Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
2022H1 Os negócios convencionais da empresa mostram um alto crescimento, os negócios relacionados à COVID-19 estão contribuindo para um grande desempenho incremental. Estamos otimistas quanto ao desenvolvimento da indústria à qual pertencem os negócios convencionais da empresa, o padrão de mercado do segmento industrial em que a empresa atua e a base de negócios altamente ampliada da empresa. O negócio relacionado à COVID-19 é um “batente de porta” para a empresa abrir mercados no exterior, e espera-se que os negócios convencionais da empresa sejam mais desenvolvidos no exterior através disso, e a empresa também está implantando ativamente. Manter a classificação Hold.
Pontos-chave que suportam a classificação
2022H1 crescimento constante nos negócios convencionais, os kits de detecção de antígenos do vírus COVID-19 e as vendas de reagentes biológicos relacionados também promovem o lucro operacional e o crescimento do lucro líquido em 2022H1. A receita operacional da empresa foi de RMB1,620 bilhões, +96,20% ano a ano, e lucro líquido após dedução de RMB577 milhões, +52,71% ano a ano. 2022H1 negócios convencionais alcançaram receita de RMB448 milhões, +50,73% ano a ano; negócios relacionados à COVID-19 (incluindo matérias-primas de diagnóstico e reagentes de teste terminal) alcançaram receita de RMB1,172 bilhões, +121,79% ano a ano. 2022Q2 a receita foi de RMB 644 milhões, +126,96% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível à empresa mãe foi de RMB 183 milhões, +229,9% em relação ao ano anterior.
Os três principais negócios estão se desenvolvendo de forma constante. No campo das ciências da vida, mais de 50 novos produtos foram adicionados ao negócio de reagentes de pesquisa básica da empresa em 2022H1. No negócio de reagentes sequenciais, enquanto mantém a participação de mercado existente nos serviços de reprodução genética e pesquisa científica, a empresa expandirá vigorosamente o negócio de sequenciamento de macro-genoma de microorganismos patogênicos e sequenciamento de alto rendimento de tumores, e fortalecerá ainda mais a cooperação com empresas líderes. Em termos de reagentes de diagnóstico, a empresa estabeleceu subsidiárias como a Materials Technology e Health Technology para desenvolver produtos e projetos nas áreas de consumíveis de moldagem por injeção e negócios relacionados à biologia sintética; o negócio de diagnóstico in vitro está se expandindo ativamente para aplicações downstream. Os clientes finais dos reagentes de diagnóstico in vitro da empresa cobrem mais de 2.200 hospitais, centros de testes de terceiros e instituições médicas, etc. No final do produto, a empresa continua a melhorar oito séries de produtos de diagnóstico in vitro, incluindo cardiovascular, cerebrovascular, infecção inflamatória, eugenia e função gástrica; a cobertura dos clientes no negócio biofarmacêutico continua a aumentar.
A empresa continuará a fazer um bom trabalho no desenvolvimento, registro e declaração de produtos vantajosos para os mercados estrangeiros, aumentar ainda mais a expansão dos negócios no exterior e a construção de canais, e promover de forma abrangente a promoção e vendas de reagentes de pesquisa biológica, matérias-primas de reagentes biológicos e reagentes terminais e outras séries de produtos.
O sistema de marketing tem sido continuamente melhorado para aumentar a participação de mercado, e a P&D tem continuado a acumular ímpeto de desenvolvimento. A pesquisa e desenvolvimento da empresa impulsiona as vendas, e o grau de participação no processo de pesquisa e desenvolvimento do cliente, a realização de projetos de produtos altamente personalizados e soluções gerais para alcançar interação profunda com as necessidades do cliente, para melhorar a adesão do cliente; o número total do pessoal de pesquisa e desenvolvimento da empresa de 748, representando 23,49% do número total de funcionários, o número de patentes aumentou constantemente.
Avaliação
Esperamos que o lucro líquido da empresa seja de RMB878926/1,102 milhões de 20222024, correspondente ao EPS de RMB2.20/2.31/2.75. Manter a classificação HOLD.
Riscos-chave para a classificação
COVID-19 Risco de incerteza da epidemia, risco de que a expansão de novos negócios fique aquém das expectativas, risco de aumento da concorrência no mercado, etc.
