Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) ( Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) )
Evento: Em 25 de agosto, a empresa divulgou seu relatório semestral para 2022, durante o qual a empresa alcançou uma receita operacional de 2,695 bilhões de yuans, um aumento de 13,71% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa de capital aberto de 359 milhões de yuans, um aumento de 26,08% em relação ao ano anterior; lucro básico por ação de 0,24 yuans por ação.
Os negócios de substrato de embalagem de CI continuam a melhorar, os negócios da empresa estão crescendo constantemente: nos últimos anos, a indústria de semicondutores é altamente próspera, o mercado de substrato de embalagem continua a se desenvolver rapidamente, graças ao crescimento da demanda de computação em nuvem, servidores e centros de dados, a demanda de placas de transporte de CI está aumentando rapidamente. De acordo com a previsão da Prismark, o tamanho do mercado mundial de embalagens deverá crescer para US$ 21,4 bilhões em 20212026, com um CAGR de aproximadamente 8,6% de 20212026. O relatório semestral revelou que o negócio de substrato de embalagem da FCBGA é um projeto de investimento chave recém-lançado da empresa e que o projeto Zhuhai FCBGA deverá concluir a construção da linha de produção antes do final do ano. O relatório semestral revelou que durante o período do relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB 2,695 bilhões, um aumento de 13,71% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de RMB 359 milhões, um aumento de 26,08% em relação ao ano anterior. O negócio de substrato de IC atingiu uma receita operacional de RMB 375 milhões, um aumento de 26,80% em relação ao ano anterior, e uma margem de lucro bruto de 27,16%, um aumento de 6,36% em relação ao ano anterior, com a rentabilidade aumentando constantemente. O negócio de placas de teste de semicondutores alcançou uma receita operacional de RMB 228 milhões, um aumento de 12,09% em relação ao ano anterior, com margem bruta de 20,76%, uma queda de 1,41% em relação ao ano anterior; a subsidiária Harbor USA alcançou uma receita operacional de RMB 185 milhões, um aumento de 2,54% em relação ao ano anterior.
A receita da PCB está crescendo constantemente, a rentabilidade está sob pressão no curto prazo: o negócio de PCB da empresa concentra-se no desenvolvimento, projeto, produção, vendas e montagem de superfície de protótipos e placas de lote, e é líder na indústria, com uma forte plataforma de fabricação rápida. De acordo com a previsão da Prismark, nos próximos cinco anos o mercado global de PCBs manterá o crescimento, 2027 o tamanho do mercado global de placas de circuito impresso ultrapassará 100 bilhões de dólares americanos, a taxa média anual de crescimento composto de quase 5%. O relatório semestral revelou que o negócio de PCB da empresa alcançou uma receita operacional de 2,007 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento de 12,15% em relação ao ano anterior, com uma margem bruta de 30,16%, uma queda de 4,19 pontos percentuais. Entre elas, a subsidiária Yixing Silicon Valley alcançou um avanço na produção em massa, com uma receita operacional de RMB 415 milhões, 57,36% acima do ano anterior, e um lucro líquido de RMB 29 milhões, 32,01% acima do ano anterior; a Fineline manteve um crescimento constante, com uma receita operacional de RMB 762 milhões, 23,61% acima do ano anterior, e um lucro líquido de RMB 69 milhões, 18,32% acima do ano anterior. Exceção obtida com receita operacional de RMB35.874700 e lucro líquido de RMB1.238800.
Avanço no segmento de servidores com rápido crescimento ano a ano: de acordo com dados da IDC, os embarques e as vendas do mercado global de servidores em 2021 foram de 13,539 milhões de unidades e US$99,22 bilhões, respectivamente, 6,9% e 6,4% de crescimento ano a ano. O mercado chinês teve um desempenho particularmente forte, alcançando vendas de US$ 25,09 bilhões, um aumento de 12,7% em relação ao ano anterior, e representando 25,3% do mercado global, um aumento de 1,4 pontos percentuais em relação ao ano anterior, com embarques alcançando 3,911 milhões de unidades, um aumento de 8,4% em relação ao ano anterior, continuando a liderar o mundo. O relatório semestral revelou que a Yixing Silicon Valley, uma subsidiária, alcançou um avanço no campo das comunicações e servidores, com grandes clientes iniciando a produção em massa, alcançando uma receita operacional de RMB 414559.800, 57,36% acima do ano anterior, e um lucro líquido de RMB 28.935100, 32,01% acima do ano anterior.
Consultoria de investimento: Esperamos que a receita da empresa seja de 6,098 bilhões de yuan, 7,466 bilhões de yuan e 9,295 bilhões de yuan, respectivamente, de 2022 a 2024, e lucro líquido de 687 milhões de yuan, 893 milhões de yuan e 1,164 bilhões de yuan, respectivamente.
Riscos: risco de demanda menor do que o esperado; risco de aumento da concorrência no mercado; risco de flutuações nos preços das matérias primas.
