-chave e 48 microdramas curtos no âmbito do “Projeto Manga Grande”. Entre eles, o Monsoon Theatre lançou cinco dramas de qualidade, incluindo “O Verão de Zhang Weiguo”, “A Escolha da Esposa” e “Um Ano sem Trabalho”, para alcançar um público mais amplo através da construção de uma marca de teatro “não-gênero”. Em termos de microdrama, a empresa concentrou-se em 7-10 minutos de conteúdo de qualidade, e o popular pequeno drama “Nian Nian Wu Ming” já foi visto mais de 600 milhões de vezes.
Avanços pró-ativos e mudanças para conciliar a principal receita comercial. O negócio de vídeo da MANGO TV na Internet, o negócio principal, alcançou uma receita de RMB5,227 bilhões no primeiro semestre de 2022, 11,36% abaixo do registrado no mesmo período do ano anterior. Entre eles, o negócio publicitário alcançou uma receita de RMB2,163 bilhões, 31,15% menor em relação ao ano anterior, principalmente devido à base relativamente alta de receita publicitária no mesmo período do ano passado e ao declínio no boom geral da indústria devido à epidemia macroeconômica e COVID-19. Para enfrentar as dificuldades do setor, a empresa construiu ativamente seus produtos de conteúdo, tais como “Ride the Wave 3”, que liderou o mercado de variedades no primeiro semestre do ano com 27 parceiros publicitários; “The Sound of Life – Hong Kong Music Season”, que foi patrocinado por 10 marcas; e “Food”, que deu um novo patamar na publicidade e implantação de publicidade para dramas de TV na TV Mango. Por outro lado, inovamos o mecanismo de investimento conjunto e estabelecemos um sistema de marketing multiplataforma, multicamadas e de cadeia completa com o núcleo de IPs de Taiwan e da Internet. O negócio de filiação alcançou uma receita de RMB1,858 bilhões no primeiro semestre do ano, um aumento de 6,48% ano a ano, com o número de usuários ativos diários e mensais da Mango TV aumentando constantemente e as horas de uso diário per capita relativamente altas no setor. O negócio do operador alcançou uma receita de RMB1,206 bilhões, um aumento de 19,31% em relação ao ano anterior, e continuou a crescer de forma constante.
Explorando o caminho do comércio eletrônico e incubando novos modelos de negócios. Durante o período do relatório, Xiaomang completou o aumento de capital e expansão de ações, introduziu a liquidez necessária para o período estratégico de cultivo, fortaleceu a construção da equipe de operação, sistema de cadeia de abastecimento, sistema de serviço pós-venda e plataforma técnica, promoveu o desenvolvimento sinérgico de Xiaomang e de todos os segmentos comerciais de todo o ecossistema MANGO, e acelerou a construção do ciclo fechado de negócios “conteúdo + vídeo + comércio eletrônico”. Em termos de promoção de conteúdo, Xiaomang integrou recursos IP de alta qualidade de ambas as plataformas, criou a comunidade Xiaomang, fortaleceu a interação dos usuários, lançou o “Festival de Ano Novo Xiaomang” e “Yunshang Xiaomang” e outras festas temáticas para quebrar o círculo de promoção e impulsionar a conversão do consumo; em termos de seleção de produtos, Xiaomang Em termos de seleção de produtos, Xiaomang incubou a “marca Mang” e expandiu mais de 500 comerciantes nacionais da moda, formando muitas linhas de produtos como fantasias chinesas, cosméticos de beleza, jogos da moda, digitais, animais de estimação bonitinhos e acampamentos leves. Na primeira metade de 2022, o negócio de comércio eletrônico da Xiaomang alcançou rápido desenvolvimento, e a escala de usuários e a eficiência operacional da plataforma foram ambas efetivamente melhoradas.
Previsão de lucros: Considerando o impacto negativo da epidemia sobre a publicidade e outros negócios, reduzimos a previsão de lucros da empresa: de 2022 para 2024, a receita da empresa deverá ser de 15,892/18,577217,59 bilhões de yuans, e o lucro líquido deverá ser de 2,223/25,42/31,08 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 5,1%/14,3%/22,3% respectivamente. O PE foi 26/23/18 vezes ao preço de fechamento em 17 de agosto, mantendo uma classificação de “compra”.
Risco: O crescimento do número de associados não é o esperado, a quantidade de crescimento do recrutamento não é a esperada, risco de investimento em filmes e televisão, risco político, etc.
