Shanghai Medicilon Inc(688202) ( Shanghai Medicilon Inc(688202) )
Evento: Em 22 de agosto de 2022, a Empresa divulgou seu relatório semestral 2022, 2022H1 a Empresa alcançou uma receita de 743 milhões de yuan, um aumento de 53,16% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de 163 milhões de yuan, um aumento de 43,77% em relação ao ano anterior.
O rápido desenvolvimento de vários segmentos de negócios, a receita de 2022H1 continuou a crescer rapidamente.
Do lado da receita, a empresa alcançou uma receita de RMB743 milhões em 2022H1, representando um crescimento de 53,16% em relação ao ano anterior. Entre eles, a descoberta de medicamentos e a pesquisa farmacológica e a pesquisa pré-clínica alcançaram receitas de RMB341 milhões e RMB402 milhões respectivamente, representando um crescimento de 31,09% e 79,16%, respectivamente, em relação ao ano anterior.
Do lado do lucro, em 2022H1, a empresa alcançou um lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB163 milhões, um aumento de 43,77% em relação ao ano anterior. Em 2022T2, a empresa alcançou um lucro líquido de RMB85 milhões, um aumento de 25,63% em relação ao ano anterior. O crescimento do desempenho em 2022T2 diminuiu, principalmente devido ao fato de que o pessoal de pesquisa e desenvolvimento da empresa não estava todo a bordo durante o período de fechamento e controle da epidemia de Xangai, e a capacidade de produção não foi totalmente liberada.
A empresa ainda está em um rápido ciclo de crescimento, pois os pedidos estão crescendo rapidamente e a capacidade de produção continua a aumentar.
Em termos de novos pedidos, de acordo com o anúncio da empresa, a distribuição de novos pedidos para descoberta de medicamentos e pesquisa farmacológica e negócios de pesquisa pré-clínica em 2022H1 foi de 680 milhões de yuan e 988 milhões de yuan, com um aumento de 42,88% e 79,62%, respectivamente, em relação ao ano anterior, com um bom impulso de crescimento de novos pedidos.
Em termos de expansão de capacidade, de acordo com o anúncio da empresa, a partir de 2022H1, a empresa tem 81.600 metros quadrados de laboratórios de pesquisa e desenvolvimento, em comparação com o mesmo período do ano passado, com capacidade de laboratório para aumentar ainda mais. Entre eles, a área de laboratório que foi colocada em uso é de 66.900 metros quadrados, e a área de laboratório em construção é de 14.700 metros quadrados.
Em termos de formação de equipes, os segmentos de descoberta de medicamentos e pesquisa farmacológica e pesquisa pré-clínica tinham 1.627 e 827 funcionários de P&D respectivamente em 2022H1, representando um aumento anual de 50,37% e 37,38% respectivamente. Para atender efetivamente à crescente demanda comercial, a empresa continua a fortalecer sua alocação de talentos.
Consultoria de investimento: Esperamos que a empresa alcance um lucro líquido de 483 milhões de yuan, 723 milhões de yuan e 1,044 bilhões de yuan de 2022 a 2024 respectivamente, representando um crescimento de 71,3%, 49,7% e 44,3% respectivamente; a classificação de investimento Buy-A é dada.
Riscos: o número de pedidos não atende ao crescimento esperado, a concorrência do mercado se intensifica levando ao declínio dos preços dos pedidos, o boom da indústria não é o esperado, a expansão dos negócios da empresa não é a esperada, etc.
