Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
Desempenho 2022H1 de acordo com as expectativas, margem bruta significativamente melhorada, manter a classificação de “compra
A empresa divulgou seu relatório semestral, 2022H1 alcançou uma receita de 1,154 bilhões de yuans, um aumento de 60,53% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de 347 milhões de yuans, um aumento de 125,05% em relação ao ano anterior; alcançou uma margem de lucro bruto de 40,89%, um aumento de 6,47 pct em relação ao ano anterior. 2022T2 no mesmo trimestre, a empresa alcançou uma receita de 612 milhões de yuans, um aumento de 12,75% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de 195 milhões de yuans, um aumento de 12,75% em relação ao ano anterior. No único trimestre de 2022Q2, a empresa alcançou uma receita de RMB 612 milhões, um aumento de 12,75% em relação ao trimestre anterior; o lucro líquido atribuível à empresa mãe foi de RMB 195 milhões, um aumento de 29,12% em relação ao trimestre anterior. Como empresa líder IGBT, a empresa se beneficiou plenamente do mercado em expansão de novos veículos de energia e fotovoltaicos, e alcançou um crescimento rápido contínuo no desempenho. Aumentamos nossa previsão de lucros e esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa em 20222024 seja de 76310281432 milhões de yuan (o valor original foi 73510271402 milhões de yuan), correspondendo a EPS 4,47/6,02/8,39 yuan, o preço atual das ações corresponde a um PE de 86,8/64,4/46,3 vezes, mantendo uma classificação de “Compra” na empresa. Classificação “Comprar” na empresa.
Os produtos IGBT continuam a forçar novos veículos de energia e o mercado fotovoltaico, a escala de receita continua a expandir
2022H1 a nova receita da indústria de energia da empresa de 547 milhões de yuan, um aumento de 197,89%. Em termos de novos veículos de energia, os principais módulos de acionamento IGBT da empresa continuam a ser lançados, 2022H1 total suportando mais de 500000 novos veículos de energia, espera-se que aumente ainda mais o número de veículos de suporte no segundo semestre do ano, dos quais mais de 200000 modelos classe A e acima. A nova geração de chips IGBT 650V/750V de grau automotivo da empresa, baseada na sétima geração da tecnologia TrenchFieldStop de micro valas, passou na verificação do cliente, e o fornecimento a granel terá início em 2022H2. Para energia fotovoltaica nova, a empresa utiliza seus próprios chips para IGBTs de um tubo de 650V/1200V e módulos para fornecer todas as soluções desde um tubo até módulos para centrais elétricas domésticas, industriais e comerciais, e terrestres, e tornou-se um importante fornecedor de inversores domésticos e industriais e comerciais conectados à rede e conversores de armazenamento de energia.
Os módulos de acionamento principal SiCMOSFET começaram a ser instalados em grandes quantidades e espera-se que se tornem uma importante fonte de crescimento para a empresa
Em 2022H1, os módulos SiCMOSFET para controladores principais de automóveis de passageiros da empresa começaram a ser instalados em grandes volumes, tornando-a líder na China. Ao mesmo tempo, a empresa acrescentou vários novos projetos de controladores de motores principais para sistemas de 800V utilizando módulos SiCMOSFET de grau automotivo, o que dará um impulso sustentado ao crescimento das vendas da empresa de módulos SiCMOSFET de grau automotivo para controladores principais de 20242030. O projeto de desenvolvimento e industrialização de chips SiC da empresa está avançando constantemente, e espera-se que no futuro forme um modelo comercial integrado de projeto de chips, fabricação de chips e embalagem de módulos, beneficiando-se da contínua penetração de dispositivos de energia SiC em novos veículos de energia, energia nova fotovoltaica e outros campos.
Riscos: O progresso da certificação do cliente não é o esperado, a demanda de downstream não é a esperada, a concorrência da indústria se intensifica.
