Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) ( Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) )
Evento:
Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) released 2022 relatório semestral: a empresa alcançou uma receita operacional de RMB18,484 bilhões no primeiro semestre de 2022, um aumento de 12,48% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada em bolsa de RMB1,050 bilhões, um aumento de 5,74% em relação ao ano anterior.
Destaques de investimentos:
Crescimento constante no desempenho e desenvolvimento gradual dos serviços de O&M. A empresa alcançou uma receita operacional de RMB 18,484 bilhões, um aumento de 12,48% em relação ao ano anterior; lucro total de RMB 1,344 bilhões, um aumento de 0,36% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada em bolsa de RMB 1,05 bilhões, um aumento de 5,74% em relação ao ano anterior. Por produto, durante o período do relatório, a construção de engenharia / serviços operacionais e de manutenção / fabricação de equipamentos / proteção ambiental / outros assinaram 119,8/69,1/30,2/9,7/700 milhões de yuans de novos pedidos, respectivamente, com aumento de -26%/104%/10%/54%/62% no ano. Os serviços operacionais estavam quentes e aumentaram significativamente. Entre elas, as novas encomendas de serviços de operação e manutenção de minas totalizaram RMB3,494 bilhões, um aumento de 27% em relação ao ano anterior; as novas encomendas de serviços de operação e manutenção de linhas de produção de cimento totalizaram RMB3,415 bilhões, um aumento de 4,53 vezes em relação ao ano anterior, um desempenho notável.
Os negócios no exterior têm se recuperado constantemente, e os negócios de energia verde e proteção ambiental têm sido promovidos ainda mais. Como pioneira em negócios no exterior, a empresa vem cultivando seus negócios há muitos anos e tem acumulado uma imagem de marca de alta qualidade e ricos recursos de clientes. Durante o período do relatório, os negócios da empresa no exterior geraram receitas de RMB7,088 bilhões, um aumento de 23,36% em relação ao ano anterior, e margem de lucro bruto de 16,30%, uma diminuição de 0,55% em relação ao ano anterior. A taxa de crescimento da receita dos negócios no exterior e a margem de lucro bruto excederam a dos negócios domésticos, e a dinâmica de desenvolvimento das operações territoriais foi boa. No mercado chinês, a transformação da indústria em economia de energia e redução de carbono foi acelerada, e a demanda por melhoria de qualidade e eficiência, redução e substituição ecológica e inteligente, e transformação técnica continuou a ser liberada. Como líder em engenharia e construção de cimento de processo seco em larga escala fora da China, a empresa tem dado todo o jogo a suas vantagens tecnológicas, desenvolvido ativamente seus negócios de energia verde e proteção ambiental, e exposto seu mercado de engenharia de proteção ambiental e serviços de economia de energia em uma base seletiva.
Previsão de lucros e classificação de investimento: O desempenho da empresa no primeiro semestre de 2022 é constante e estável, com sólida rentabilidade, desenvolvimento profundo da operação territorial, crescimento constante dos serviços de operação e manutenção e promoção contínua dos negócios de energia verde e proteção ambiental. Com base em princípios prudentes, excluindo o fator de diluição desta questão e o impacto da aquisição, esperamos que a empresa alcance lucro líquido de 2,306, 2,717 e 3,118 bilhões de yuans de 2022 a 2024, o que corresponde a um PE de 10,44, 8,85 e 7,72 vezes, mantendo uma classificação de “compra”.
Riscos: Aumento contínuo dos preços dos combustíveis brutos; sobrecapacidade de cimento; declínio significativo na demanda de cimento; progresso menor do que o esperado no investimento em infra-estrutura; aumento do protecionismo do comércio internacional; epidemias recorrentes que afetam a construção e a economia.
