Dongfang Electronics Co.Ltd(000682) ( Dongfang Electronics Co.Ltd(000682) )
Visão geral do evento
Em 19 de agosto de 2022, a Empresa divulgou seu relatório semestral para 2022.
Análise:
Taxa de crescimento dos ganhos de acordo com as expectativas, crescimento de mais de 50% da informação da rede
A receita e a taxa de crescimento do lucro líquido da empresa permaneceram elevadas no primeiro semestre do ano, de acordo com nossas expectativas. A relação geral de custo e despesa foi bem controlada, com margem de lucro bruto H1 e margem de lucro líquido de 31,89%/7,63%, acima de 0,51pct/0,11pct, respectivamente, em comparação com o ano passado. 3,17/0,63/0,28 bilhões de yuans, um aumento de 14,46%/25,79%/51,30%/38,03%/0,36%, respectivamente, em relação ao ano anterior.
O crescimento dos negócios do sistema de gerenciamento de informações foi particularmente impressionante. Do ponto de vista das subsidiárias, a HAII Software, uma subsidiária principalmente engajada no desenvolvimento de sistemas de informação, alcançou uma receita operacional de RMB 214 milhões no primeiro semestre do ano, um aumento de 58,52% em relação ao mesmo período do ano passado, e um lucro líquido de RMB 10,14 milhões, um aumento de 46,51% em comparação com o mesmo período do ano passado. Do ponto de vista do produto, a Hysysoft continuou a promover a construção da segunda fase da Rede de Marketing Microservice do Sul da China e a promoção do State Grid Marketing 2.0. A aplicação de pagamento inteligente de contas no sistema de gestão de marketing da Guizhou Power Grid Company foi oficialmente lançada, realizando milhões de faturamento diário eficiente e gestão automatizada do pagamento de contas de eletricidade.
A empresa se beneficiou do alto boom na tecnologia de informação da rede elétrica. O alto crescimento dos negócios do sistema de gerenciamento de informações mostra que a empresa pode se beneficiar plenamente da transformação do sistema de informações da rede elétrica. Com base em seus pontos fortes na Rede de Energia do Sul da China, a empresa tem estado profundamente envolvida na construção e transformação de sistemas de marketing, sistemas de medição e sistemas OMS de rede de distribuição, enquanto ao mesmo tempo, a empresa alcançou um avanço no nível da Rede Estadual. Acreditamos que a tendência de integração profunda de novos sistemas de energia no nível de OT e TI é muito óbvia.
As usinas elétricas virtuais são um sucesso, e a capacidade de despacho da empresa é reutilizada com sucesso
Os negócios de economia de energia e sistema de gestão ambiental da empresa alcançaram um alto crescimento no primeiro semestre do ano, com uma taxa de crescimento de 38,03%. Os negócios de conservação de energia e proteção ambiental da empresa envolvem principalmente centrais elétricas virtuais, gestão inteligente de energia integrada, parques inteligentes e edifícios inteligentes. Acreditamos que o núcleo dos sistemas integrados de gerenciamento de energia e centrais elétricas virtuais é conseguir uma implantação abrangente e otimizada dos recursos e cargas de energia, e a capacidade central reside no despacho, que é a reutilização da capacidade central de despacho da empresa no parque e nos cenários regionais. Em termos de usinas elétricas virtuais, a empresa implementou o projeto “Guangdong Energy Investment”, que é a primeira usina elétrica virtual projetada com base nas regras comerciais do mercado na Rede de Energia do Sul da China, e assinou quase 800 usuários de energia. Estamos otimistas quanto às perspectivas de desenvolvimento de usinas elétricas virtuais e energia integrada a longo prazo, e o novo layout comercial trará um novo desempenho incremental para a empresa.
Aconselhamento sobre investimentos
Os produtos comerciais da empresa estão totalmente alinhados com a Nanrui, e acreditamos que o desempenho da empresa continuará a crescer durante o 14º período do Plano Quinquenal, à medida que a Rede Estadual e a Rede Sul aumentarem e acelerarem os investimentos. Mantemos a previsão de lucros no último relatório, damos previsão de receitas de 22-24 de 5,34/66,1/8,19 bilhões de yuan, previsão de lucros líquidos de 22-24 de 452/6,25/805 milhões de yuan, previsão de lucros por ação (EPS) de 0,34/0,47/0,60 yuan, correspondente ao preço de fechamento de 8,48 yuan/ação em 19 de agosto de 2022, PE respectivamente 25/18/14 vezes, altamente recomendado, manter a classificação “Comprar”.
Riscos
1) A participação no mercado é espremida pelos concorrentes; 2) O investimento na Rede Estadual e na Rede Sul não é o esperado; 3) O desenvolvimento de novos negócios não é o esperado; 4) Risco sistêmico devido à retração econômica; 5) Risco gerencial.
