Kingsemi Co.Ltd(688037) ( Kingsemi Co.Ltd(688037) )
Evento
Kingsemi Co.Ltd(688037) divulgou um relatório semestral: a empresa alcançou uma receita operacional de 504 milhões de yuan no primeiro semestre do ano, um aumento de 43,7% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de 0,69 bilhões de yuan, um aumento de 97,9% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de 0,66 bilhões de yuan, um aumento de 122,4% em relação ao ano anterior.
Destaques de investimentos
Alto crescimento da receita e do desempenho, com melhor rentabilidade
A empresa alcançou uma receita de 504 milhões de yuan no primeiro semestre do ano, um aumento de 43,7% em relação ao ano anterior. No segundo trimestre, a empresa alcançou uma receita de RMB 321 milhões, um aumento de 35,0% ano-a-ano, que pode ser afetada pela epidemia em certa medida; a margem de lucro bruto no segundo trimestre foi de 40,9%, um aumento de 2,2 pct em relação ao primeiro trimestre; o lucro líquido atribuível à empresa mãe no primeiro semestre foi de RMB 69 milhões, um aumento de 97,9% ano-a-ano; o lucro líquido atribuível à empresa mãe após dedução de RMB 66 milhões, um aumento de 122,4% ano-a-ano; a margem de lucro líquido foi de 13,8%, um aumento de A margem de lucro líquido foi de 13,8%, um aumento de 3,77 pct em relação ao ano anterior, e a margem de lucro líquido após dedução foi de 13,05%, um aumento de 4,62 pct em relação ao ano anterior, resultando em um aumento da lucratividade, principalmente devido a uma redução na proporção de despesas do período. Os novos pedidos aumentaram significativamente em relação ao ano anterior, com um passivo contratado de RMB 628 milhões no primeiro semestre do ano, um aumento de 183% em relação ao ano anterior, e um estoque de RMB 1,172 bilhões, um aumento de 76,5% em relação ao ano anterior, lançando as bases para o crescimento subseqüente.
Crescimento significativo em novos pedidos de máquinas de revestimento frontal e desenvolvimento, e pedidos repetidos para máquinas de limpeza física frontal de grandes clientes
No primeiro semestre do ano, as máquinas off-line, I-line e KrF da empresa no campo de revestimento e desenvolvimento pré-canal alcançaram volume de vendas, e a escala de novos pedidos assinados aumentou significativamente ano a ano, entre os quais as máquinas de revestimento e desenvolvimento Iline e KrF receberam pedidos repetidos de pequeno volume de uma série de fabricantes de wafers de cabeça; equipamentos SpinScrubber no campo de limpeza física pré-canal receberam pedidos repetidos de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Shanghai Huali, Qingdao Xin’en, Wuhan Xinxin, etc. No campo da limpeza física frontal, os equipamentos SpinScrubber ganharam pedidos repetidos de uma série de grandes clientes front-end como Qingdao Xin’en e Wuhan Xinxin; no campo da embalagem avançada back-end, os equipamentos de colagem e desenvolvimento back-end da empresa e os equipamentos de processo úmido de chip único têm estado à frente de empresas de renome internacional, e ganharam pedidos repetidos de uma série de fabricantes de embalagens no primeiro semestre do ano.
Captação de capital para aumentar a pesquisa e desenvolvimento de equipamentos de ponta para aumentar a capacidade de produção para atender a demanda do mercado
A empresa emitiu um aumento fixo no primeiro semestre do ano, levantando 1 bilhão de yuan. O projeto Lingang é utilizado para desenvolver e produzir equipamentos semicondutores de ponta, como máquinas de revestimento e desenvolvimento de litografia ArF front-end, máquinas de revestimento e desenvolvimento de litografia de imersão e máquinas de limpeza química monolítica; o projeto Shenyang de industrialização de equipamentos de processamento de wafer de ponta (Fase II) será utilizado para máquinas de revestimento e desenvolvimento de litografia front-end da linha I e KrF, máquinas de revestimento e desenvolvimento de litografia front-end Barc (camada anti-reflexo) e embalagem avançada back-end Revestimento do processo de preparação de bombas e desenvolvimento de máquinas, com o objetivo de aumentar ainda mais a capacidade de produção. Esperamos que o desempenho da empresa continue a crescer rapidamente à medida que sua P&D progride e sua capacidade se expande.
Previsão de ganhos
A receita da empresa está prevista para 1,33, 1,93 e 2,63 bilhões de yuans de 2022 a 2024, com lucro líquido de 148, 239 e 344 milhões de yuans, respectivamente, e um PE de 111, 69 e 48 vezes ao preço atual das ações.
Dicas de risco
A demanda do mercado de semicondutores não é a esperada; a expansão da capacidade de fabricação de wafers a jusante não é a esperada; o risco de escassez de peças; o progresso no desenvolvimento de novos equipamentos não é o esperado, etc.
