Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
Evento
Na noite de 28 de agosto de 2022, a Companhia divulgou seu relatório semestral para 2022, no qual a Companhia alcançou uma receita operacional de RMB 11,664 bilhões no primeiro semestre do ano, representando um aumento de 25,19%; lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB 5,532 bilhões, representando um aumento de 30,89%; lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB 5,496 bilhões, representando um aumento de 30,59%.
Comentário
O desempenho da empresa tem crescido constantemente, e a dinâmica de crescimento continuará em 2022Q2. A empresa alcançou uma receita de RMB11,664 bilhões em 2022H1, um aumento de 25,19% em relação ao mesmo período do ano anterior, dos quais RMB6,312 bilhões/ RMB5,352 bilhões foram alcançados no 1T2 respectivamente, um aumento de 26,15%/24,09% em relação ao mesmo período do ano anterior. Por produto, a empresa alcançou uma receita de RMB10,372 bilhões para licor médio e alto, representando um crescimento anual de 26,21%, enquanto a receita de RMB1,177 bilhões para licor comum, representando um crescimento anual de 20,47%. Por canal, a empresa obteve uma receita de RMB10,837 bilhões a partir dos canais tradicionais, um aumento de 25,09% em relação ao ano anterior, e uma receita de RMB712 milhões a partir dos canais emergentes, um aumento de 33,88% em relação ao ano anterior.
Otimização do custo do controle de vendas e melhoria da rentabilidade. O controle da relação de despesas da empresa foi otimizado e 2022H1
A relação vendas/gestão/R&D/despesas financeiras da empresa foi de 10,41%/4,65%/0,64%/1,09%, -2,29pct/-0,07pct/+0,24pct/+0,29pct, respectivamente. a relação despesas de vendas 2022H1 da empresa diminuiu devido à redução do investimento em despesas de promoção. A margem bruta da empresa em 2022H1 foi de 85,92%, +0,25pct em relação ao ano anterior. Os produtos de licor de grau médio da empresa cresceram a um ritmo mais rápido, e juntamente com o investimento reduzido da empresa em despesas promocionais, a margem bruta da empresa aumentou ligeiramente em relação ao ano anterior. A empresa alcançou um lucro líquido de RMB5,532 bilhões em 2022H1, dos quais RMB2,876 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 32,72% em relação ao mesmo período do ano anterior, e RMB2,656 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 28,97% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Foco na estratégia de marca dupla, potencial de crescimento suficiente para o ano. A empresa completou o registro de seu esquema de incentivo a ações, que se espera aumentar a motivação dos principais funcionários e garantir ainda mais a certeza do crescimento do desempenho. A empresa está firmemente focada em sua estratégia de marca dupla, com Guodiao 1573 ocupando o mercado de marca high-end; a marca Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) tem uma história profunda e a empresa está expandindo seu mercado com Special Qu como seu produto principal. Em 7 de março, o Sr. Liu Miao foi nomeado como Secretário do Comitê do Partido do Grupo e Presidente do Conselho de Administração, enquanto continua a servir como Secretário do Comitê do Partido e Presidente do Conselho de Administração do JSC, este ajuste de pessoal também é propício à integração dos recursos da empresa, e a dinâmica de crescimento da empresa é suficiente durante todo o ano.
Aconselhamento sobre investimentos
A rentabilidade da empresa continua a melhorar e seu potencial de crescimento será suficiente durante todo o ano. Estimamos que o EPS da empresa será RMB6.72/8.20/9.55 por ação em 20222023/2024, correspondendo a um PE de 33.43/27.41/23.52X com base no preço de fechamento em 29 de agosto de 2022, respectivamente.
Aviso de risco
Questões de segurança alimentar; a epidemia na China se alastrou além das expectativas; flutuações econômicas além das expectativas
