Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
A empresa divulgou seu relatório semestral de 2022 na noite de 25 de agosto de 22H1 a empresa alcançou uma receita operacional total de 41,222 bilhões de yuan (YoY+12,17%) e lucro líquido atribuível à mãe de 15,099 bilhões de yuan (YoY+14,38%); dos quais, Q2 alcançou uma receita operacional total de 13,674 bilhões de yuan (YoY+10,03%) e lucro líquido atribuível à mãe de 4,276 bilhões de yuan (YoY+10,30%), os resultados estavam basicamente de acordo com as expectativas.
Destaques de investimentos:
A receita continuou a crescer de forma constante, a competitividade do produto continuou a melhorar: a receita da empresa no primeiro semestre cresceu 12,17% em relação ao ano anterior, o lucro líquido atribuível à mãe do crescimento de 14,38% em relação ao ano anterior, continua a manter a receita de dois dígitos e o crescimento do lucro. Por produto, o primeiro semestre de 2022 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) produtos para alcançar uma receita operacional de 31,973 bilhões de yuans, um aumento de 17,82% em relação ao mesmo período do ano passado, as vendas aumentaram 15,13% em relação ao mesmo período do ano passado, a margem bruta aumentou 0,22 pct para 86,38% em relação ao mesmo período do ano passado, a oitava geração do núcleo grande do produto único Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) mil status da faixa de preços de yuans continuou a se consolidar, o clássico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) O produto principal da empresa, a Oitava Geração, continuou a consolidar sua posição na faixa de preço de $1.000, o Clássico, continuou a construir seu valor de marca. A queda na receita e nas vendas se deveu principalmente à otimização do mix de produtos da empresa, com foco em produtos de preço médio a alto, bem como ao impacto combinado da epidemia recorrente na China e a um alto índice de base no mesmo período do ano passado.
A empresa continuou a desenvolver novos canais de varejo, consumo de compras de grupo de alto nível e novo sistema de vendas diretas pela Internet e outros canais, a receita de vendas diretas aumentou 4,15% em relação ao mesmo período do ano passado. A empresa continuou a otimizar a construção de seus canais. A empresa continuou a otimizar a construção dos canais, a criação de mercados modelo para cada marca em todo o país foi vigorosamente promovida, as atividades de marketing foram efetivamente realizadas, a estrutura comercial continuou a ser otimizada, o número de distribuidores aumentou em 81 em relação ao mesmo período do ano passado, e a receita de vendas do modo de distribuição aumentou significativamente, com um aumento de 19,99% em relação ao mesmo período do ano passado.
A rentabilidade melhorou constantemente, a margem bruta continuou a crescer: sob o papel de otimização da estrutura de produtos e canais, a margem bruta de vendas da empresa 22S1 foi de 76,92%, um aumento de 1,96 pct em relação ao ano anterior. pct a 38,45%.
Previsão de ganhos e consultoria de investimento: Como marca líder de licor, o produto principal da empresa, a oitava geração de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , manteve um preço estável e um volume crescente, demonstrando ainda mais o valor do produto e continuando a otimizar as operações do canal. Mantemos a previsão de lucros da empresa de 22-24 anos, espera-se que a empresa alcance lucros líquidos atribuíveis à mãe 277 / 321 / 36,6 bilhões de yuan, um aumento de 19% / 16% / 14%, correspondente ao EPS de 7,14 / 8,27 / 9,43 yuan / ação, preço da ação de 25 de agosto correspondente ao PE por 24 / 20 / 18 vezes, mantemos”. Classificação “Comprar”.
Fatores de risco: risco político, demanda de vinho de alta gama não é o risco esperado, risco epidêmico.
