Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ( Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) )
Evento.
A Empresa divulgou seu anúncio de resultados semestrais de 2022. Semestralmente em 2022, a Empresa alcançou uma receita operacional de aproximadamente 1,565 bilhões de yuan, um aumento de cerca de 52% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de aproximadamente 503 milhões de yuan, um aumento de cerca de 141% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido após dedução de aproximadamente 455 milhões de yuan, um aumento de cerca de 147% em relação ao ano anterior.
O boom da indústria continua, a receita e o lucro estão crescendo constantemente
Beneficiando-se do rápido crescimento da demanda por energia limpa e novos veículos de energia, enquanto o número crescente de cenários de aplicação de AI e eletrônicos impulsionou a demanda por dispositivos semicondutores de potência, chips e pastilhas de silício, os pedidos da empresa foram atendidos no primeiro semestre do ano e a receita comercial relacionada alcançou um crescimento significativo. A rentabilidade melhorou constantemente no primeiro semestre do ano, com a margem de lucro bruto subindo de 42,05% no mesmo período do ano passado para 47,53%; a margem de lucro líquido subiu de 21,13% no mesmo período do ano passado para 33,41%. Do lado das despesas, a relação de despesas da empresa caiu de 17,76% no mesmo período do ano passado para 11,84%, com a relação de despesas financeiras caindo de 5,15% para 1,11%, devido ao efeito combinado do aumento dos juros sobre depósitos, redução dos juros sobre empréstimos e aumento dos ganhos cambiais durante o período. Em um único trimestre, o desempenho da empresa aumentou significativamente em relação ao ano anterior e de forma constante em relação ao ano anterior. 22T2 alcançou uma receita operacional de RMB808 milhões, um aumento de 42,61% em relação ao ano anterior e 6,89% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB265 milhões, um aumento de 99,14% em relação ao ano anterior e 11,43% em relação ao ano anterior.
As três principais empresas estão decolando rapidamente e o desenvolvimento sinérgico do padrão industrial está tomando forma
Atualmente, os três principais negócios da empresa de bolachas de silício semicondutor, dispositivos semicondutores de potência e chips de RF composto de semicondutores tomaram forma e tomaram forma. O negócio de pastilhas de silício está se desenvolvendo rapidamente, com as linhas de produção de pastilhas de 6 e 8 polegadas em plena capacidade por muito tempo e a escala de produção de pastilhas de 12 polegadas aumentando significativamente, fazendo avanços significativos em tecnologias-chave, qualidade do produto, capacidade de produção e fornecimento ao cliente, e alcançando produção e vendas em massa. O negócio de dispositivos de energia se beneficiou do rápido desenvolvimento da demanda fotovoltaica, e o chip semicondutor composto RF tem mais de 100 clientes de qualidade através de anos de acumulação de tecnologia.
Previsão de ganhos, avaliação e classificação
Esperamos que a receita da empresa em 202224 seja de 4,098/53,76/6,472 bilhões de yuans, correspondendo a uma taxa de crescimento de 61,27%/31,20%/20,39%, com um CAGR de 36,57% a três anos; lucro líquido atribuível de 1,05/14,12/17,30 bilhões de yuans, correspondendo a uma taxa de crescimento de 67,39%/40,52%/22,54%. Considerando que a empresa é uma empresa líder em pastilhas de silício e dispositivos de energia na China, mantenha a classificação “Comprar”.
Risco: Flutuações cíclicas na indústria de semicondutores; as iterações tecnológicas não são as esperadas.
